O ouro caiu na sexta-feira, com o XAU\/USD recuando cerca de 0,80% no dia, ap\u00f3s tombar mais de 2% na esteira de um forte relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA. O metal era negociado a US$ 4.437, enquanto o d\u00f3lar se mantinha sustentado e as expectativas de juros migravam para uma postura mais hawkish do Federal Reserve caso os dados de infla\u00e7\u00e3o da semana que vem surpreendam para cima. Os empregos (payroll) de agosto aumentaram em 162 mil, contra estimativas de 56 mil, enquanto julho foi revisado para 21 mil, ante -23 mil; a taxa de desemprego permaneceu em 4,1%. Os mercados de juros passaram a precificar 61% de chance de alta de juros em setembro, acima de 54% no dia anterior, segundo a Prime Terminal.<\/p>\n
Os yields dos Treasuries de 10 anos tocaram 4,81% antes de cederem para 4,768%, enquanto o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) subia 0,13%, para 99,13. As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para as divulga\u00e7\u00f5es da semana que vem de PPI e CPI, al\u00e9m de pedidos de aux\u00edlio-desemprego, o Monthly Budget Statement dos EUA e a confian\u00e7a do consumidor da Universidade de Michigan para setembro. No t\u00e9cnico, o ouro segue lateralizado entre a MMS (SMA) de 100 dias em US$ 4.354 e a MMS (SMA) de 200 dias em US$ 4.534; um rompimento amplia o risco de queda para US$ 4.400 e depois US$ 4.282, enquanto as resist\u00eancias est\u00e3o em US$ 4.450, US$ 4.500 e no pico de agosto em US$ 4.697.<\/p>\n
Com o ouro recuando para US$ 4.437 ap\u00f3s um relat\u00f3rio de emprego surpreendentemente forte, acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para um pico de volatilidade antes dos dados de infla\u00e7\u00e3o da semana que vem. O salto do payroll de agosto para 162.000 elevou a probabilidade de alta de juros em setembro para 61%. Para aproveitar essa incerteza, recomendamos o uso de straddles ou strangles com op\u00e7\u00f5es para lucrar com um rompimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Se os relat\u00f3rios de CPI e PPI da semana que vem vierem mais quentes do que o esperado, o Federal Reserve tende a adotar um vi\u00e9s mais hawkish, pressionando o ouro para baixo. Nesse cen\u00e1rio baixista, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) mirando o n\u00edvel de US$ 4.400, com um alvo adicional de queda na M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.354. Historicamente, press\u00f5es macro semelhantes \u2014 como os picos de juros no fim de 2023, quando o yield do Treasury de 10 anos se aproximou de 5% \u2014 desencadearam vendas de ouro de 5% ou mais em um curto per\u00edodo.<\/p>\n
Por outro lado, se os dados de infla\u00e7\u00e3o mostrarem desinfla\u00e7\u00e3o persistente, o Fed pode pausar, desencadeando uma r\u00e1pida alta de short-covering. Recomendamos que os traders monitorem de perto a resist\u00eancia em US$ 4.450, pois um rompimento limpo acima desse patamar pode abrir espa\u00e7o para uma estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es de compra (calls) mirando a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.534. Um avan\u00e7o al\u00e9m desse n\u00edvel pode rapidamente retestar o pico de agosto em US$ 4.697, especialmente se o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) recuar do n\u00edvel atual de 99,13.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso monitorar de perto o yield do Treasury americano de 10 anos, que recentemente tocou 4,81% antes de se acomodar em 4,768%. Juros mais altos elevam o custo de oportunidade de manter ativos que n\u00e3o rendem juros e, historicamente, o ouro apresenta uma forte correla\u00e7\u00e3o negativa de aproximadamente -0,40 com a alta dos yields reais. Traders de futuros devem considerar vender (short) micro contratos de ouro em altas tempor\u00e1rias perto de US$ 4.450, mantendo stops apertados logo acima dessa resist\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n