O ouro (XAU\/USD) operou em queda durante o preg\u00e3o dos EUA na ter\u00e7a-feira, mesmo com o d\u00f3lar americano mantendo-se fraco, com o metal ao redor de US$ 4.400 ap\u00f3s tocar uma m\u00e1xima intradi\u00e1ria perto de US$ 4.443. As tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio aumentaram depois que os Houthis, apoiados pelo Ir\u00e3, atingiram instala\u00e7\u00f5es de energia em quatro cidades do sul da Ar\u00e1bia Saudita, na sequ\u00eancia dos eventos do fim de semana em que os Estados Unidos atacaram embarca\u00e7\u00f5es iranianas e Teer\u00e3 mirou navios de guerra dos EUA e petroleiros. O petr\u00f3leo ampliou ganhos, com o WTI perto de US$ 91,30 por barril ap\u00f3s ter alcan\u00e7ado US$ 92,48, o maior n\u00edvel desde 8 de junho. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) oscilou ao redor de 98,82 ap\u00f3s voltar brevemente acima de 99, pr\u00f3ximo de sua menor marca em mais de duas semanas, mas as expectativas de uma pol\u00edtica mais apertada do Fed mantiveram o ouro limitado apesar do d\u00f3lar mais fraco.<\/p>\n
O foco passou a ser como pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo podem alimentar a infla\u00e7\u00e3o e as taxas de juros, um pano de fundo que tende a desfavorecer o ouro, que n\u00e3o oferece rendimento. O Fed manteve os juros inalterados neste ano enquanto sinalizou infla\u00e7\u00e3o acima da meta de 2%, e o relat\u00f3rio de payroll (NFP) dos EUA na sexta-feira reduziu preocupa\u00e7\u00f5es com o mercado de trabalho. Agora, os mercados olham para a reuni\u00e3o de 15-16 de setembro, na qual a ferramenta CME FedWatch indica cerca de 60% de chance de alta de 25 pontos-base; o PPI dos EUA sai na quinta-feira e o CPI na sexta-feira. No t\u00e9cnico, o XAU\/USD permanece acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 50 e 100 dias, em US$ 4.255 e US$ 4.346, com um poss\u00edvel padr\u00e3o de Ombro-Cabe\u00e7a-Ombro se formando em torno de uma linha de pesco\u00e7o em US$ 4.350; o RSI est\u00e1 perto de 50 e o ADX perto de 23. Um rompimento abaixo de US$ 4.350 teria como alvos US$ 4.255, depois US$ 4.150 e US$ 4.000, enquanto a resist\u00eancia est\u00e1 na SMA de 200 dias perto de US$ 4.537 e na regi\u00e3o de US$ 4.700.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos direcionem grande aten\u00e7\u00e3o aos mercados de energia e a hedges geopol\u00edticos, enquanto o WTI opera pr\u00f3ximo de m\u00e1ximas de v\u00e1rios meses. Com o West Texas Intermediate (WTI) ao redor de US$ 91,30 por barril ap\u00f3s os recentes ataques dos Houthis a instala\u00e7\u00f5es de energia sauditas, os derivativos de energia est\u00e3o incorporando um pr\u00eamio de risco maior. Historicamente, choques geopol\u00edticos de oferta no Oriente M\u00e9dio levaram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo a subir de 10% a 15% em quest\u00e3o de semanas, tornando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas em petr\u00f3leo uma estrat\u00e9gia t\u00e1tica vi\u00e1vel.<\/p>\n
No mercado de op\u00e7\u00f5es de ouro, recomendamos acompanhar de perto o n\u00edvel cr\u00edtico de suporte em US$ 4.350, enquanto o XAU\/USD orbita US$ 4.400. Esse patamar coincide com a m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias e funciona como a linha de pesco\u00e7o de um padr\u00e3o de Ombro-Cabe\u00e7a-Ombro em forma\u00e7\u00e3o. Um rompimento claro abaixo de US$ 4.350 pode desencadear uma onda de vendas, tornando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) com alvo em US$ 4.255 uma opera\u00e7\u00e3o bastante atraente.<\/p>\n
Com a reuni\u00e3o do Federal Reserve em 15-16 de setembro se aproximando, os traders devem se preparar para fortes oscila\u00e7\u00f5es tanto nos futuros de Treasuries quanto nos futuros de ouro. A ferramenta CME FedWatch atualmente indica probabilidade de 60% de uma alta de 25 pontos-base, o que pesa significativamente sobre ativos sem rendimento. Para capturar a esperada expans\u00e3o da volatilidade sem assumir dire\u00e7\u00e3o, favorecemos o uso de estrat\u00e9gias de straddle comprado (long straddle) em op\u00e7\u00f5es de ouro antes dos principais dados de infla\u00e7\u00e3o desta semana.<\/p>\n
O \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor (PPI) dos EUA na quinta-feira e o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) na sexta-feira atuar\u00e3o como os principais catalisadores dessas estrat\u00e9gias. Dados hist\u00f3ricos recentes mostram que divulga\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o que divergem do consenso em apenas 0,2 p.p. podem provocar movimentos intradi\u00e1rios de 2% nos metais preciosos. Recomendamos manter o tamanho das posi\u00e7\u00f5es conservador at\u00e9 a divulga\u00e7\u00e3o do CPI de sexta-feira confirmar se o Fed de fato elevar\u00e1 os juros.<\/p>\n\n\n\n