A r\u00fapia indiana abriu em queda frente ao d\u00f3lar no in\u00edcio de uma semana carregada de indicadores nos EUA, com o USD\/INR avan\u00e7ando para perto de 95,43. O movimento ocorreu ap\u00f3s a alta do petr\u00f3leo, impulsionada pela renova\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3, pressionando uma moeda atrelada a uma economia dependente de importa\u00e7\u00f5es de energia. No in\u00edcio dos neg\u00f3cios, o contrato de petr\u00f3leo bruto na MCX com vencimento em 21 de setembro subia 2,13%, para aproximadamente Rs 8.160, deslocando o sentimento para uma maior demanda por d\u00f3lares no curto prazo.<\/p>\n
As hostilidades se intensificaram no fim de semana nas proximidades do Estreito de Ormuz: o Comando Central dos EUA (CENTCOM) afirmou ter atingido lan\u00e7adores de foguetes iranianos que supostamente se preparavam para lan\u00e7ar minas, e o Corpo da Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica (IRGC) respondeu com ataques de m\u00edsseis bal\u00edsticos contra duas bases dos EUA na Jord\u00e2nia. Em separado, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reiterou a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2%; ap\u00f3s isso, o CME FedWatch mostrou que a probabilidade de manuten\u00e7\u00e3o dos juros em setembro caiu para 39,4%, de quase 60% uma semana antes. As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam ao payroll (Nonfarm Payrolls) de agosto, na sexta-feira; os dados de julho mostraram cortes de 23 mil vagas, contra expectativa de cria\u00e7\u00e3o de 80 mil. O USD\/INR est\u00e1 pr\u00f3ximo da EMA de 20 dias em 95,53, com RSI em torno de 45; as resist\u00eancias incluem 95,53 e 96,00, enquanto o suporte \u00e9 visto em 94,92.<\/p>\n
Com a escalada repentina das hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 perto do Estreito de Ormuz, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para uma volatilidade prolongada nos mercados de energia. Como esse gargalo vital movimenta cerca de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia \u2014 quase 20% do consumo global \u2014 qualquer interrup\u00e7\u00e3o prolongada manter\u00e1 press\u00e3o altista sobre o petr\u00f3leo. Recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo no petr\u00f3leo bruto da MCX para capturar esse pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico.<\/p>\n
Como a \u00cdndia importa mais de 85% de seu petr\u00f3leo bruto, a alta dos pre\u00e7os inevitavelmente piora a balan\u00e7a comercial do pa\u00eds e pesa de forma relevante sobre a r\u00fapia. Historicamente, uma alta sustentada de US$ 10 por barril no pre\u00e7o global do petr\u00f3leo pode ampliar o d\u00e9ficit em conta corrente da \u00cdndia em cerca de 0,5% do PIB, o que tende a depreciar a moeda. Sugerimos que traders busquem montar posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de USD\/INR caso o par rompa de forma convincente acima de sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias, em 95,53.<\/p>\n
Al\u00e9m do petr\u00f3leo, a mudan\u00e7a nas expectativas para a pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA sob um Federal Reserve mais hawkish indica que devemos nos preparar para um d\u00f3lar mais forte. Com a probabilidade de uma pausa nos juros em setembro caindo acentuadamente para 39,4%, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR com pre\u00e7o de exerc\u00edcio em 96,00 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa. Tamb\u00e9m vale considerar o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o em derivativos de \u00edndices acion\u00e1rios indianos para hedge contra poss\u00edveis sa\u00eddas de capital \u00e0 medida que os yields dos EUA sobem.<\/p>\n
A divulga\u00e7\u00e3o do payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA nesta sexta-feira ser\u00e1 o teste definitivo para essas posi\u00e7\u00f5es, especialmente ap\u00f3s a fraqueza do m\u00eas anterior, com apenas 23 mil novas vagas. A expectativa \u00e9 de alta volatilidade, portanto recomendamos manter ordens de stop-loss apertadas em todos os pares de moedas ativos para proteger o capital de trading. Para vendedores de op\u00e7\u00f5es no curto prazo, o aumento esperado da volatilidade impl\u00edcita do USD\/INR antes dos dados de sexta-feira pode criar boas oportunidades de captura de pr\u00eamio.<\/p>\n\n\n\n