O Dow Jones Industrial Average era negociado perto de 52.900, com queda de cerca de 190 pontos e de volta \u00e0 sua MME (EMA) de 50 dias em torno de 52.800, enquanto o petr\u00f3leo avan\u00e7ava pela sexta sess\u00e3o e o rendimento do Treasury de 2 anos atingia o n\u00edvel mais alto desde janeiro de 2025. O Brent era negociado perto de US$ 98,00, enquanto o WTI estendia sua maior sequ\u00eancia desde uma alta de sete dias em mar\u00e7o, ap\u00f3s for\u00e7as dos EUA atingirem tr\u00eas petroleiros iranianos e afundarem um. O Ir\u00e3 havia disparado m\u00edsseis bal\u00edsticos contra posi\u00e7\u00f5es americanas, e drones e m\u00edsseis dos Houthis atingiram instala\u00e7\u00f5es da Saudi Aramco em Abha, Najran e Jazan, interrompendo opera\u00e7\u00f5es e ferindo mais de 70 pessoas. Com o Estreito de Ormuz efetivamente fechado, as exporta\u00e7\u00f5es sauditas foram redirecionadas para Yanbu, no Mar Vermelho, enquanto o tr\u00e1fego de petroleiros pelo estreito permanecia bem abaixo do normal. A capacidade de refino tamb\u00e9m estava limitada na R\u00fassia e no Golfo, e o diesel nos EUA estabeleceu um recorde acima de US$ 5,90 por gal\u00e3o.<\/p>\n
Os Treasuries permaneceram sob press\u00e3o, com o rendimento do papel de 10 anos acima de 4,80% ap\u00f3s superar na semana passada a m\u00e1xima de novembro de 2023, enquanto os futuros precificavam cerca de 58% de probabilidade de uma alta de 0,25 ponto na reuni\u00e3o de 15-16 de setembro. As tarifas retaliat\u00f3rias do Canad\u00e1 come\u00e7aram \u00e0s 04:01 GMT sobre cerca de US$ 20 bilh\u00f5es em produtos dos EUA, aplicando al\u00edquotas de 15%, 25% e 50% em mais de 700 itens; a\u00e7o e alum\u00ednio dobraram para 50%. Industriais respondem por cerca de 16% do peso do \u00edndice, e o a\u00e7o e o alum\u00ednio dos EUA j\u00e1 enfrentam 50% na importa\u00e7\u00e3o. Os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA previstos antes da decis\u00e3o incluem o PPI na quinta-feira, 10 de setembro, \u00e0s 12:30 GMT (5,3% a\/a cheio, 4,6% n\u00facleo) e o CPI na sexta-feira, \u00e0s 12:30 GMT (3,4% cheio, 2,4% n\u00facleo); o FOMC est\u00e1 em per\u00edodo de sil\u00eancio desde 5 de setembro. A pesquisa de agosto do Fed de Nova York mostrou expectativas de um ano em 3,6% e de cinco anos em 3,0%, com a de tr\u00eas anos em 3,2%; 44,4% esperavam desemprego mais alto em um ano, enquanto as chances de perda de emprego foram de 13,8%. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados, havia resist\u00eancias em 53.100, 53.250, 53.500, 53.800 e pouco abaixo de 54.750 (cerca de 3,5% acima), com suportes em 52.700, 52.500, 52.000 e 51.300; a MME (EMA) de 200 dias estava perto de 50.200.<\/p>\n
Devemos nos preparar para um aumento da press\u00e3o de baixa sobre o Dow Jones Industrial Average \u00e0 medida que ele testa o n\u00edvel cr\u00edtico de 52.800, na sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 50 dias. A combina\u00e7\u00e3o de Brent perto de US$ 98,00 e do rendimento do Treasury de 2 anos em patamares n\u00e3o vistos desde o in\u00edcio de 2025 cria um duplo vento contr\u00e1rio para as a\u00e7\u00f5es. Historicamente, um salto de US$ 10 no pre\u00e7o do petr\u00f3leo pode elevar a infla\u00e7\u00e3o cheia em 0,2 a 0,3 ponto percentual, o que complica de forma significativa os planos do Federal Reserve a poucos dias da reuni\u00e3o de 15-16 de setembro.<\/p>\n
Com o Estreito de Ormuz efetivamente bloqueado e novos ataques interrompendo rotas alternativas no Mar Vermelho, devemos antecipar pre\u00e7os de energia permanecendo elevados. O diesel americano j\u00e1 atingiu um recorde hist\u00f3rico acima de US$ 5,90 por gal\u00e3o, amea\u00e7ando diretamente as margens corporativas em todo o setor industrial. Como um banco central n\u00e3o pode \u201cperfurar po\u00e7os\u201d para sair de um choque de oferta geopol\u00edtico, a probabilidade de 58% atualmente precificada para uma alta de juros em setembro tem grande chance de aumentar.<\/p>\n
Tamb\u00e9m precisamos considerar as novas tarifas retaliat\u00f3rias do Canad\u00e1, de 15% a 50%, sobre US$ 20 bilh\u00f5es em bens americanos, que atingem fortemente setores industriais como a\u00e7o e alum\u00ednio. Como industriais representam quase 16% do peso total do Dow, esse atrito comercial repentino aumentar\u00e1 imediatamente os custos de insumos e comprimir\u00e1 margens. Operadores de derivativos devem buscar hedge da exposi\u00e7\u00e3o a industriais, pois essas tarifas funcionam como um arrasto adicional sobre um \u00edndice j\u00e1 vulner\u00e1vel.<\/p>\n
Recomendamos manter vi\u00e9s baixista para o Dow enquanto permanecer abaixo da resist\u00eancia em 53.250, acompanhando de perto as divulga\u00e7\u00f5es do PPI e do CPI em 10 e 11 de setembro. Se o \u00edndice garantir um fechamento di\u00e1rio abaixo da MME (EMA) de 50 dias em 52.800, esperamos que a queda mire rapidamente o n\u00edvel de 52.000 antes do fim do per\u00edodo de sil\u00eancio do FOMC. Usar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) ou vender futuros a descoberto para capturar esse movimento de baixa parece ser o caminho mais prudente nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n