O Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia (RBNZ) elevou a Official Cash Rate em 25 pontos-base, para 2,75%, em decis\u00e3o un\u00e2nime, marcando a segunda alta consecutiva em linha com o consenso. Ainda assim, o NZD\/USD recuou quase 1,7% do topo ao fundo, escorregando de perto de 0,5900 para a regi\u00e3o de 0,5800 antes de se recuperar em dire\u00e7\u00e3o a 0,5850, onde ficou sobre a sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 200 dias. Os mercados reprecificaram a trajet\u00f3ria esperada ap\u00f3s o RBNZ projetar apenas mais um movimento de 25 pb at\u00e9 o fim do ano, em contraste com cerca de 95 pb adicionais de aperto anteriormente precificados at\u00e9 meados de 2027; o ajuste ocorreu ao longo de aproximadamente 90 minutos e deixou o kiwi como a moeda principal mais fraca desde a abertura de T\u00f3quio.<\/p>\n
Os dados de infla\u00e7\u00e3o mostraram uma taxa cheia de 4,1% no segundo trimestre, enquanto a medida que exclui combust\u00edveis veiculares ficou em 2,9%, com o petr\u00f3leo bruto sustentado acima de US$ 90,00. O AUD\/NZD subiu 1,07% e se aproximou de 1,2300, um teto vigente desde 2013, enquanto o d\u00f3lar australiano ficou praticamente est\u00e1vel frente ao d\u00f3lar americano. Entre os pr\u00f3ximos catalisadores est\u00e3o a pesquisa de servi\u00e7os da China \u00e0s 01:45 GMT, esperada em 50,6 versus 50,4, seguida pelos pedidos de seguro-desemprego dos EUA \u00e0s 12:30 GMT e pelo ISM de servi\u00e7os \u00e0s 14:00 GMT, visto em 54,3 (com \u201cprices paid\u201d anteriormente em 70,3); o payroll de sexta-feira \u00e9 projetado em 58 mil versus uma queda anterior de 23 mil, com desemprego em 4,1% e ganhos em 0,3%, ap\u00f3s o dado de emprego privado registrar 38 mil contra 47 mil. No t\u00e9cnico, 0,5850 est\u00e1 congestionado com a EMA de 50 dias cerca de 20 pips acima, enquanto 0,5900 e 0,5950 ficam acima; os suportes s\u00e3o 0,5800, depois 0,5750 e 0,5700, com o Stoch RSI perto de 62 e um fechamento acima de 0,5900 sendo apontado como a linha de revers\u00e3o.<\/p>\n
A recente decis\u00e3o do Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia de elevar a taxa b\u00e1sica para 2,75% desencadeou uma forte liquida\u00e7\u00e3o, levando o NZD\/USD para a regi\u00e3o de 0,5850. Acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para mais queda, j\u00e1 que a moeda se apoia de forma prec\u00e1ria na sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 200 dias. Essa rea\u00e7\u00e3o do mercado mostra que, embora o banco central tenha entregue a alta esperada de 25 pb, suas proje\u00e7\u00f5es futuras \u201cplanas\u201d decepcionaram profundamente os investidores.<\/p>\n
O RBNZ sinalizou que uma pausa \u00e9 altamente prov\u00e1vel, o que significa que a inclina\u00e7\u00e3o da trajet\u00f3ria de juros est\u00e1 se achatando muito mais r\u00e1pido do que o mercado antecipava. Antes dessa decis\u00e3o, os mercados de juros precificavam quase 95 pontos-base adicionais de aperto at\u00e9 o pr\u00f3ximo ano, criando uma lacuna enorme que agora est\u00e1 sendo reprecificada de forma agressiva. Para colocar em perspectiva, o d\u00e9ficit em conta corrente da Nova Zel\u00e2ndia segue elevado, em torno de 6,8% do PIB, deixando a moeda bastante vulner\u00e1vel a essas mudan\u00e7as s\u00fabitas nos fluxos de capital.<\/p>\n
Recomendamos que os traders observem de perto a natureza da infla\u00e7\u00e3o na Nova Zel\u00e2ndia, que chegou a 4,1% mas cai para 2,9% quando se excluem os vol\u00e1teis combust\u00edveis veiculares. Como essa infla\u00e7\u00e3o \u00e9 impulsionada por choques globais de energia importados \u2014 com o petr\u00f3leo acima de US$ 90 devido ao aumento das tens\u00f5es geopol\u00edticas \u2014 novas altas de juros pouco far\u00e3o para cont\u00ea-la. Se os pre\u00e7os globais de combust\u00edveis come\u00e7arem a ceder \u00e0 medida que a demanda mundial enfraquece, a justificativa para quaisquer novas altas do RBNZ vai se dissipar rapidamente.<\/p>\n
A fraqueza \u00e9 dom\u00e9stica, e n\u00e3o um reflexo de for\u00e7a ampla do d\u00f3lar americano, como evidenciado no cruzamento AUD\/NZD, que avan\u00e7ou mais de 1% em dire\u00e7\u00e3o a 1,2300. Isso \u00e9 refor\u00e7ado por demanda fraca da China, maior parceira comercial da Nova Zel\u00e2ndia, onde os \u00edndices de gerentes de compras (PMIs) recentes de manufatura e servi\u00e7os continuam pr\u00f3ximos do patamar estagnado de 50 pontos. Sugerimos posicionamento para continuidade do desempenho inferior do kiwi tanto frente ao vizinho australiano quanto ao d\u00f3lar americano nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Os traders devem se concentrar em n\u00edveis t\u00e9cnicos-chave para administrar suas posi\u00e7\u00f5es em derivativos, monitorando de perto a zona imediata de resist\u00eancia em 0,5850. Uma quebra abaixo do suporte cr\u00edtico em 0,5800 pode desencadear uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o a 0,5750, pois h\u00e1 muito pouco suporte estrutural abaixo desse n\u00edvel. Mantemos vi\u00e9s baixista para o par, a menos que vejamos um fechamento di\u00e1rio de volta acima de 0,5900, o que seria necess\u00e1rio para invalidar este momentum de baixa.<\/p>\n\n\n\n