O ouro (XAU\/USD) recuou para cerca de US$ 4.395 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico de segunda-feira, \u00e0 medida que dados fortes do mercado de trabalho dos EUA elevavam as expectativas de uma pol\u00edtica mais apertada do Federal Reserve. A folha de pagamento n\u00e3o agr\u00edcola (NFP) de agosto subiu 162 mil, ap\u00f3s o ganho de 21 mil em julho, superando o consenso de 56 mil \u2014 o que, por sua vez, pressionou o metal sem rendimento. A precifica\u00e7\u00e3o de mercado para uma alta de juros em setembro subiu para aproximadamente 58,3%, ante uma probabilidade pr\u00f3xima de 50% mais cedo na sexta-feira, com base na ferramenta CME FedWatch, enquanto a aten\u00e7\u00e3o agora se volta para os dados de PPI e CPI desta semana em busca de dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico tamb\u00e9m permaneceu no radar ap\u00f3s a Bloomberg reportar que o Ir\u00e3 teria mirado tr\u00eas petroleiros usando uma rota n\u00e3o autorizada pelo Estreito de Ormuz, al\u00e9m de uma s\u00e9rie de navios ligados aos EUA, aumentando preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o relacionada ao petr\u00f3leo. Separadamente, o Commerzbank disse que a recente alta do ouro refletiu a crescente d\u00favida em rela\u00e7\u00e3o a um movimento em setembro ap\u00f3s coment\u00e1rios do diretor do Fed Christopher Waller. Na an\u00e1lise t\u00e9cnica, o metal permaneceu acima da MMS (SMA) de 100 dias, com resist\u00eancias perto de US$ 4.465 e US$ 4.675, enquanto n\u00edveis de suporte foram citados ao redor de US$ 4.405, US$ 4.350 e US$ 4.260; o RSI (14) estava pr\u00f3ximo de 51.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos adotem uma postura defensiva, baixista de curto prazo, em futuros de ouro (XAU\/USD), \u00e0 medida que entramos em uma janela de negocia\u00e7\u00e3o de alta volatilidade. Com a ferramenta CME FedWatch indicando as chances de alta de juros saltando para 58,3% ap\u00f3s o expressivo relat\u00f3rio de empregos (NFP) de 162 mil, a press\u00e3o imediata sobre ativos sem rendimento \u00e9 intensa. Historicamente, durante o ciclo agressivo de alta de juros do Fed em 2022, os pre\u00e7os do ouro ca\u00edram mais de 12% em um per\u00edodo de seis meses, evidenciando o qu\u00e3o sens\u00edvel o metal \u00e9 a mudan\u00e7as s\u00fabitas na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
Diante das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es de CPI e PPI nos EUA, sugerimos o uso de straddles com op\u00e7\u00f5es para capturar os inevit\u00e1veis movimentos bruscos de pre\u00e7o sem assumir um vi\u00e9s direcional r\u00edgido. A volatilidade impl\u00edcita tende a subir \u00e0 medida que operadores macro avaliam se a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 avan\u00e7ando junto com um mercado de trabalho inesperadamente forte. Se os dados de infla\u00e7\u00e3o vierem acima do esperado, \u00e9 prov\u00e1vel que o ouro rompa rapidamente abaixo do suporte imediato em US$ 4.350.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, n\u00e3o podemos ignorar a escalada dos riscos geopol\u00edticos no Oriente M\u00e9dio, que pode desencadear fluxos repentinos de busca por prote\u00e7\u00e3o (safe haven) de volta para o metal. Para se proteger desse risco, os traders podem comprar op\u00e7\u00f5es de compra fora do dinheiro (out-of-the-money) pr\u00f3ximo \u00e0 resist\u00eancia de US$ 4.465 para proteger posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros. Essa abordagem equilibrada garante prote\u00e7\u00e3o caso temores de infla\u00e7\u00e3o impulsionada pelo petr\u00f3leo desencadeiem, de repente, uma alta do ouro por recompras de posi\u00e7\u00f5es vendidas (short covering).<\/p>\n\n
Para quem opera futuros, o ponto de piv\u00f4-chave a ser observado nos pr\u00f3ximos dias \u00e9 a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias, perto de US$ 4.350. Devemos buscar estabelecer posi\u00e7\u00f5es vendidas em eventuais repiques em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 banda central de Bollinger de 20 dias em US$ 4.465. Um fechamento di\u00e1rio sustentado abaixo de US$ 4.350 provavelmente abrir\u00e1 espa\u00e7o para uma queda mais profunda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de suporte em US$ 4.260.<\/p>\n\n\n\n