O ouro (XAU\/USD) operava em baixa durante a sess\u00e3o dos EUA na segunda-feira, negociado em torno de US$ 4.414 e com queda de 0,35% ap\u00f3s tocar a m\u00ednima intradi\u00e1ria de US$ 4.381, com volumes fracos devido ao fechamento dos mercados americanos pelo feriado do Dia do Trabalho. O d\u00f3lar dos EUA ficou mais fraco, com a for\u00e7a do iene japon\u00eas dominando; o USD\/JPY estava perto de 154,40, recuando cerca de 3,30% desde o in\u00edcio do m\u00eas, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) cedia para perto de 98,87, baixa de quase 0,30% e pr\u00f3ximo das m\u00ednimas de duas semanas. Ainda assim, expectativas mais firmes para os juros do Federal Reserve e pre\u00e7os mais altos de energia continuaram a pesar sobre o metal.<\/p>\n\n
O foco permaneceu nos dados dos EUA e no aumento do risco geopol\u00edtico no Oriente M\u00e9dio. O payroll (Nonfarm Payrolls) subiu 162 mil em agosto, ante proje\u00e7\u00e3o de 56 mil, e a taxa de desemprego ficou em 4,1%, refor\u00e7ando a preocupa\u00e7\u00e3o com uma pol\u00edtica mais restritiva; o CME FedWatch precificava cerca de 58% de chance de alta na reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro. O canal inflacion\u00e1rio do petr\u00f3leo seguiu no radar ap\u00f3s relatos de ataques envolvendo petroleiros iranianos e a refinaria de Jazan, da Saudi Aramco, com o WTI perto de US$ 91 por barril, pr\u00f3ximo do maior n\u00edvel desde julho. No t\u00e9cnico, o XAU\/USD permaneceu abaixo da linha m\u00e9dia das Bandas de Bollinger, perto de US$ 4.466, e da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.536; sustentou-se acima da SMA de 100 dias, por volta de US$ 4.350, e da banda inferior perto de US$ 4.259, com RSI em torno de 50 e MACD negativo. Suportes ficam perto de US$ 4.350, US$ 4.259 e US$ 4.000, enquanto resist\u00eancias s\u00e3o vistas em US$ 4.466, US$ 4.535 e US$ 4.674; o PPI dos EUA sai na quinta-feira, seguido do CPI na sexta.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para um aumento da volatilidade no ouro, j\u00e1 que o metal segue travado abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias, em US$ 4.536. Com o XAU\/USD negociado perto de US$ 4.414, o vi\u00e9s imediato favorece os vendedores, tornando posi\u00e7\u00f5es vendidas atraentes em eventuais repiques curtos na dire\u00e7\u00e3o da resist\u00eancia em US$ 4.466. O alvo seria o pr\u00f3ximo suporte-chave na SMA de 100 dias, perto de US$ 4.350, usando stops apertados logo acima da m\u00e9dia de 200 dias para controlar o risco.<\/p>\n\n
A principal press\u00e3o sobre o ouro vem do salto nos custos de energia, com o petr\u00f3leo WTI sustentado perto de US$ 91 por barril devido \u00e0 escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. Historicamente, pre\u00e7os do petr\u00f3leo acima de US$ 90 por per\u00edodo prolongado rapidamente se transmitem aos pre\u00e7os ao consumidor, o que, no momento, mant\u00e9m os rendimentos globais dos t\u00edtulos perto das m\u00e1ximas recentes de v\u00e1rios anos. Esse ambiente de yields elevados aumenta significativamente o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o ouro, refor\u00e7ando nossa vis\u00e3o baixista no curto prazo.<\/p>\n\n
Com uma chance crucial de 58% de alta de juros do Federal Reserve j\u00e1 precificada para a reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro, sugerimos que traders usem op\u00e7\u00f5es para se proteger contra desfechos bin\u00e1rios. A compra de puts de prote\u00e7\u00e3o ou a montagem de estrat\u00e9gias de spread baixistas antes das divulga\u00e7\u00f5es do PPI na quinta-feira e do CPI na sexta pode ajudar a capturar a queda caso os dados de infla\u00e7\u00e3o venham fortes. Por outro lado, como o mercado est\u00e1 bastante dividido sobre o pr\u00f3ximo passo do Fed, a compra de straddles pode ser uma forma altamente rent\u00e1vel de operar o inevit\u00e1vel rompimento de volatilidade.<\/p>\n\n\n\n