O ouro (XAU\/USD) caiu para perto de US$ 4.330, m\u00ednima de duas semanas, no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico desta quarta-feira, com o avan\u00e7o dos rendimentos dos Treasuries e um d\u00f3lar mais firme aumentando a press\u00e3o. Os yields subiram ao maior n\u00edvel desde janeiro de 2025, ap\u00f3s tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio alimentarem preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias e desencadearem uma liquida\u00e7\u00e3o global de t\u00edtulos; a Bloomberg relatou novas trocas entre EUA e Ir\u00e3, incluindo ataques americanos pr\u00f3ximos ao Estreito de Hormuz e uma opera\u00e7\u00e3o retaliat\u00f3ria de Teer\u00e3. A alta das taxas elevou o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento, como o ouro.<\/p>\n
A press\u00e3o aumentou ainda mais depois que o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, adotou tom hawkish em Jackson Hole, afirmando que a pol\u00edtica monet\u00e1ria pode precisar voltar a apertar caso a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o caminhe de forma convincente rumo a 2%, levando o mercado a ampliar as apostas em uma alta em setembro. As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para o relat\u00f3rio de emprego de agosto nos EUA, que sai na sexta-feira, e que pode moldar as expectativas para setembro e, se vier fraco, pesar sobre o d\u00f3lar ao mesmo tempo em que sustenta commodities cotadas na moeda americana. Tecnicamente, o spot segue abaixo da MM (SMA) de 100 dias em US$ 4.365 e da linha m\u00e9dia da Bollinger de 20 dias perto de US$ 4.445; o RSI \u00e9 de 46,28. A resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.695, enquanto o suporte \u00e9 visto em US$ 4.192.<\/p>\n
Com o ouro despencando para a regi\u00e3o de US$ 4.330, orientamos traders de derivativos a se posicionarem para um vi\u00e9s baixista no curto prazo, ao mesmo tempo em que se preparam para volatilidade repentina. A combina\u00e7\u00e3o de alta dos rendimentos dos Treasuries e escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio impulsionou o d\u00f3lar, tornando o ouro mais caro para compradores estrangeiros. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em XAU\/USD para se beneficiar dessa press\u00e3o baixista imediata.<\/p>\n
Historicamente, os pre\u00e7os do ouro apresentam forte correla\u00e7\u00e3o negativa, em torno de -0,4 a -0,6, com os yields reais dos Treasuries \u2014 ou seja, rendimentos em alta quase sempre puxam o metal para baixo. Com os yields dos Treasuries de 10 anos recentemente disparando em dire\u00e7\u00e3o a m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos, o custo de oportunidade de manter ouro segue bastante desfavor\u00e1vel. Sugerimos o uso de bear put spreads, com alvo de strike inferior pr\u00f3ximo a US$ 4.192, para capturar essa tend\u00eancia com risco definido.<\/p>\n
O pr\u00f3ximo grande catalisador do mercado \u00e9 o relat\u00f3rio de payroll (non-farm payrolls) dos EUA, na sexta-feira. Dados hist\u00f3ricos mostram que o ouro pode oscilar mais de 1,5% nas horas imediatamente ap\u00f3s essa divulga\u00e7\u00e3o mensal de emprego. Recomendamos montar estrat\u00e9gias de long straddle antes de sexta-feira para buscar ganhos com esses movimentos bruscos, guiados por not\u00edcias.<\/p>\n
Nos gr\u00e1ficos, o XAU\/USD permanece firmemente baixista ao negociar abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em US$ 4.365 e da banda m\u00e9dia de 20 dias de Bollinger em US$ 4.445. O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 em 46,28, indicando que o momentum de queda \u00e9 consistente, mas ainda n\u00e3o caracteriza sobrevendido. Sugerimos usar esses n\u00edveis din\u00e2micos de resist\u00eancia para estruturar limites de ganho (cap) em eventuais opera\u00e7\u00f5es de recupera\u00e7\u00e3o de curto prazo.<\/p>\n\n\n\n