O ouro (XAU\/USD) manteve um tom firme no preg\u00e3o europeu desta quinta-feira, mas permaneceu abaixo de US$ 4.450, j\u00e1 que yields mais baixos nos EUA e um dado fraco do ADP norte-americano mantiveram o d\u00f3lar (USD) sob press\u00e3o. O suporte desse pano de fundo foi moderado por expectativas de pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva nos EUA e por riscos inflacion\u00e1rios ligados \u00e0 alta dos pre\u00e7os de energia \u2014 fatores que podem elevar os yields e limitar a demanda pelo metal, que n\u00e3o rende juros. Tens\u00f5es geopol\u00edticas tamb\u00e9m sustentaram o USD como porto seguro, enquanto os investidores aguardavam o relat\u00f3rio de payroll (Nonfarm Payrolls, NFP) dos EUA na sexta-feira, em busca de sinais sobre a trajet\u00f3ria do Federal Reserve (Fed).<\/p>\n\n
A ferramenta FedWatch, do CME Group, indicou 62% de probabilidade de alta de juros na reuni\u00e3o do Fed de 15 a 16 de setembro, expectativa refor\u00e7ada ap\u00f3s coment\u00e1rios hawkish do presidente do Fed, Kevin Warsh. O petr\u00f3leo operou perto do maior n\u00edvel desde 24 de julho ap\u00f3s novos ataques dos EUA a alvos iranianos e retalia\u00e7\u00f5es de Teer\u00e3, al\u00e9m de declara\u00e7\u00f5es do presidente dos EUA, Donald Trump, de que estaria preparado para lan\u00e7ar outro ataque. No t\u00e9cnico, o ouro fechou acima do retra\u00e7amento de Fibonacci de 23,6%, com resist\u00eancia no n\u00edvel de 38,2% perto de US$ 4.438; o MACD virou para terreno positivo e o RSI ficou pr\u00f3ximo de 49. Um rompimento para cima mira a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 per\u00edodos em US$ 4.480, depois US$ 4.487 e US$ 4.535, com US$ 4.604 e US$ 4.692 adiante, enquanto o suporte est\u00e1 em US$ 4.378 e, em seguida, US$ 4.282.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos ajam com cautela nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que o ouro oscila logo abaixo da marca de US$ 4.450. Embora um relat\u00f3rio fraco do ADP sobre empregos no setor privado tenha recentemente enfraquecido o d\u00f3lar, a queda dos yields est\u00e1 oferecendo um piso tempor\u00e1rio para o metal precioso. No entanto, \u00e9 essencial acompanhar de perto o yield do Treasury de 10 anos, que est\u00e1 perto de 4,15%, pois qualquer repique s\u00fabito pode rapidamente abortar esta recupera\u00e7\u00e3o do ouro.<\/p>\n\n
O principal motor da volatilidade do mercado no momento \u00e9 a pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve, em 15 e 16 de setembro. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os traders atualmente precificam 62% de probabilidade de uma alta de juros. Acreditamos que esse risco de alta, combinado com uma infla\u00e7\u00e3o persistente, manter\u00e1 forte press\u00e3o sobre ativos sem rendimento, como o ouro.<\/p>\n\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio tamb\u00e9m est\u00e3o complicando o cen\u00e1rio, com confrontos recentes no Estreito de Ormuz empurrando o Brent em dire\u00e7\u00e3o a US$ 88 por barril. Os alertas do presidente Trump sobre poss\u00edveis novos ataques a alvos iranianos est\u00e3o direcionando fluxos de prote\u00e7\u00e3o de volta para o d\u00f3lar. Recomendamos aguardar para ver se esses temores inflacion\u00e1rios puxados por energia for\u00e7ar\u00e3o o Fed a manter uma postura agressiva, o que, em \u00faltima inst\u00e2ncia, fortaleceria o d\u00f3lar.<\/p>\n\n
O catalisador imediato para um rompimento ser\u00e1 o payroll (NFP) dos EUA na sexta-feira, para o qual as estimativas de consenso apontam uma alta constante na cria\u00e7\u00e3o de empregos. Um n\u00famero acima do esperado tende a consolidar a trajet\u00f3ria hawkish do Fed e desencadear uma forte venda no ouro. Recomendamos que traders de derivativos permane\u00e7am de fora ou foquem em estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo at\u00e9 a divulga\u00e7\u00e3o desse dado crucial.<\/p>\n\n
No lado t\u00e9cnico, o ouro enfrenta forte resist\u00eancia no n\u00edvel de retra\u00e7amento de Fibonacci de 38,2%, em US$ 4.438. Se houver um fechamento di\u00e1rio acima dessa barreira, os pr\u00f3ximos alvos para os compradores ser\u00e3o a SMA de 100 per\u00edodos em US$ 4.480. Por outro lado, a incapacidade de romper para cima pode rapidamente levar os pre\u00e7os ao suporte-chave em US$ 4.378, com um piso mais profundo aguardando perto de US$ 4.282.<\/p>\n\n\n\n