O ouro (XAU\/USD) devolveu os ganhos anteriores no in\u00edcio do preg\u00e3o dos EUA nesta quinta-feira e ficou praticamente est\u00e1vel perto de US$ 4.589, ap\u00f3s tocar uma m\u00e1xima intradi\u00e1ria de US$ 4.643. No come\u00e7o da semana, chegou a US$ 4.697, o maior n\u00edvel desde 14 de maio, mas dados mais firmes de infla\u00e7\u00e3o nos EUA mantiveram em foco a trajet\u00f3ria de juros do Federal Reserve, com o \u00edndice de pre\u00e7os PCE ainda acima da meta de 2% do Fed. O d\u00f3lar americano (USD) se recuperou modestamente \u00e0 medida que os mercados passaram a precificar uma postura de \u201cjuros mais altos por mais tempo\u201d, e o ouro \u2014 apesar do status de prote\u00e7\u00e3o contra infla\u00e7\u00e3o \u2014 caiu cerca de 1,40% na quarta-feira, pois os rendimentos mais elevados reduziram o apelo de um ativo que n\u00e3o remunera.<\/p>\n\n
As leituras recentes de PCE, CPI e PPI indicam que a infla\u00e7\u00e3o j\u00e1 n\u00e3o acelera de forma acentuada, o que pode moderar as expectativas de uma alta imediata de juros pelo Fed; a ferramenta CME FedWatch aponta a probabilidade de manuten\u00e7\u00e3o dos juros em setembro em cerca de 62%. Dados semanais do mercado de trabalho dos EUA tamb\u00e9m deram suporte ao d\u00f3lar, com os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego (Initial Jobless Claims) em 203 mil, contra proje\u00e7\u00f5es de 208 mil e leitura anterior de 207 mil (revisada de 206 mil). O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) era negociado em torno de 99,22, ampliando um repique ap\u00f3s press\u00f5es ligadas aos planos do Tesouro dos EUA de aumentar recompras (buybacks) de t\u00edtulos de prazos mais longos. As aten\u00e7\u00f5es se voltam ao presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole na sexta-feira, enquanto os riscos no Oriente M\u00e9dio persistem, j\u00e1 que o tr\u00e1fego de embarca\u00e7\u00f5es pelo Estreito de Ormuz ainda n\u00e3o se normalizou, apesar de Ir\u00e3 e Om\u00e3 citarem um acordo que continua em negocia\u00e7\u00e3o; o primeiro-ministro do Catar est\u00e1 em Teer\u00e3 nesta quinta-feira. No aspecto t\u00e9cnico, o XAU\/USD permanece acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias, com o RSI na casa dos 60 e o MACD positivo, por\u00e9m perdendo for\u00e7a; a resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.700 e depois em US$ 4.900, enquanto o suporte \u00e9 visto na SMA de 200 dias perto de US$ 4.525, na de 100 dias por volta de US$ 4.376, na de 50 dias perto de US$ 4.200 e em US$ 4.000.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivativos se preparem para um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o impulso de alta do ouro desacelera perto do n\u00edvel de US$ 4.589. Considerando que o mercado precifica uma probabilidade de 62% de o Federal Reserve manter os juros inalterados em setembro, posi\u00e7\u00f5es compradas agressivas podem enfrentar ventos contr\u00e1rios no curto prazo. Recomendamos priorizar estrat\u00e9gias de opera\u00e7\u00e3o em faixa (range-bound), como iron condors, para capturar ganhos com essa pausa tempor\u00e1ria na alta do ouro.<\/p>\n\n
Com o presidente do Fed, Kevin Warsh, falando amanh\u00e3 no Simp\u00f3sio de Jackson Hole e as tens\u00f5es persistentes no Estreito de Ormuz, picos s\u00fabitos de volatilidade s\u00e3o bastante prov\u00e1veis. Para se proteger desse risco de evento, preferimos a compra de straddles de curto prazo para lucrar com movimentos bruscos de pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, discursos de grandes bancos centrais em Jackson Hole desencadearam oscila\u00e7\u00f5es m\u00e9dias no pre\u00e7o do ouro de 1,5% a 2% nos dias imediatamente posteriores ao evento, tornando estrat\u00e9gias de compra de pr\u00eamio mais atrativas.<\/p>\n\n
Para traders de futuros e op\u00e7\u00f5es que buscam \u201ccomprar na queda\u201d, a m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias perto de US$ 4.525 oferece um piso t\u00e9cnico robusto. Sugerimos vender op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) no n\u00edvel de US$ 4.525 ou logo abaixo dele, para receber pr\u00eamio enquanto se aguarda por uma tend\u00eancia mais clara. Se o pre\u00e7o romper abaixo desse piso, a pr\u00f3xima grande zona de suporte fica pr\u00f3xima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, em US$ 4.376.<\/p>\n\n
A recupera\u00e7\u00e3o do \u00edndice do d\u00f3lar para 99,22, sustentada por pedidos semanais de seguro-desemprego fortes em 203 mil, sugere que o d\u00f3lar deve continuar limitando o potencial de alta imediata do ouro. No entanto, a tend\u00eancia altista mais ampla do ouro permanece intacta enquanto o metal se mantiver acima de suas principais m\u00e9dias m\u00f3veis. Devemos acompanhar de perto a resist\u00eancia em US$ 4.700, pois um rompimento limpo acima dessa barreira psicol\u00f3gica pode rapidamente abrir espa\u00e7o para um avan\u00e7o acelerado em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.900.<\/p>\n\n\n\n