GBP\/USD recuou abaixo de 1,3550 para negociar em torno de 1,3545 no in\u00edcio do preg\u00e3o europeu de ter\u00e7a-feira, embora o cen\u00e1rio tenha sido descrito como altista acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias. O movimento deixou o par em territ\u00f3rio negativo, com o d\u00f3lar americano mais firme frente \u00e0 libra.<\/p>\n
O suporte ao \u201cgreenback\u201d veio ap\u00f3s coment\u00e1rios hawkish do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, no simp\u00f3sio de Jackson Hole. Em seu primeiro discurso em Jackson Hole na sexta-feira, Warsh disse que, com a infla\u00e7\u00e3o rodando acima da meta de 2% do Fed, o foco principal do banco central deve ser garantir que a infla\u00e7\u00e3o subjacente esteja voltando ao objetivo em velocidade suficiente; caso contr\u00e1rio, afirmou, \u201cainda temos trabalho a fazer\u201d.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos busquem explorar a fraqueza de curto prazo em GBP\/USD, mantendo aten\u00e7\u00e3o redobrada \u00e0 tend\u00eancia altista mais ampla. O recuo recente abaixo de 1,3550 oferece um bom cen\u00e1rio para op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo, especialmente \u00e0 medida que o d\u00f3lar ganha for\u00e7a com o tom mais hawkish do Federal Reserve. No entanto, como o par permanece confortavelmente acima de sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias \u2014 atualmente oscilando perto de 1,3380 \u2014 devemos tratar essa queda como uma corre\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria, e n\u00e3o como uma revers\u00e3o completa do mercado.<\/p>\n
Ap\u00f3s a postura firme do presidente do Fed, Kevin Warsh, no simp\u00f3sio de Jackson Hole na semana passada, dados do CME FedWatch mostram uma probabilidade de 62% de mais uma alta de 25 pontos-base nos juros dos EUA nas pr\u00f3ximas semanas. Essa vis\u00e3o hawkish empurrou o rendimento do Treasury de 10 anos de volta para perto de 4,20%, dando ao d\u00f3lar um impulso consistente no curto prazo. Acreditamos que traders de derivativos devem usar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD de curto prazo para capturar essa for\u00e7a imediata do d\u00f3lar.<\/p>\n
Do outro lado da moeda, a libra esterlina permanece resiliente devido \u00e0 persist\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o subjacente no Reino Unido, recentemente reportada em 3,4% em julho. Historicamente, quando ambos os bancos centrais mant\u00eam postura hawkish, o par GBP\/USD tende a encontrar forte interesse comprador em m\u00e9dias m\u00f3veis relevantes durante as negocia\u00e7\u00f5es de setembro. Portanto, recomendamos posicionamento para um eventual repique por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com prazos mais longos, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio estruturados em torno do n\u00edvel de suporte de 1,3400.<\/p>\n
Para gerenciar o risco de forma eficiente nas pr\u00f3ximas semanas, orientamos traders a montar bull call spreads para reduzir o custo do pr\u00eamio, mantendo a capacidade de capturar o movimento de alta eventual. Manter stops em posi\u00e7\u00f5es \u00e0 vista bem ajustados logo abaixo da SMA de 100 dias ajudar\u00e1 a proteger o capital contra mudan\u00e7as inesperadas na ret\u00f3rica dos bancos centrais. Essa estrat\u00e9gia equilibrada permite aproveitar o momentum atual do d\u00f3lar sem perder a tend\u00eancia prim\u00e1ria de alta da libra.<\/p>\n\n\n\n