O ouro ficou est\u00e1vel nesta segunda-feira ap\u00f3s abrir mais fraco e, por um breve per\u00edodo, cair abaixo de US$ 4.400 durante o preg\u00e3o asi\u00e1tico \u2014 m\u00ednima n\u00e3o vista desde 19 de agosto. O XAU\/USD estava pr\u00f3ximo de US$ 4.436 no momento desta publica\u00e7\u00e3o, depois de ter atingido US$ 4.697 na semana passada, mas o f\u00f4lego seguiu limitado \u00e0 medida que os mercados passaram a apostar em uma postura \u201cmais alta por mais tempo\u201d do Federal Reserve. O metal caiu cerca de 3,20% na sexta-feira ap\u00f3s coment\u00e1rios no Simp\u00f3sio de Jackson Hole impulsionarem o d\u00f3lar e os yields dos Treasuries de curto prazo, enquanto a ferramenta CME FedWatch indicou 61% de probabilidade impl\u00edcita de alta de juros em setembro, contra cerca de 38% antes. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) recuou para perto de 99,58, ante 99,72, mas o rendimento do Treasury de 10 anos subiu para aproximadamente 4,75%, o maior n\u00edvel desde janeiro de 2025.<\/p>\n
Ainda assim, o ouro continuava apontando ganho de cerca de 10% em agosto, favorecido pelo plano do Tesouro dos EUA de dobrar as recompras de t\u00edtulos de vencimentos mais longos para suporte de liquidez. Em outros mercados, o petr\u00f3leo West Texas Intermediate (WTI) saltou cerca de 3%, para em torno de US$ 85,60 o barril, com as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio elevando os riscos inflacion\u00e1rios. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD voltou a ficar abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.529; o RSI arrefeceu para perto de 55 e o MACD passou a ficar ligeiramente abaixo de sua linha de sinal. O suporte est\u00e1 na SMA de 100 dias em US$ 4.370 e na SMA de 50 dias em US$ 4.211, com US$ 4.000 abaixo, enquanto as resist\u00eancias incluem US$ 4.529 e US$ 4.700. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022 \u2014 a maior compra anual da s\u00e9rie hist\u00f3rica.<\/p>\n
Acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para maior volatilidade em futuros e op\u00e7\u00f5es de ouro, \u00e0 medida que o mercado digere a guinada hawkish do Federal Reserve. Dado que o ouro caiu abaixo de sua M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.529, recomendamos priorizar posi\u00e7\u00f5es vendidas ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com alvo de baixa pr\u00f3ximo \u00e0 SMA de 100 dias em US$ 4.370. Dados hist\u00f3ricos de mercado mostram que, quando o ouro rompe essa m\u00e9dia m\u00f3vel chave de longo prazo em meio a expectativas de juros mais altos, frequentemente enfrenta uma queda adicional de 3% a 5% nas semanas seguintes.<\/p>\n
No entanto, como a escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio e o WTI perto de US$ 85,60 trazem riscos inflacion\u00e1rios de alta s\u00fabita, \u00e9 preciso proteger os portf\u00f3lios contra revers\u00f5es abruptas. Para explorar esse ambiente de elevada incerteza, sugerimos empregar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo long strangle, comprando simultaneamente calls e puts fora do dinheiro. Essa estrutura permite capturar grandes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, independentemente de o medo geopol\u00edtico ou os juros mais altos vencerem a disputa que tem puxado o mercado.<\/p>\n
Tamb\u00e9m devemos monitorar de perto os pr\u00f3ximos dados de payroll (emprego) dos EUA e o ISM PMI, j\u00e1 que uma leitura forte da economia tende a elevar a probabilidade de alta de juros em setembro acima do n\u00edvel atual de 61%. Se o rendimento do Treasury de 10 anos avan\u00e7ar al\u00e9m dos atuais 4,75% em dire\u00e7\u00e3o ao patamar psicol\u00f3gico de 5,0%, o ouro provavelmente enfrentar\u00e1 intensa press\u00e3o de liquida\u00e7\u00e3o. Recomendamos manter ordens de stop-loss apertadas em todas as posi\u00e7\u00f5es \u00e0 vista e em futuros para evitar ficar do lado errado dessas divulga\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas de alto impacto.<\/p>\n\n\n\n