A libra esterlina recuou cerca de 0,11% na quarta-feira para a m\u00ednima de tr\u00eas semanas frente ao d\u00f3lar americano, deixando o GBP\/USD perto de 1,3500 ap\u00f3s tocar 1,3474, mesmo com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) sendo negociado em territ\u00f3rio negativo. As tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio mantiveram os pre\u00e7os de energia firmes e alimentaram preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o: EUA e Ir\u00e3 trocaram ataques nos \u00faltimos dois dias, e o Departamento de Estado pausou planos de reposicionar equipes diplom\u00e1ticas na regi\u00e3o. A contrata\u00e7\u00e3o no setor privado dos EUA arrefeceu, com o ADP Employment Change mostrando 38 mil vagas em agosto, ante proje\u00e7\u00f5es de 47 mil, ap\u00f3s 46 mil em julho.<\/p>\n\n
Apesar do dado mais fraco de emprego, os rendimentos dos Treasuries dos EUA permaneceram elevados ap\u00f3s coment\u00e1rios do presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, em Jackson Hole, de que o Fed ainda tem \u201ctrabalho a fazer\u201d se os pre\u00e7os permanecerem altos. No Reino Unido, o ministro das Finan\u00e7as afirmou que o primeiro or\u00e7amento do governo Burnham ser\u00e1 apresentado em 28 de outubro e que as regras de endividamento definidas por Rachel Reeves ser\u00e3o mantidas. Os mercados de juros seguiram precificando uma alta de juros pelo Banco da Inglaterra (BoE) em dezembro, com 32 pontos-base de aperto esperados at\u00e9 o fim do ano, segundo a Prime Terminal; entre os pr\u00f3ximos eventos est\u00e3o uma audi\u00eancia de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do BoE e um discurso do presidente Andrew Bailey, al\u00e9m do ISM de Servi\u00e7os dos EUA para agosto e o payroll (Nonfarm Payrolls).<\/p>\n\n
Vemos a libra esterlina oscilando pr\u00f3xima a um suporte-chave em 1,3442, pressionada pelos rendimentos elevados dos Treasuries dos EUA e pelo aumento dos riscos geopol\u00edticos no Oriente M\u00e9dio. Com os pre\u00e7os do petr\u00f3leo Brent voltando a subir na dire\u00e7\u00e3o de US$ 85 por barril devido \u00e0s recentes trocas militares entre EUA e Ir\u00e3, a infla\u00e7\u00e3o impulsionada por energia \u00e9 uma grande amea\u00e7a aos mercados globais. Operadores de derivativos devem considerar a compra de straddles de curto prazo em GBP\/USD para se beneficiar da volatilidade acentuada esperada com os pr\u00f3ximos dados do payroll (Nonfarm Payrolls) e do ISM de servi\u00e7os dos EUA.<\/p>\n\n
Apesar do ADP mais fraco, com apenas 38 mil contrata\u00e7\u00f5es privadas em agosto, os yields dos Treasuries de 10 anos seguem teimosamente altos perto de 4,30%. Essa resili\u00eancia \u00e9 amparada pelo tom hawkish do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, sugerindo que os juros nos EUA ficar\u00e3o mais altos por mais tempo para combater a persist\u00eancia das press\u00f5es de pre\u00e7os. Recomendamos o uso de swaps de taxa de juros ou op\u00e7\u00f5es de venda (puts) compradas em futuros de Treasuries para fazer hedge contra novas altas dos rendimentos dos t\u00edtulos nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Olhando os gr\u00e1ficos, o GBP\/USD est\u00e1 consolidando logo abaixo de 1,3500, mas permanece estruturalmente construtivo acima do cluster de m\u00e9dias m\u00f3veis em 1,3442. Se os pre\u00e7os no fechamento di\u00e1rio ficarem abaixo de 1,3442, sugerimos entrar em posi\u00e7\u00f5es vendidas ou comprar puts fora do dinheiro mirando uma queda para 1,3300. Por outro lado, um avan\u00e7o acima da resist\u00eancia em 1,3544 justificaria a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) para surfar uma recupera\u00e7\u00e3o de volta em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 1,3600.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso considerar a trajet\u00f3ria do Banco da Inglaterra, com os mercados atualmente precificando uma alta de 32 pontos-base para dezembro. Essa expectativa, combinada ao an\u00fancio do or\u00e7amento do Reino Unido em 28 de outubro, deve manter a volatilidade impl\u00edcita da libra elevada ao longo do pr\u00f3ximo m\u00eas. Os traders podem explorar isso vendendo pr\u00eamio em op\u00e7\u00f5es fora do dinheiro mais amplas ap\u00f3s a acomoda\u00e7\u00e3o das divulga\u00e7\u00f5es imediatas de dados do mercado de trabalho dos EUA.<\/p>\n\n\n\n