A r\u00fapia abriu praticamente est\u00e1vel perto de 94,90 por d\u00f3lar nesta quarta-feira, rondando a m\u00ednima de dois meses de ter\u00e7a-feira, em 94,80, enquanto o d\u00f3lar se fortalecia com a expectativa de uma pol\u00edtica mais restritiva do Federal Reserve. O \u00cdndice do D\u00f3lar subia 0,13%, para perto de 99,80 \u2014 pouco acima de uma m\u00e1xima de pouco mais de duas semanas \u2014, enquanto os futuros de Fed funds estariam precificando 67% de chance de alta de 25 pb em 16 de setembro e sugerindo 60 pb de aperto ao longo dos pr\u00f3ximos 12 meses. As expectativas de juros t\u00eam sido sustentadas por proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o mais altas ligadas \u00e0 alta do petr\u00f3leo e por riscos de disrup\u00e7\u00e3o associados \u00e0s tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3. Dados da Kpler citados pela Al Jazeera mostraram que cinco embarca\u00e7\u00f5es transitaram a hidrovia, contra uma m\u00e9dia de 10 dias de cerca de 14, \u00e0 medida que o transporte mar\u00edtimo evitava o Estreito de Ormuz, por onde passa quase um quinto da oferta global de energia; Trump disse que ataques dos EUA ocorreram ap\u00f3s uma suposta tentativa de colocar minas mar\u00edtimas e que uma base na Jord\u00e2nia interceptou oito m\u00edsseis.<\/p>\n\n
Os mercados aguardam dados do mercado de trabalho dos EUA, com o ADP previsto para 12:15 GMT e estimativas apontando 48 mil vagas no setor privado em agosto, ante 44 mil em julho, seguido pelo relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) na sexta-feira. Na \u00cdndia, o Standard Chartered elevou sua proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB no FY27 para 7,2%, de 6,6%, citando o crescimento do 1T-FY27 de 7,8% versus consenso de 7,3% e esperando 7,4% no 2T-FY27, ante 6,6% anteriormente, enquanto projeta 6,7% no 2S-FY27, ante 6,5%. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/INR permaneceu abaixo da EMA de 20 dias em 95,41, com RSI perto de 35; o suporte est\u00e1 em 94,80 e, depois, em 94,15.<\/p>\n\n
Sugerimos que operadores de derivativos acompanhem de perto o suporte de 94,80 no par USD\/INR, pois uma quebra clara abaixo dessa m\u00ednima de dois meses pode desencadear uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o a 94,15. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 rondando um fraco 35 e os pre\u00e7os \u00e0 vista seguem limitados pela M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 20 dias em 95,41, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) pr\u00f3ximas ao dinheiro (near-the-money) em USD\/INR parece uma boa estrat\u00e9gia. Se o suporte resistir, por\u00e9m, devemos esperar um r\u00e1pido rali de recompras de posi\u00e7\u00f5es vendidas de volta em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de resist\u00eancia de 95,40.<\/p>\n\n
Com os pre\u00e7os do Brent reagindo fortemente \u00e0s disrup\u00e7\u00f5es no transporte mar\u00edtimo no Estreito de Ormuz \u2014 onde o n\u00famero di\u00e1rio de travessias de navios caiu de 14 para apenas 5 \u2014, a volatilidade do setor de energia tende a disparar. Recomendamos comprar straddles em op\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo para capturar oscila\u00e7\u00f5es fortes e imprevis\u00edveis causadas pelas tens\u00f5es cont\u00ednuas entre EUA e Ir\u00e3. Historicamente, gargalos geopol\u00edticos nesse estreito \u2014 que movimenta cerca de 20% dos l\u00edquidos de petr\u00f3leo globais \u2014 levaram a altas de pr\u00eamio de dois d\u00edgitos em derivativos de curto prazo de petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
Embora a alta dos rendimentos dos Treasuries e uma probabilidade de 67% de eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo Fed em 16 de setembro favore\u00e7am o d\u00f3lar, os fundamentos econ\u00f4micos da \u00cdndia permanecem extremamente fortes. Vale lembrar que o Reserve Bank of India (RBI) det\u00e9m reservas internacionais volumosas, que ficaram perto de US$ 680 bilh\u00f5es nos \u00faltimos meses, dando aos formuladores de pol\u00edtica ampla capacidade para evitar uma deprecia\u00e7\u00e3o agressiva da r\u00fapia. Esse colch\u00e3o robusto sugere que a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR acima de 95,80 pode gerar um decaimento de pr\u00eamio consistente.<\/p>\n\n
A trajet\u00f3ria imediata dos futuros de c\u00e2mbio ser\u00e1 ditada pelos dados desta semana de ADP e Payroll (Nonfarm Payrolls) nos EUA, que podem consolidar ou desarmar a postura mais \u201chawkish\u201d do Fed. Se os n\u00fameros de emprego de sexta-feira vierem acima do consenso, devemos nos preparar para uma alta breve do d\u00f3lar, oferecendo um bom ponto de entrada para vender (short) USD\/INR em n\u00edveis t\u00e9cnicos mais elevados. Por outro lado, dados fracos de emprego provavelmente acelerar\u00e3o a valoriza\u00e7\u00e3o da r\u00fapia em dire\u00e7\u00e3o ao alvo de suporte em 94,15.<\/p>\n\n\n\n