Os payrolls n\u00e3o agr\u00edcolas (nonfarm payrolls) dos EUA se recuperaram em agosto, com a cria\u00e7\u00e3o de 162 mil vagas \u2014 a melhor leitura em cinco meses \u2014, enquanto o total de junho e julho foi revisado para cima em 55 mil. A leitura revisada de julho, de 21 mil, ainda ficou abaixo do ritmo de aproximadamente 70 mil associado \u00e0s tend\u00eancias populacionais, e o desemprego se manteve em 4,1%, ligeiramente menor do que no in\u00edcio do ano. A rea\u00e7\u00e3o imediata do d\u00f3lar foi contida, \u00e0 medida que os mercados voltavam o foco para a infla\u00e7\u00e3o dos EUA, prevista para 11 de setembro; estimativas iniciais apontavam o n\u00facleo do CPI (core CPI) mantendo-se em 3,4%. A precifica\u00e7\u00e3o de juros continuou inclinada para um \u00fanico movimento do Fed, com o CME FedWatch indicando a probabilidade de alta em 16 de setembro em torno de 60%, e as expectativas para o fim de 2026 praticamente inalteradas, com 37% projetando duas altas.<\/p>\n
O GBPUSD recuou ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o, enquanto a aten\u00e7\u00e3o no Reino Unido tamb\u00e9m se voltou para o mercado de gilts, depois que os rendimentos dos t\u00edtulos de 10 anos subiram acima de 5,25% em 1\u00ba de setembro, m\u00e1xima em 19 anos. O USDJPY seguiu pressionado ap\u00f3s quedas em 2 e 3 de setembro, com aumento das especula\u00e7\u00f5es sobre suporte ao iene; n\u00edveis de curto prazo citados inclu\u00edam suporte em torno de \u00a5155, poss\u00edvel resist\u00eancia perto de \u00a5160 e risco de baixa em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00ednas de fevereiro, pr\u00f3ximas de \u00a5152, caso uma interven\u00e7\u00e3o fosse confirmada. Os volumes em CFDs subiram acentuadamente a partir de 2 de setembro, antes de realiza\u00e7\u00e3o de lucros ap\u00f3s os dados de 4 de setembro, deixando a leitura de infla\u00e7\u00e3o de 11 de setembro como o pr\u00f3ximo ponto focal.<\/p>\n
Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o surpreendentemente forte do nonfarm payrolls, de 162 mil, acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para volatilidade mais elevada antes dos dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA em 11 de setembro. Embora a rea\u00e7\u00e3o inicial do d\u00f3lar tenha sido discreta, o relat\u00f3rio robusto de empregos e as revis\u00f5es para cima de 55 mil nos meses anteriores sugerem que a economia americana segue resiliente. Recomendamos acompanhar de perto a ferramenta CME FedWatch, que atualmente embute 60% de chance de alta de juros em 16 de setembro.<\/p>\n
A pr\u00f3xima leitura de infla\u00e7\u00e3o subjacente, estimada em 3,4%, deve ser o pr\u00f3ximo grande catalisador para pares baseados no d\u00f3lar. Tamb\u00e9m \u00e9 preciso considerar a alta dos custos de energia, j\u00e1 que o petr\u00f3leo Brent avan\u00e7ou de forma significativa desde o in\u00edcio de agosto, historicamente um forte vetor de press\u00e3o sobre pre\u00e7os ao consumidor. Diante desses fatores, sugerimos considerar posicionamento para poss\u00edveis surpresas altistas na infla\u00e7\u00e3o, o que poderia consolidar uma postura mais hawkish do Federal Reserve.<\/p>\n
Para o GBP\/USD, sugerimos buscar oportunidades de venda no curto prazo em eventuais repiques em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 20 dias, em torno de US$ 1,356. A libra segue pressionada ap\u00f3s os rendimentos do gilt brit\u00e2nico de 10 anos atingirem recentemente uma nova m\u00e1xima em 19 anos, acima de 5,25%, em 1\u00ba de setembro, refletindo a tens\u00e3o no mercado de t\u00edtulos antes do or\u00e7amento do fim de outubro. Se o suporte imediato na SMA de 50 dias ceder, projetamos queda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 \u00e1rea de valor entre as SMAs de 100 e 200 dias.<\/p>\n
No mercado de USD\/JPY, recomendamos extrema cautela, enquanto os traders avaliam a alta probabilidade de nova interven\u00e7\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o, semelhante \u00e0s a\u00e7\u00f5es defensivas recordes de 9,8 trilh\u00f5es de ienes (US$ 62 bilh\u00f5es) vistas em crises cambiais anteriores. Embora um Banco do Jap\u00e3o mais hawkish possa elevar juros em 18 de setembro, o par est\u00e1 testando um suporte crucial pr\u00f3ximo de \u00a5155. Se as autoridades japonesas permanecerem fora do mercado, pode haver uma recupera\u00e7\u00e3o gradual de volta em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia est\u00e1tica em \u00a5160.<\/p>\n\n\n\n