A oferta de d\u00f3lares associada \u00e0s medidas especiais do Reserve Bank of India (RBI) sustentou a rupia indiana e refor\u00e7ou o colch\u00e3o de reservas internacionais do banco central. Essas medidas atra\u00edram US$ 136,4 bilh\u00f5es em entradas de moeda estrangeira, incluindo US$ 127,2 bilh\u00f5es via dep\u00f3sitos FCNR(B), mas a janela de FCNR(B) foi encerrada em 31 de agosto. \u00c0 medida que esse canal perde for\u00e7a, espera-se que o pico anterior de d\u00f3lares de curto prazo se dissipe e o RBI possa migrar para uma gest\u00e3o cambial mais \u201cde duas m\u00e3os\u201d.<\/p>\n
As mesmas entradas empurraram a liquidez do sistema banc\u00e1rio para um recorde de INR 9,7 trilh\u00f5es e elevaram os passivos a termo em d\u00f3lares para cerca de US$ 137 bilh\u00f5es. O USD\/INR encerrou perto de 94,50, com momentum baixista ainda evidente, enquanto o RSI entrou em territ\u00f3rio de sobrevenda. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos destacados est\u00e3o suportes em 94,30 e 94,15, al\u00e9m de resist\u00eancias em 95,10 e 96,74.<\/p>\n
Precisamos ajustar rapidamente nossas posi\u00e7\u00f5es agora que a janela especial de dep\u00f3sitos FCNR(B) foi encerrada em 31 de agosto. A onda massiva de entradas de d\u00f3lares que sustentava a rupia come\u00e7a a secar, o que provavelmente vai desacelerar os ganhos recentes da moeda. Essa mudan\u00e7a indica que devemos nos preparar para movimentos de pre\u00e7o mais equilibrados, em duas dire\u00e7\u00f5es, em vez de uma queda cont\u00ednua do par USD\/INR.<\/p>\n
O colch\u00e3o cambial do banco central est\u00e1 agora extremamente robusto, com as reservas internacionais da \u00cdndia pr\u00f3ximas de m\u00e1ximas hist\u00f3ricas, acima de US$ 680 bilh\u00f5es. Com esse amortecedor, esperamos que os formuladores de pol\u00edtica atuem de forma ativa para comprar d\u00f3lares e reduzir os passivos a termo, que hoje est\u00e3o elevados, em torno de US$ 137 bilh\u00f5es. Essa interven\u00e7\u00e3o tende a colocar um piso no USD\/INR, impedindo uma aprecia\u00e7\u00e3o desordenada da rupia.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/INR est\u00e1 fortemente sobrevendido perto de 94,50, o que torna posi\u00e7\u00f5es short agressivas bastante arriscadas neste momento. Sugerimos que traders de derivativos priorizem estrat\u00e9gias de \u201crange\u201d, como a venda de puts fora do dinheiro (OTM) ou a compra de calls pr\u00f3ximas \u00e0s zonas de suporte forte em 94,30 e 94,15. Se a taxa reagir conforme esperado, podemos mirar resist\u00eancias perto de 95,10 para realizar lucros nessas posi\u00e7\u00f5es de curto prazo.<\/p>\n\n\n\n