Os futuros do Dow Jones ficaram praticamente est\u00e1veis perto de 53.650 no preg\u00e3o europeu desta quarta-feira, enquanto os futuros do S&P 500 recuaram 0,11% para cerca de 7.680 e os futuros do Nasdaq 100 cederam 0,23% para aproximadamente 29.210. A movimenta\u00e7\u00e3o permaneceu contida antes dos dados de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, a medida de infla\u00e7\u00e3o preferida do Federal Reserve (Fed), e do balan\u00e7o da Nvidia ap\u00f3s o fechamento. O foco tamb\u00e9m recai sobre um discurso em Jackson Hole, na sexta-feira, do presidente do Fed, Kevin Warsh, enquanto os mercados buscam sinais sobre um poss\u00edvel movimento de juros em setembro.<\/p>\n
O tom mais tranquilo nos futuros veio ap\u00f3s uma sess\u00e3o \u00e0 vista mais firme na ter\u00e7a-feira, liderada por a\u00e7\u00f5es de tecnologia: o Nasdaq Composite avan\u00e7ou 0,66%, e tanto o Dow Jones Industrial Average quanto o S&P 500 subiram cerca de 0,3%. Entre os vetores macro, houve a decis\u00e3o do Tesouro dos EUA de dobrar os recompras de t\u00edtulos de longo prazo, o que pressionou o d\u00f3lar, enquanto o petr\u00f3leo caiu 3%, afetando a\u00e7\u00f5es de energia e coincidindo com a continuidade da lideran\u00e7a de setores c\u00edclicos sobre defensivos, incluindo nova fraqueza em Consumo B\u00e1sico (Consumer Staples).<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade no curto prazo usando estrat\u00e9gias de straddle com op\u00e7\u00f5es antes do balan\u00e7o da Nvidia e da divulga\u00e7\u00e3o do PCE de infla\u00e7\u00e3o hoje. Historicamente, os resultados da Nvidia acionam um movimento impl\u00edcito m\u00e9dio de 8% a 10%, o que pode oscilar de forma significativa os derivativos do Nasdaq 100. Com os futuros do Nasdaq perto de 29.210, fazer hedge de posi\u00e7\u00f5es compradas em tecnologia com op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo proteger\u00e1 as carteiras de uma eventual queda p\u00f3s-resultado.<\/p>\n
Olhando para o simp\u00f3sio de Jackson Hole na sexta-feira, recomendamos posicionamento para mudan\u00e7as nas expectativas de juros antes do discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh. Os futuros de Fed funds atualmente precificam uma forte probabilidade de corte de juros em setembro, tornando as op\u00e7\u00f5es de Treasuries altamente sens\u00edveis a sinais de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Traders devem considerar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em setores c\u00edclicos, que tendem a se beneficiar caso o Fed confirme uma trajet\u00f3ria monet\u00e1ria favor\u00e1vel.<\/p>\n
\u00c0 medida que o capital continua a migrar de setores defensivos como Consumo B\u00e1sico para c\u00edclicos sens\u00edveis ao crescimento, sugerimos o uso de opera\u00e7\u00f5es de spread de valor relativo. Por exemplo, traders podem comprar calls de c\u00edclicos no S&P 500 enquanto vendem (lan\u00e7am) calls em ETFs de setores defensivos. Dados hist\u00f3ricos mostram que transi\u00e7\u00f5es no fim de agosto frequentemente favorecem derivativos de energia e ind\u00fastria, especialmente quando a queda do petr\u00f3leo ajuda a aliviar temores inflacion\u00e1rios.<\/p>\n
Para o Dow Jones, que se mant\u00e9m est\u00e1vel perto de 53.650, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de iron condor para se beneficiar de uma consolida\u00e7\u00e3o de curto prazo antes dos catalisadores macro de sexta-feira. Essa estrat\u00e9gia de coleta de pr\u00eamio \u00e9 ideal enquanto o \u00edndice espera um gatilho claro de rompimento. Se os dados de infla\u00e7\u00e3o do PCE vierem em linha ou melhores do que o consenso de desacelera\u00e7\u00e3o cont\u00ednua, um rompimento acima de 53.800 pode rapidamente desencadear um forte rali de recompras de posi\u00e7\u00f5es vendidas (short-covering).<\/p>\n\n\n\n