A especula\u00e7\u00e3o em torno de uma interven\u00e7\u00e3o cambial pressionou o d\u00f3lar para baixo, enquanto coment\u00e1rios menos \u201chawkish\u201d do diretor do Fed, Waller, puxaram os juros para baixo. Os metais preciosos subiram na sess\u00e3o da manh\u00e3, com os CTAs passando a compradores em prata e pal\u00e1dio, e o ouro se afastando ainda mais de gatilhos pr\u00f3ximos de venda por parte dos CTAs.<\/p>\n\n
As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para o payroll (non-farm payrolls) dos EUA na sexta-feira e para os dados de infla\u00e7\u00e3o na pr\u00f3xima semana como catalisadores de curto prazo para os metais preciosos. O pano de fundo tamb\u00e9m inclui um tom \u201chawkish\u201d renovado do presidente do Fed, Warsh, em Jackson Hole e uma escalada no mercado de energia. Com a precifica\u00e7\u00e3o de altas ainda elevada devido a preocupa\u00e7\u00f5es persistentes com a infla\u00e7\u00e3o, o momento de qualquer pr\u00f3xima pernada de alta do metal amarelo segue no radar, mesmo com as altas do Fed sendo tratadas como longe de certas.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos busquem montar posi\u00e7\u00f5es compradas em metais preciosos \u00e0 medida que os commodity trading advisors (CTAs) mudam de vendedores para compradores. Interven\u00e7\u00f5es recentes no mercado de c\u00e2mbio e coment\u00e1rios mais suaves de dirigentes do Federal Reserve aliviaram a press\u00e3o sobre os juros, afastando o ouro de n\u00edveis-chave de venda. Com a prata e o pal\u00e1dio j\u00e1 registrando retomada de compras por CTAs, devemos nos posicionar para um momentum de alta mais amplo no complexo.<\/p>\n\n
O foco imediato deve estar na divulga\u00e7\u00e3o de amanh\u00e3 do payroll e nos dados de infla\u00e7\u00e3o da pr\u00f3xima semana, para avaliar o pr\u00f3ximo passo do Fed. Embora o presidente do Fed, Warsh, tenha adotado um tom \u201chawkish\u201d em Jackson Hole, novas altas de juros permanecem altamente incertas, criando um ambiente vol\u00e1til prop\u00edcio para opera\u00e7\u00f5es com op\u00e7\u00f5es. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) para capturar a volatilidade altista, limitando o risco antes desses an\u00fancios de alto impacto.<\/p>\n\n
No horizonte mais longo, vemos um pano de fundo estruturalmente favor\u00e1vel para o ouro, \u00e0 medida que aumentam as preocupa\u00e7\u00f5es globais com a desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. Tend\u00eancias hist\u00f3ricas mostram que, quando o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) cai abaixo de n\u00edveis-chave de suporte, o ouro tipicamente registra ganhos de dois d\u00edgitos no trimestre seguinte. Traders devem aproveitar eventuais recuos de curto prazo, acionados pelos pr\u00f3ximos dados, para acumular contratos futuros de vencimentos mais longos.<\/p>\n\n\n\n