A rupia indiana deve reabrir mais firme frente ao d\u00f3lar americano ap\u00f3s o feriado de Id-e-Milad na quarta-feira, ap\u00f3s a queda de 0,35% de ter\u00e7a-feira em USD\/INR para perto de 95,40, \u00e0 medida que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo cederam e os rendimentos dos Treasuries dos EUA recuaram. O suporte se fortaleceu com a nova baixa do petr\u00f3leo diante da expectativa de que o Estreito de Ormuz, um gargalo por onde passa quase 20% do suprimento global de energia, deve reabrir em breve. O contrato de petr\u00f3leo bruto da MCX com vencimento em 21 de setembro operava por \u00faltimo em queda de 2,2%, a cerca de Rs 7.660, acumulando recuo superior a 8,5% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e1xima mensal da semana passada de Rs 8.076, aliviando a press\u00e3o sobre uma economia dependente de importa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
Os contatos diplom\u00e1ticos entre Ir\u00e3 e Om\u00e3 se concentraram em um corredor tempor\u00e1rio conjunto de navega\u00e7\u00e3o em Ormuz e na possibilidade de um arranjo permanente de administra\u00e7\u00e3o, al\u00e9m de discuss\u00f5es sobre uma miss\u00e3o de remo\u00e7\u00e3o de minas, enquanto os EUA alertaram que v\u00e3o sancionar entidades que fa\u00e7am neg\u00f3cios com o Ir\u00e3. A aten\u00e7\u00e3o se volta ent\u00e3o para o simp\u00f3sio de Jackson Hole, que come\u00e7a no in\u00edcio da quinta-feira, com o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, previsto para fazer o discurso principal na sexta-feira, 28 de agosto. Separadamente, a interven\u00e7\u00e3o do RBI no c\u00e2mbio e sua meta de infla\u00e7\u00e3o de 4%, bem como juros, infla\u00e7\u00e3o, PIB e din\u00e2mica de com\u00e9rcio exterior, seguem como vetores-chave para a INR.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para um fortalecimento imediato da rupia indiana, com o par USD\/INR recuando em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 95,40. Esse movimento \u00e9 fortemente impulsionado pela queda dos futuros de petr\u00f3leo bruto na MCX em mais de 8,5% desde as m\u00e1ximas mensais, para cerca de \u20b97.660. Como a \u00cdndia historicamente importa mais de 85% do petr\u00f3leo bruto que consome, esse al\u00edvio de pre\u00e7os reduz de forma significativa a conta de importa\u00e7\u00e3o do pa\u00eds e diminui a press\u00e3o sobre a moeda dom\u00e9stica.<\/p>\n\n
A queda repentina dos custos de energia ocorre enquanto Om\u00e3 e Ir\u00e3 negociam um corredor tempor\u00e1rio de navega\u00e7\u00e3o para desescalar as tens\u00f5es no cr\u00edtico Estreito de Ormuz. Esperamos que essa redu\u00e7\u00e3o de gargalos na cadeia de suprimentos mantenha os pre\u00e7os do petr\u00f3leo pressionados no curto prazo, tornando posi\u00e7\u00f5es vendidas em derivativos de petr\u00f3leo bruto altamente atrativas. Historicamente, resolu\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas semelhantes levaram a per\u00edodos sustentados de menor volatilidade de energia, o que beneficia diretamente mercados emergentes importadores l\u00edquidos.<\/p>\n\n
Os traders tamb\u00e9m precisam se posicionar antes do aguardado discurso do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em Jackson Hole, na sexta-feira, 28 de agosto. Recomendamos cautela e prote\u00e7\u00e3o (hedge) em op\u00e7\u00f5es sens\u00edveis ao USD, pois coment\u00e1rios de Warsh sobre independ\u00eancia da pol\u00edtica monet\u00e1ria podem desencadear oscila\u00e7\u00f5es fortes nos mercados globais de moedas. Felizmente, com as reservas internacionais da \u00cdndia em n\u00edveis robustos, acima de US$ 670 bilh\u00f5es, o Reserve Bank of India tem ampla muni\u00e7\u00e3o para conter qualquer volatilidade s\u00fabita ap\u00f3s o discurso.<\/p>\n\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, recomendamos montar posi\u00e7\u00f5es vendidas em contratos de USD\/INR para capturar o momentum de aprecia\u00e7\u00e3o da rupia. Al\u00e9m disso, traders de derivativos devem considerar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es altistas (bullish) sobre \u00edndices dos setores banc\u00e1rio e automotivo da \u00cdndia, que tradicionalmente se beneficiam quando o petr\u00f3leo cai. Uma gest\u00e3o de risco rigorosa em torno do evento do Fed em 28 de agosto ser\u00e1 crucial para assegurar esses ganhos.<\/p>\n\n\n\n