A r\u00fapia indiana se fortaleceu frente ao d\u00f3lar americano na sexta-feira, negociando perto da m\u00e1xima de dois meses da sess\u00e3o anterior, em 94,29, \u00e0 medida que entradas via o esquema Foreign Currency Non-Resident do Reserve Bank of India (RBI) deram suporte \u00e0 moeda e as expectativas de juros nos EUA arrefeceram. O RBI divulgou ter captado US$ 136,38 bilh\u00f5es por meio de esquemas de mobiliza\u00e7\u00e3o de divisas, incluindo a janela FCNR(B) lan\u00e7ada no in\u00edcio de junho, refor\u00e7ando os colch\u00f5es de reservas e a capacidade de interven\u00e7\u00e3o. Nos EUA, o diretor do Federal Reserve Christopher Waller afirmou que dados recentes mostraram sinais de desinfla\u00e7\u00e3o, o que pressionou o d\u00f3lar para baixo e redefiniu o precifica\u00e7\u00e3o para a reuni\u00e3o de setembro.<\/p>\n\n
O precifica\u00e7\u00e3o de derivativos mudou: a ferramenta CME FedWatch passou a indicar uma chance de 1 em 2 de alta em setembro, abaixo de 1 em 3 antes dos coment\u00e1rios de Waller. Agora, os mercados aguardam o payroll de agosto \u00e0s 12:30 GMT, ap\u00f3s o ADP mostrar +38 mil empregos no setor privado versus consenso de +47 mil e +46 mil em julho, o dado mais fraco desde janeiro; enquanto a taxa de desemprego \u00e9 vista est\u00e1vel em 4,1% e as estimativas apontam para 56 mil vagas ap\u00f3s 23 mil demiss\u00f5es em julho. O USD\/INR era negociado a 94,4925, abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias (SMA) de 95,2909, com o RSI perto de 28 e o n\u00edvel de 94,08 no radar; o score Speechtracker de Waller na FXS foi 6,1 versus m\u00e9dia de 6,3, enquanto o FXS Fed Sentiment Index caiu 2,06, para 125,38.<\/p>\n\n
Devemos nos posicionar para continuidade da queda no curto prazo no par USD\/INR, mas mantendo uma postura altamente t\u00e1tica devido \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de sobrevenda. Com o par negociando abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, em 95,2909, o caminho de menor resist\u00eancia \u00e9 para baixo, em dire\u00e7\u00e3o ao suporte-chave em 94,08. No entanto, como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) recuou para um n\u00edvel de sobrevenda de 28, devemos esperar repiques corretivos pontuais, nos quais podemos recompor posi\u00e7\u00f5es vendidas.<\/p>\n\n
Para capturar essa tend\u00eancia, recomendamos que traders de derivativos utilizem bear put spreads ou estrat\u00e9gias de venda de calls para se beneficiar do movimento de baixa sem se expor em excesso a uma volatilidade repentina. A robusta capacidade de interven\u00e7\u00e3o do Reserve Bank of India, refor\u00e7ada pelos expressivos US$ 136,38 bilh\u00f5es captados via esquemas de mobiliza\u00e7\u00e3o de FX, sugere que quaisquer altas do USD\/INR devem ser fortemente limitadas. Historicamente, quando o RBI disp\u00f5e de reservas t\u00e3o elevadas \u2014 que recentemente atingiram m\u00e1ximas hist\u00f3ricas acima de US$ 680 bilh\u00f5es \u2014 o banco central atua para amortecer a volatilidade da r\u00fapia e conter epis\u00f3dios de forte deprecia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, devemos nos preparar para aumento de volatilidade em torno das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas dos EUA, especialmente o payroll e os dados de infla\u00e7\u00e3o. Como o mercado embute uma probabilidade dividida (1 em 2) de alta de juros pelo Federal Reserve em setembro, qualquer surpresa em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 proje\u00e7\u00e3o de 56 mil novas vagas pode desencadear movimentos bruscos. Podemos explorar essa incerteza operando straddles ou strangles de curto prazo em op\u00e7\u00f5es de USD\/INR para capturar a expans\u00e3o da volatilidade impl\u00edcita antes dessas divulga\u00e7\u00f5es-chave.<\/p>\n\n\n\n