O ouro ampliou as perdas na quarta-feira, na medida em que a alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA e o petr\u00f3leo em forte valoriza\u00e7\u00e3o pesaram sobre o metal sem rendimento. No preg\u00e3o asi\u00e1tico, o yield do Treasury de 10 anos encostou em 4,81%, descrito como o maior n\u00edvel desde novembro de 2023, enquanto a precifica\u00e7\u00e3o do mercado para uma a\u00e7\u00e3o do Federal Reserve tamb\u00e9m mudou: citou-se uma probabilidade de quase dois ter\u00e7os de alta de juros na reuni\u00e3o do FOMC em 16 de setembro, e a ferramenta CME FedWatch apontou a chance em 67%. Separadamente, o WTI subiu para a m\u00e1xima de cinco semanas, a US$ 90,78, com a renova\u00e7\u00e3o das preocupa\u00e7\u00f5es sobre interrup\u00e7\u00f5es na regi\u00e3o do Estreito de Hormuz ap\u00f3s ataques dos EUA a alvos iranianos; foram reportados oito m\u00edsseis lan\u00e7ados por Teer\u00e3 e interceptados em uma base dos EUA na Jord\u00e2nia.<\/p>\n\n
A aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m estava voltada para os pr\u00f3ximos dados dos EUA, com o ADP Employment Change de agosto previsto para 12h15 (GMT). A expectativa era de 48 mil vagas no setor privado, ante 44 mil em julho. No mercado \u00e0 vista, o XAU\/USD estava em US$ 4.295,45, permanecendo abaixo da EMA de 20 dias, perto de US$ 4.409,75, enquanto o RSI (14) girava em torno de 44. Separadamente, o World Gold Council afirmou que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022.<\/p>\n\n
Estamos vendo uma forte press\u00e3o baixista sobre o ouro, que atualmente \u00e9 negociado a US$ 4.295,45, bem abaixo de sua M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (MME) de 20 dias, em US$ 4.409,75. Com o yield do Treasury de 10 anos disparando para uma m\u00e1xima de quase tr\u00eas anos, a 4,81%, a atratividade de manter esse metal sem rendimento caiu de forma significativa. Para piorar para os otimistas do ouro, as expectativas de uma alta de juros pelo Federal Reserve na pr\u00f3xima reuni\u00e3o de 16 de setembro subiram para 67%.<\/p>\n\n
Diante desse alinhamento t\u00e9cnico baixista e do avan\u00e7o dos yields, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo sobre o ouro ou a montagem de estruturas de bear put spread. Historicamente, quando os yields de 10 anos permanecem elevados, os pre\u00e7os do ouro tendem a enfrentar liquida\u00e7\u00f5es sustentadas, \u00e0 medida que o capital institucional migra para instrumentos de d\u00edvida. Ao utilizar op\u00e7\u00f5es de venda com alvo abaixo do pre\u00e7o atual, podemos lucrar com novas quedas, ao mesmo tempo em que limitamos estritamente o risco de perda.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, precisamos acompanhar de perto o setor de energia, j\u00e1 que o petr\u00f3leo WTI rompeu a marca de US$ 90 por barril em meio ao aumento das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3. Pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo normalmente elevam as expectativas globais de infla\u00e7\u00e3o, o que historicamente for\u00e7a bancos centrais a manter juros mais altos por mais tempo. Operadores de derivativos podem se beneficiar desse salto da energia comprando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em futuros de WTI para se proteger contra uma infla\u00e7\u00e3o mais disseminada nos mercados.<\/p>\n\n
Com a pr\u00f3xima reuni\u00e3o do FOMC a apenas duas semanas, recomendamos o uso de futuros de Fed Funds para se posicionar para a alta de juros esperada. Dados recentes do CME FedWatch mostram uma forte eleva\u00e7\u00e3o nas apostas mais \u201chawkish\u201d, o que historicamente \u00e9 seguido por volatilidade de curto prazo no mercado de t\u00edtulos. Negociar esses derivativos de juros agora permitir\u00e1 capturar movimentos de yield antes de o banco central fazer seu an\u00fancio oficial em 16 de setembro.<\/p>\n\n\n\n