O WTI foi negociado de forma vol\u00e1til na quarta-feira, pairando perto de seu n\u00edvel mais alto desde 24 de julho, \u00e0 medida que as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio mantiveram o pr\u00eamio de risco. O contrato estava em torno de US$ 89,70 por barril ap\u00f3s tocar US$ 90,78. A Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3 disse que dois petroleiros atingiram minas navais ao tentar transitar pela via naveg\u00e1vel, deixando as embarca\u00e7\u00f5es incapacitada e as tripula\u00e7\u00f5es obrigadas a desembarcar ap\u00f3s ignorarem avisos.<\/p>\n\n
Os pre\u00e7os tamb\u00e9m receberam suporte de dados de estoques dos EUA. A EIA informou que os estoques de petr\u00f3leo bruto ca\u00edram 4,45 milh\u00f5es de barris, contra expectativas de uma redu\u00e7\u00e3o de 1,1 milh\u00e3o de barris, revertendo a alta de 95 mil barris da semana anterior. Estimativas de fluxos regionais de exporta\u00e7\u00e3o apontaram melhora na oferta: o Goldman Sachs colocou os fluxos em cerca de dois ter\u00e7os dos 20 milh\u00f5es de barris por dia do per\u00edodo pr\u00e9-guerra, enquanto o secret\u00e1rio de Energia dos EUA citou um escoamento m\u00e9dio de 8 milh\u00f5es de barris por dia via Estreito de Hormuz, com outros 4 a 5 milh\u00f5es roteados por oleodutos. A aten\u00e7\u00e3o se volta para uma reuni\u00e3o da OPEP+ no domingo, com relatos indicando que a pol\u00edtica de outubro pode permanecer inalterada, enquanto os gr\u00e1ficos mostram resist\u00eancia em US$ 90\u2013US$ 92, RSI perto de 64, MACD positivo e ADX pr\u00f3ximo de 16.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos adotem uma estrat\u00e9gia cautelosa, de negocia\u00e7\u00e3o em faixa, \u00e0 medida que o West Texas Intermediate (WTI) se mant\u00e9m perto de sua m\u00e1xima de seis semanas, em US$ 89,70. Embora as tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio tenham impulsionado os pre\u00e7os, a forte resist\u00eancia t\u00e9cnica entre US$ 90 e US$ 92 sugere que ganhos imediatos ser\u00e3o limitados. Considerando que o \u00cdndice Direcional M\u00e9dio (ADX) est\u00e1 em um fraco 16, devemos evitar comprar a alta e, em vez disso, nos preparar para um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Devemos monitorar de perto o al\u00edvio das press\u00f5es de oferta, j\u00e1 que os relat\u00f3rios mostram que as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo do Golfo P\u00e9rsico se recuperaram para cerca de 13,3 milh\u00f5es de barris por dia, ou dois ter\u00e7os dos n\u00edveis pr\u00e9-guerra. Al\u00e9m disso, com 8 milh\u00f5es de barris por dia ainda transitando pelo Estreito de Hormuz e at\u00e9 5 milh\u00f5es contornando-o por meio de oleodutos, a amea\u00e7a de uma contra\u00e7\u00e3o imediata da oferta global est\u00e1 diminuindo. Os traders podem explorar esse potencial limitado de alta vendendo op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro acima do n\u00edvel de resist\u00eancia de US$ 92. <\/p>\n\n
Na baixa, esperamos um suporte s\u00f3lido perto da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, em US$ 85, especialmente ap\u00f3s os estoques comerciais de petr\u00f3leo bruto nos EUA terem ca\u00eddo expressivos 4,45 milh\u00f5es de barris. Essa queda superou com folga a expectativa do mercado, de redu\u00e7\u00e3o de 1,1 milh\u00e3o de barris, indicando que a demanda f\u00edsica permanece bastante resiliente. Com a OPEP+ amplamente esperada para manter as metas de produ\u00e7\u00e3o est\u00e1veis na reuni\u00e3o de domingo, recomendamos o uso de credit spreads para capturar pr\u00eamio pr\u00f3ximo a esse piso de US$ 85.<\/p>\n\n
Como a incerteza geopol\u00edtica mant\u00e9m a volatilidade impl\u00edcita elevada, os pr\u00eamios de op\u00e7\u00f5es atualmente embutem um pr\u00eamio de risco significativo. Sugerimos implementar estrat\u00e9gias neutras, como iron condors, concentradas na faixa de US$ 85 a US$ 92 para se beneficiar da r\u00e1pida perda de valor temporal (time decay). Esse posicionamento nos permite capturar pr\u00eamio a partir do comportamento atual do mercado \u2014 vol\u00e1til e lateral \u2014 mantendo limites de risco definidos.<\/p>\n\n\n\n