O ouro (XAU\/USD) foi negociado abaixo de US$ 4.500 na sess\u00e3o asi\u00e1tica de sexta-feira, encerrando uma alta de dois dias \u00e0 medida que o d\u00f3lar americano avan\u00e7ou levemente, embora o metal tenha permanecido perto do pico da semana registrado um dia antes. As aten\u00e7\u00f5es se voltam ao relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA, que pode moldar as expectativas para a trajet\u00f3ria de pol\u00edtica do Federal Reserve, \u00e0 medida que o mercado reduz o pr\u00eamio de altas de juros para setembro. O diretor Christopher Waller afirmou na quinta-feira que tende a defender a manuten\u00e7\u00e3o das taxas na reuni\u00e3o do FOMC de setembro se os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o surpreenderem \u2014 um pano de fundo que anteriormente derrubou os yields e o d\u00f3lar e ajudou o metal a se recuperar de uma m\u00ednima de quatro semanas.<\/p>\n
O petr\u00f3leo permaneceu perto do maior n\u00edvel desde 24 de julho ap\u00f3s a retomada das hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 e o aumento das tens\u00f5es no Estreito de Hormuz, incluindo o Ir\u00e3 mirando bases dos EUA no Kuwait e nos Emirados \u00c1rabes Unidos na quinta-feira, enquanto a Coreia do Sul se prepara para mobilizar ativos antes do fim do ano. Nesse contexto, o XAU\/USD se estabilizou ap\u00f3s recuar de cerca de US$ 4.700, o maior n\u00edvel desde 14 de maio, e caminha para ganhos semanais modestos, mas precisa de tra\u00e7\u00e3o acima de US$ 4.500. Tecnicamente, o pre\u00e7o se mant\u00e9m acima da SMA de 200 dias no gr\u00e1fico de 4 horas e do n\u00edvel de Fibonacci de 38,2%, com o RSI perto de 56 e o MACD acima de zero; as resist\u00eancias est\u00e3o em US$ 4.540, US$ 4.609 e em torno de US$ 4.698, enquanto os suportes ficam em US$ 4.442, US$ 4.381, US$ 4.322 e US$ 4.283,63.<\/p>\n
O relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA, altamente aguardado hoje, \u00e9 o principal catalisador a ser monitorado, pois provavelmente ditar\u00e1 o pr\u00f3ximo movimento direcional do ouro. Historicamente, surpresas no payroll superiores a 50 mil vagas em rela\u00e7\u00e3o ao consenso desencadeiam oscila\u00e7\u00f5es imediatas de 1,5% a 2% no metal. Recomendamos que operadores de derivativos reduzam temporariamente a dist\u00e2ncia dos stops (apertem o stop-loss) ou utilizem estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo straddle para capturar a volatilidade esperada sem assumir uma dire\u00e7\u00e3o de forma prematura.<\/p>\n
Al\u00e9m dos dados de emprego, a escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio e no Estreito de Hormuz mant\u00e9m um forte pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico embutido tanto no petr\u00f3leo quanto nos ativos de prote\u00e7\u00e3o (safe haven). Dados hist\u00f3ricos mostram que conflitos militares envolvendo grandes rotas de passagem do petr\u00f3leo podem elevar o ouro em 10% a 15% em poucas semanas, devido a temores inflacion\u00e1rios. Para nossas carteiras de op\u00e7\u00f5es, devemos considerar a compra de calls fora do dinheiro (out-of-the-money) como hedge contra picos geopol\u00edticos s\u00fabitos que podem facilmente impulsionar o ouro acima do patamar de US$ 4.500.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro segue estruturalmente altista acima de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de quatro horas, com o suporte-chave se mantendo firme em US$ 4.442. Um fechamento di\u00e1rio sustentado acima do n\u00edvel psicol\u00f3gico crucial de US$ 4.500 sinalizaria sinal verde para montar posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros com horizonte mais longo, mirando US$ 4.609 e US$ 4.698. Por outro lado, se o d\u00f3lar se fortalecer com um payroll forte, devemos buscar compras nas quedas (buy the dips) perto do suporte de US$ 4.381, onde a press\u00e3o compradora historicamente tem sido robusta.<\/p>\n\n\n\n