O ouro se recuperou de uma m\u00ednima de quatro semanas e operou acima de US$ 4.320 durante o preg\u00e3o europeu, apoiado por uma leve corre\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar americano. A alta, por\u00e9m, seguiu limitada, j\u00e1 que a escalada do petr\u00f3leo \u2014 que atingiu o maior n\u00edvel desde 24 de julho \u2014 alimentou preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias e manteve as expectativas inclinadas para uma eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo Federal Reserve em setembro. O pano de fundo geopol\u00edtico tamb\u00e9m sustentou o d\u00f3lar como porto seguro, pressionando o metal, que n\u00e3o rende juros, enquanto uma liquida\u00e7\u00e3o global em bonds levou o rendimento da Treasury de 10 anos dos EUA ao maior n\u00edvel desde janeiro de 2025.<\/p>\n
As tens\u00f5es se intensificaram ap\u00f3s ataques dos EUA perto da ilha de Larak, no Estreito de Ormuz, no domingo, descritos como os primeiros desde o fim de julho, seguidos por novas a\u00e7\u00f5es dos EUA relatadas pelo CENTCOM contra alvos da IRGC e por ataques iranianos com m\u00edsseis e drones a interesses ligados aos EUA no Bahrein, Kuwait e Jord\u00e2nia na quarta-feira. O Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale apontou vulnerabilidade no trecho longo da curva americana e disse que os yields dos Treasuries de 10 anos poderiam caminhar em dire\u00e7\u00e3o a 5%. O mercado aguarda o relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira. Tecnicamente, o MACD est\u00e1 negativo abaixo de zero e o RSI est\u00e1 pr\u00f3ximo de 44; os suportes incluem a MME (EMA) de 200 dias em torno de US$ 4.276, depois US$ 4.236, US$ 4.111 e US$ 3.952, enquanto as resist\u00eancias ficam em US$ 4.324, US$ 4.412 e US$ 4.521.<\/p>\n
No momento, estamos vendo um rali tempor\u00e1rio de al\u00edvio no ouro, com o XAU\/USD pairando pouco acima de US$ 4.320, \u00e0 medida que o d\u00f3lar americano passa por uma corre\u00e7\u00e3o marginal. No entanto, entendemos que essa recupera\u00e7\u00e3o \u00e9 fr\u00e1gil porque a intensifica\u00e7\u00e3o dos conflitos no Oriente M\u00e9dio empurrou os pre\u00e7os do petr\u00f3leo para m\u00e1ximas de v\u00e1rios meses, reacendendo temores de infla\u00e7\u00e3o. Esse pano de fundo macro est\u00e1 elevando as apostas de uma alta de juros pelo Federal Reserve ainda neste m\u00eas, o que tende a limitar qualquer avan\u00e7o mais consistente do metal precioso.<\/p>\n
Para colocar em perspectiva, a liquida\u00e7\u00e3o global no mercado de t\u00edtulos levou o rendimento da Treasury de 10 anos ao maior patamar desde janeiro de 2025, com grandes institui\u00e7\u00f5es projetando uma corrida em dire\u00e7\u00e3o ao marco de 5%. Historicamente, quando o yield de 10 anos se aproximou de 5% \u2014 como ocorreu no fim de 2023 \u2014 ativos sem rendimento, como o ouro, enfrentaram fortes liquida\u00e7\u00f5es. Portanto, recomendamos que traders de derivativos evitem \u201ccomprar na queda\u201d e, em vez disso, se preparem para mais press\u00e3o baixista.<\/p>\n
Sugerimos considerar bear put spreads de curto prazo ou posi\u00e7\u00f5es vendidas diretas em futuros de ouro se os pre\u00e7os repicarem em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s resist\u00eancias imediatas em US$ 4.324 e US$ 4.412. Um rompimento confirmado abaixo da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (MME\/EMA) de 200 dias em US$ 4.276 abriria espa\u00e7o para uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de US$ 4.236. Por outro lado, op\u00e7\u00f5es de compra (calls) deveriam ser usadas apenas como hedge de curto prazo, e n\u00e3o como aposta direcional neste momento.<\/p>\n
Com o aguardado relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) programado para esta sexta-feira, esperamos um aumento significativo da volatilidade. Traders devem monitorar de perto a rea\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o, pois um dado forte do mercado de trabalho provavelmente refor\u00e7ar\u00e1 a postura hawkish do Fed e poder\u00e1 desencadear uma venda acentuada. Recomendamos aguardar a dissipa\u00e7\u00e3o desse primeiro movimento impulsionado pelos dados antes de recompor posi\u00e7\u00f5es vendidas em n\u00edveis mais favor\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n