O DJIA era negociado perto de 52.750, em queda de cerca de 450 pontos, ou 0,85%, ap\u00f3s o Comando Central dos EUA confirmar ataques a alvos do Corpo da Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica (IRGC) dentro do Ir\u00e3, apagando uma recupera\u00e7\u00e3o acima de 53.000 que havia travado antes de 53.200. Dois petroleiros, um saudita e outro de propriedade sul-coreana, foram atingidos no Estreito de Ormuz, e a escalada subsequente em 48 horas mudou a precifica\u00e7\u00e3o, com a produ\u00e7\u00e3o do Golfo P\u00e9rsico operando perto de dois ter\u00e7os dos n\u00edveis pr\u00e9-guerra e o petr\u00f3leo voltando a ser demandado. Os dados dom\u00e9sticos de ter\u00e7a-feira n\u00e3o conseguiram estabilizar o apetite por risco, enquanto os mercados ponderavam o impulso inflacion\u00e1rio do conflito contra condi\u00e7\u00f5es financeiras mais apertadas.<\/p>\n\n
O PMI industrial do ISM veio em 54,6 em agosto, ante 55,2 esperados e 55,6 em julho, enquanto novos pedidos ca\u00edram para 53,7, de 56,7, e o emprego arrefeceu para 51,2, de 52,8; as vagas de trabalho em julho foram de 7,271 milh\u00f5es ante 7,3 milh\u00f5es projetados. O \u00edndice de pre\u00e7os pagos ficou em 71,1 pelo segundo m\u00eas, abaixo do consenso de 72, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos alcan\u00e7ou 4,78%, o de 30 anos se aproximou de 5,30% e o de dois anos ficou em torno de 4,34%, em meio a quedas de pap\u00e9is europeus e japoneses de curto prazo. As apostas de juros mudaram, com setembro precificando cerca de 68% para alta versus aproximadamente 35% pr\u00e9-Jackson Hole, outubro em 95% para 3,75% a 4,00% ou mais, janeiro em 81% para a faixa mais alta, e reuni\u00f5es de 2027 sugerindo 4,00% a 4,25% ou acima; os pr\u00f3ximos indicadores incluem folha privada (48 mil vs 44 mil), encomendas \u00e0 ind\u00fastria (0,7% m\/m ap\u00f3s -0,3%), ISM de servi\u00e7os (54,3 vs 54,1; pre\u00e7os 70,3; emprego 47,4) e payroll de sexta-feira (58 mil ap\u00f3s -23 mil), desemprego 4,1% e sal\u00e1rios 0,3% m\/m ante 0,1%, al\u00e9m de 3% a\/a ante 3,2%. N\u00edveis t\u00e9cnicos citados incluem resist\u00eancia em 53.000, depois 53.250, 53.500 e um recorde perto de 54.750, com suporte em torno de 52.750, a MME de 50 dias perto de 52.700, depois 52.500 e 52.000, e a MME de 200 dias perto de 50.000; o Stoch RSI estava perto de 34 no di\u00e1rio e em torno de 14 no intradi\u00e1rio.<\/p>\n\n
Estamos diante de um ambiente altamente vol\u00e1til, j\u00e1 que os ataques militares dos EUA a alvos do IRGC dentro do Ir\u00e3 amea\u00e7am uma rota crucial de oferta global de energia. Com cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo passando pelo Estreito de Ormuz, o Brent voltou a avan\u00e7ar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 faixa de US$ 85 a US$ 90, elevando custos centrais de insumos. Operadores de derivativos devem se preparar para uma infla\u00e7\u00e3o cont\u00ednua puxada por energia, fazendo hedge com op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas de Brent.<\/p>\n\n
O avan\u00e7o do rendimento do Treasury de 10 anos, que recentemente atingiu 4,78%, representa um forte vento contr\u00e1rio para as avalia\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es. Historicamente, quando o yield de 10 anos ultrapassou 4,7% no fim de 2023, isso desencadeou uma corre\u00e7\u00e3o r\u00e1pida de 10% no mercado acion\u00e1rio mais amplo. Recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo sobre o Dow Jones Industrial Average para capturar o teste do \u00edndice de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias perto de 52.700.<\/p>\n\n
Os futuros de juros agora embutem 68% de chance de alta na reuni\u00e3o de 16 de setembro, salto relevante ante apenas 35% antes de Jackson Hole. Essa guinada mais \u201chawkish\u201d \u00e9 impulsionada por m\u00e9tricas de infla\u00e7\u00e3o resistentes, como o \u00edndice de pre\u00e7os pagos do ISM em agosto permanecendo teimosamente est\u00e1vel em 71,1. Sugerimos operar essa leitura mais dura utilizando spreads de baixa com puts (bear put spreads) em setores de a\u00e7\u00f5es altamente alavancados e sens\u00edveis a juros.<\/p>\n\n
Os pr\u00f3ximos dados do ISM de servi\u00e7os e o relat\u00f3rio de emprego (payroll) de sexta-feira ser\u00e3o os catalisadores decisivos para a dire\u00e7\u00e3o do mercado nesta semana. Se o componente de pre\u00e7os pagos de servi\u00e7os permanecer elevado, semelhante \u00e0 \u00faltima leitura de 70,3, isso provavelmente consolidar\u00e1 uma alta de juros em setembro. Sugerimos usar estrat\u00e9gias de straddle em ETFs de grandes \u00edndices para explorar a volatilidade acentuada esperada em torno dessas divulga\u00e7\u00f5es de alto impacto.<\/p>\n\n\n\n