AUD\/USD avan\u00e7ou para cerca de 0,7203 no preg\u00e3o europeu de sexta-feira, com o d\u00f3lar americano mantendo-se fraco, enquanto os mercados reavaliavam as expectativas para os juros do Federal Reserve. O MUFG apontou uma mudan\u00e7a na precifica\u00e7\u00e3o das taxas nos EUA: a probabilidade de um aumento do Fed neste m\u00eas agora est\u00e1 perto de 50:50, ante algo mais pr\u00f3ximo de 70% no in\u00edcio do m\u00eas, ap\u00f3s a comunica\u00e7\u00e3o cautelosa da lideran\u00e7a do Fed. O relat\u00f3rio de empregos (Nonfarm Payrolls) de agosto nos EUA ser\u00e1 divulgado \u00e0s 12:30 GMT, embora o foco na precifica\u00e7\u00e3o tenha se deslocado para os dados de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Nos gr\u00e1ficos, o par se manteve acima da MME (EMA) de 20 dias em 0,7136, preservando um vi\u00e9s altista no curto prazo; o RSI estava em torno de 66, com suporte perto de 0,7200 e resist\u00eancia em dire\u00e7\u00e3o a uma m\u00e1xima de quatro anos perto de 0,7280. Em separado, John Williams registrou uma pontua\u00e7\u00e3o de 6\/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente acima da m\u00e9dia hist\u00f3rica de 5,9\/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index caiu 1,42 ponto, para 127,44, permanecendo acima da linha neutra de 100. A comunica\u00e7\u00e3o do Fed continuou a enquadrar a infla\u00e7\u00e3o de 2% como prioridade, enquanto os formuladores de pol\u00edtica seguem dependentes dos dados.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para um aumento da volatilidade no d\u00f3lar australiano, \u00e0 medida que o d\u00f3lar americano enfrenta press\u00e3o baixista devido \u00e0 mudan\u00e7a nas expectativas de juros. Com a probabilidade de uma alta de juros do Federal Reserve neste m\u00eas recuando de 70% para perto de 50%, o d\u00f3lar perde sua vantagem associada ao carry\/rendimento. Essa virada torna bastante atraentes, no curto prazo, estrat\u00e9gias com derivativos que se beneficiem de um d\u00f3lar australiano mais forte.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos o AUD\/USD sustentado acima da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias em 0,7136, com um \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) altista em 66. Os traders podem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) ou a montagem de posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros mirando a m\u00e1xima de quatro anos perto de 0,7280, enquanto posicionam stops curtos logo abaixo do suporte de 0,7200. Historicamente, configura\u00e7\u00f5es altistas semelhantes, com RSI acima de 65, levaram a uma continuidade m\u00e9dia de alta de 1,5% na moeda ao longo das duas semanas seguintes.<\/p>\n\n
Acreditamos que a divulga\u00e7\u00e3o do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) dos EUA na pr\u00f3xima semana ser\u00e1 um catalisador de mercado bem mais forte do que o relat\u00f3rio de payroll de hoje. Coment\u00e1rios recentes de dirigentes do Fed sugerem que as tend\u00eancias de infla\u00e7\u00e3o agora s\u00e3o o principal vetor das decis\u00f5es de pol\u00edtica, mais do que o aperto no mercado de trabalho. Consequentemente, recomendamos estruturar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como straddles, para capturar a volatilidade esperada em torno da data de divulga\u00e7\u00e3o do CPI.<\/p>\n\n
Dados atuais da CFTC mostram que gestores de ativos recentemente reduziram suas posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas em d\u00f3lar, em linha com esse arrefecimento do vi\u00e9s hawkish. Recomendamos manter uma abordagem flex\u00edvel, j\u00e1 que o FXS Fed Sentiment Index ainda permanece acima do n\u00edvel neutro de 100, em 127,44, indicando que a pol\u00edtica, no conjunto, segue restritiva. Fazer hedge de ativos denominados em USD com swaps AUD\/USD de curto prazo pode ajudar a mitigar riscos caso a infla\u00e7\u00e3o surpreenda para cima nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n