O petr\u00f3leo Brent devolveu mais da metade de uma recente alta de 13% depois que manchetes indicando desescalada em torno do Ir\u00e3 pressionaram os mercados de energia. Nas \u00faltimas 24 horas, o apetite por risco melhorou com relatos que apontam para um poss\u00edvel cronograma de cessar-fogo, deixando o petr\u00f3leo a caminho da maior queda semanal desde junho. O Brent recua 8,6% desde sexta-feira, enquanto o movimento mais amplo tamb\u00e9m se refletiu em quedas no g\u00e1s natural europeu e forneceu um pano de fundo mais favor\u00e1vel para t\u00edtulos e a\u00e7\u00f5es globais.<\/p>\n
Um conjunto de reportagens impulsionou a mudan\u00e7a, incluindo relatos de que Washington n\u00e3o espera a retomada de um conflito em larga escala, al\u00e9m de cobertura separada sobre preparativos para devolver diplomatas dos EUA \u00e0 regi\u00e3o e mensagens a aliados de que n\u00e3o se buscam novos ataques. Discuss\u00f5es adicionais entre Ir\u00e3 e Om\u00e3 se concentraram em um \u201carcabou\u00e7o interino\u201d para um corredor mar\u00edtimo conjunto tempor\u00e1rio pelo Estreito de Ormuz, incluindo coopera\u00e7\u00e3o para remo\u00e7\u00e3o de minas, e a m\u00eddia estatal russa afirmou que um novo cessar-fogo deve ser anunciado nos pr\u00f3ximos dias, com garantias para a navega\u00e7\u00e3o. O Brent encerrou o dia com queda de 3,89% e recuava mais 2,60%, para pouco acima de US$ 86 o barril, no in\u00edcio da manh\u00e3 de hoje.<\/p>\n
Estamos vendo uma mudan\u00e7a massiva nos mercados de energia, com o Brent despencando mais de 8% nesta semana para pouco acima de US$ 86 o barril, apagando mais da metade de sua recente alta. Esse recuo r\u00e1pido \u00e9 impulsionado por expectativas crescentes de um cessar-fogo entre EUA e Ir\u00e3 e de um corredor mar\u00edtimo conjunto para reabrir o Estreito de Ormuz. Operadores de derivativos precisam ajustar rapidamente suas posi\u00e7\u00f5es para se preparar para uma queda s\u00fabita dos pr\u00eamios de risco geopol\u00edtico.<\/p>\n
Com a amea\u00e7a imediata de interrup\u00e7\u00f5es na oferta perdendo for\u00e7a, esperamos que o \u00cdndice de Volatilidade do Petr\u00f3leo (OVX) recue acentuadamente a partir das m\u00e1ximas recentes. Esse ambiente torna estrat\u00e9gias vendidas em volatilidade, como a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (OTM) ou a execu\u00e7\u00e3o de bear call spreads, bastante atraentes para as pr\u00f3ximas semanas. Historicamente, quando as tens\u00f5es geopol\u00edticas arrefecem, a volatilidade impl\u00edcita cai rapidamente, o que favorece fortemente os vendedores de op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Se o cessar-fogo ventilado for confirmado oficialmente, o Brent pode rapidamente testar o pr\u00f3ximo grande n\u00edvel de suporte entre US$ 75 e US$ 80 o barril. Essa faixa historicamente tem atuado como uma base forte para os pre\u00e7os do petr\u00f3leo quando os temores de oferta diminuem e o foco volta para uma demanda global mais fraca. Para capturar esse potencial de queda, recomendamos utilizar put ratio spreads ou comprar puts pr\u00f3ximas do dinheiro, com vencimento no fim de setembro.<\/p>\n
Al\u00e9m de energia, petr\u00f3leo mais barato funciona como um importante al\u00edvio para a infla\u00e7\u00e3o global, o que deve dar forte impulso a t\u00edtulos e a\u00e7\u00f5es. Sugerimos avaliar op\u00e7\u00f5es de juros com vi\u00e9s altista e op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre os principais \u00edndices acion\u00e1rios para surfar esse rali mais amplo de al\u00edvio. \u00c0 medida que as press\u00f5es de energia diminuem, o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico se torna bastante favor\u00e1vel para ativos de risco.<\/p>\n\n\n\n