A rupia abriu mais firme frente ao d\u00f3lar no in\u00edcio da semana, com o USD\/INR recuando em dire\u00e7\u00e3o a 94,38 ap\u00f3s as reservas cambiais da \u00cdndia aumentarem, na esteira de uma forte participa\u00e7\u00e3o de n\u00e3o residentes na janela especial de dep\u00f3sitos em moeda estrangeira do Reserve Bank of India (RBI). O MUFG reportou entradas de d\u00f3lares relacionadas \u00e0s medidas de c\u00e2mbio via FCNR(B) do RBI totalizando mais de US$ 130 bilh\u00f5es at\u00e9 31 de agosto, um pano de fundo que ajudou a reduzir riscos de cauda em torno de uma desvaloriza\u00e7\u00e3o abrupta da moeda.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo fez contraponto, j\u00e1 que as tens\u00f5es em torno do Estreito de Ormuz mantiveram os pre\u00e7os do bruto elevados. O contrato de petr\u00f3leo (cru) da MCX para 21 de setembro subiu 1,75% para cerca de Rs. 8.730, perto de uma m\u00e1xima de mais de tr\u00eas meses de Rs. 8.791. As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para a divulga\u00e7\u00e3o do CPI dos EUA de agosto na sexta-feira, ap\u00f3s o payroll (emprego) n\u00e3o agr\u00edcola de agosto ter vindo em 162 mil ante estimativa de 56 mil, enquanto julho foi revisado para 21 mil a partir de -23 mil; o CME FedWatch indicava probabilidade de alta de juros na pr\u00f3xima semana em 58%. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/INR estava em 94,49, abaixo da EMA de 20 dias em 95,15, com suporte na m\u00ednima de junho em 94,15 e resist\u00eancia novamente perto de 95,15; o RSI de 14 dias caindo abaixo de 40 sugeria momentum de baixa, embora possivelmente esticado.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivativos foquem no suporte imediato de baixa do USD\/INR em 94,15, j\u00e1 que o par permanece tecnicamente baixista abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 20 dias em 95,15. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) caindo abaixo de 40, recomendamos o uso de bear put spreads de curto prazo para capturar esse momentum de queda. No entanto, devemos evitar posi\u00e7\u00f5es vendidas agressivas, pois a moeda se aproxima rapidamente de territ\u00f3rio de sobrevenda.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso levar em conta a forte alta do petr\u00f3leo, com o Crude da MCX avan\u00e7ando para perto da m\u00e1xima de tr\u00eas meses em Rs 8.730 devido \u00e0 escalada das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3. Historicamente, a \u00cdndia importa mais de 80% do seu petr\u00f3leo bruto, o que significa que qualquer choque prolongado de oferta de energia inevitavelmente pressionar\u00e1 a rupia. Para se proteger, orientamos montar posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR para defesa contra uma revers\u00e3o s\u00fabita de tend\u00eancia.<\/p>\n\n
Olhando para a divulga\u00e7\u00e3o do CPI dos EUA na sexta-feira e a reuni\u00e3o do Fed na pr\u00f3xima semana, a volatilidade cambial tende a aumentar. Com os mercados precificando 58% de chance de alta de juros ap\u00f3s o forte relat\u00f3rio de empregos de agosto (162 mil), favorecemos a compra de straddles ou strangles. Isso permite lucrar com um rompimento em qualquer dire\u00e7\u00e3o, seja com o d\u00f3lar disparando diante de uma infla\u00e7\u00e3o mais forte, seja com queda diante de uma surpresa mais dovish.<\/p>\n\n\n\n