O ouro ampliou a corre\u00e7\u00e3o ap\u00f3s ter alcan\u00e7ado, na semana passada, a m\u00e1xima em mais de tr\u00eas meses, recuando para o menor n\u00edvel em duas semanas com a consolida\u00e7\u00e3o das expectativas de juros e o retorno das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. O XAU\/USD era negociado perto de US$ 4.358, queda de 2,0% no dia. A precifica\u00e7\u00e3o de futuros mudou ap\u00f3s coment\u00e1rios no Simp\u00f3sio de Jackson Hole, e a ferramenta CME FedWatch apontava a probabilidade de alta do Fed na reuni\u00e3o de 15-16 de setembro em cerca de 65%; isso se compara a aproximadamente 40% h\u00e1 uma semana, enquanto os mercados tamb\u00e9m precificavam um movimento j\u00e1 neste m\u00eas. O d\u00f3lar americano se fortaleceu e os rendimentos subiram, com o DXY em torno de 99,63 versus a m\u00e1xima de duas semanas de 99,72, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos avan\u00e7ou para perto de 4,80%, o maior desde janeiro de 2025.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo tamb\u00e9m avan\u00e7ou pela segunda sess\u00e3o consecutiva, com o WTI subindo ap\u00f3s a retomada de pontos de tens\u00e3o no entorno do Estreito de Ormuz. EUA e Ir\u00e3 trocaram ataques pela primeira vez em um m\u00eas durante o fim de semana, e a UKMTO informou que um petroleiro foi atingido por tr\u00eas proj\u00e9teis n\u00e3o identificados ao deixar o estreito. O foco agora se volta para os dados dos EUA, incluindo o ISM PMI Industrial de agosto e as vagas de emprego (JOLTS) de julho, seguidos pela Varia\u00e7\u00e3o do Emprego na ADP na quarta-feira e o payroll (Nonfarm Payrolls) na sexta-feira. Tecnicamente, o pre\u00e7o est\u00e1 abaixo da MM (SMA) de 200 dias e pr\u00f3ximo da MM (SMA) de 100 dias em US$ 4.365, perto do n\u00edvel de Fibonacci de 50% em US$ 4.350; um fechamento abaixo dessa regi\u00e3o aponta para US$ 4.267, depois US$ 4.149 e US$ 4.000, enquanto as resist\u00eancias est\u00e3o em US$ 4.432, US$ 4.530 e US$ 4.534, antes de US$ 4.700. O RSI est\u00e1 em 49 e o MACD segue negativo.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para um aumento da volatilidade no ouro (XAU\/USD) enquanto o ativo oscila em torno do n\u00edvel cr\u00edtico de US$ 4.358. A recente guinada mais hawkish do Federal Reserve empurrou o rendimento do Treasury de 10 anos para 4,80%, o maior desde janeiro de 2025. Historicamente, a alta dos juros reais representa um forte vento contr\u00e1rio para ativos que n\u00e3o geram rendimento, frequentemente levando a vendas r\u00e1pidas nos metais preciosos.<\/p>\n\n
Sugerimos monitorar de perto a zona de suporte em US$ 4.350, que se alinha \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias e \u00e0 retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 50%. Se os fechamentos di\u00e1rios romperem esse piso, traders podem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo mirando o n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de 61,8% perto de US$ 4.267. Por outro lado, qualquer incapacidade de romper abaixo desse suporte pode desencadear um rali de al\u00edvio tempor\u00e1rio, tornando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas com stops curtos uma alternativa vi\u00e1vel para ganhos r\u00e1pidos.<\/p>\n\n
Com dados importantes como o ISM PMI Industrial, o JOLTS e o payroll de sexta-feira no radar, \u00e9 prov\u00e1vel que a precifica\u00e7\u00e3o de pr\u00eamios das op\u00e7\u00f5es dispare. Recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de risco definido, como spreads de baixa com puts (bear put spreads), para mitigar a elevada volatilidade impl\u00edcita em torno dessas divulga\u00e7\u00f5es. Historicamente, dados fortes do mercado de trabalho refor\u00e7am as apostas em alta de juros pelo Fed, que agora est\u00e3o em 65% de probabilidade para a reuni\u00e3o de 15-16 de setembro.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio levar em conta a escalada das tens\u00f5es no Estreito de Ormuz, que elevou os pre\u00e7os do petr\u00f3leo West Texas Intermediate. Embora conflitos geopol\u00edticos tradicionalmente elevem a demanda por ouro como porto seguro, o mercado atual est\u00e1 priorizando o canal de juros via infla\u00e7\u00e3o. Essa din\u00e2mica implica que pre\u00e7os de energia mais altos s\u00e3o, paradoxalmente, negativos para o ouro no curto prazo, porque for\u00e7am os bancos centrais a manterem os juros elevados por mais tempo.<\/p>\n\n\n\n