O ouro (XAU\/USD) subiu 0,17% na quinta-feira e se manteve acima de US$ 4.600, negociado a US$ 4.601, mesmo com os pedidos iniciais de aux\u00edlio-desemprego nos EUA caindo para 203 mil, ante 207 mil, abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 208 mil. Ainda assim, o d\u00e9ficit comercial dos EUA se ampliou em julho para US$ 118,8 bilh\u00f5es, ante US$ 101,4 bilh\u00f5es, enquanto o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) ficou est\u00e1vel em 99,14. As aten\u00e7\u00f5es se voltam ao presidente do Fed, Kevin Warsh, antes de seu discurso em Jackson Hole, com o mercado precificando manuten\u00e7\u00e3o na reuni\u00e3o de 16 de setembro com 68% de probabilidade, enquanto a chance de alta de juros em dezembro \u00e9 de 72%, segundo a Prime Terminal.<\/p>\n
O risco geopol\u00edtico seguiu no radar ap\u00f3s relatos sobre um entendimento Ir\u00e3-Om\u00e3 no Estreito de Hormuz, com o arranjo descrito como pendente de aprova\u00e7\u00e3o interna e sem reconhecimento dos EUA. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o metal recuperou os US$ 4.600, mas ainda est\u00e1 abaixo das m\u00e1ximas semanais perto de US$ 4.697, com o RSI indicando desacelera\u00e7\u00e3o do momentum. As resist\u00eancias ficam em US$ 4.650 e US$ 4.700, antes do pico de 7 de maio em US$ 4.764; os suportes s\u00e3o US$ 4.600, depois US$ 4.594, antes da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.376, seguida por US$ 4.324 e US$ 4.300.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos adotem, nas pr\u00f3ximas semanas, uma estrat\u00e9gia de consolida\u00e7\u00e3o neutra a levemente comprada para o ouro. Com o metal em torno de US$ 4.601 e o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, no horizonte, esperamos maior volatilidade, mas sem rompimento imediato. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro oscilam em m\u00e9dia de 1,2% a 1,8% durante a semana do simp\u00f3sio de Jackson Hole, o que torna estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo, como straddles, bastante atrativas.<\/p>\n
Devemos monitorar de perto o suporte-chave em US$ 4.600, j\u00e1 que uma queda abaixo desse n\u00edvel pode acionar um recuo em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.594. Do lado positivo, o momentum est\u00e1 atualmente limitado, o que sugere mirar as resist\u00eancias em US$ 4.650 e US$ 4.700 para realiza\u00e7\u00e3o de lucros em posi\u00e7\u00f5es compradas. Se o pre\u00e7o n\u00e3o conseguir romper esses tetos, a execu\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de \u201crange\u201d permite capturar pr\u00eamio enquanto o mercado consolida.<\/p>\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no Estreito de Hormuz e a infla\u00e7\u00e3o persistente seguem sustentando o apelo de porto seguro do ouro, mantendo limitados os riscos de baixa. Com o mercado monet\u00e1rio atribuindo 68% de chance de juros inalterados em setembro, mas 72% de probabilidade de alta em dezembro, devemos nos posicionar para um d\u00f3lar mais forte mais adiante no ano. O uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com vencimentos mais longos no ouro pode ajudar a fazer hedge contra uma queda potencial em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em US$ 4.376, quando o Fed efetivamente elevar os juros.<\/p>\n
O DXY permanecendo est\u00e1vel em 99,14 indica resili\u00eancia do d\u00f3lar, o que geralmente limita ganhos acelerados do ouro. Para navegar esse cen\u00e1rio, podemos observar dados hist\u00f3ricos que mostram que um DXY firme acima de 99 frequentemente leva o ouro a consolidar em uma faixa estreita de 3% antes do pr\u00f3ximo grande movimento. Traders devem combinar hedges baseados no DXY com seus derivativos de ouro para equilibrar eventuais movimentos s\u00fabitos disparados pelos pr\u00f3ximos dados de confian\u00e7a do consumidor.<\/p>\n\n\n\n