O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) era negociado perto de 99,00 no in\u00edcio do preg\u00e3o europeu desta quarta-feira, recuperando parte das perdas antes do \u00cdndice de Pre\u00e7os do PCE de julho dos EUA, mais tarde no dia. A a\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica tamb\u00e9m esteve em foco ap\u00f3s o secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, afirmar que as recompras de t\u00edtulos seriam elevadas para pelo menos US$ 4 bilh\u00f5es por opera\u00e7\u00e3o, ante um m\u00e1ximo de US$ 2 bilh\u00f5es, \u00e0 medida que aumenta a fiscaliza\u00e7\u00e3o com a d\u00edvida nacional acima de US$ 40 trilh\u00f5es. Em separado, a Reuters reportou uma amplia\u00e7\u00e3o de san\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias relacionadas ao Ir\u00e3. As expectativas de juros tamb\u00e9m mudaram: os mercados agora embutem uma probabilidade de 38,4% de alta de 25 pontos-base em setembro, abaixo de 67% no in\u00edcio deste m\u00eas, segundo a ferramenta CME FedWatch. <\/p>\n\n
Os indicadores t\u00e9cnicos mant\u00eam um tom cauteloso, com o DXY abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias e da linha central das Bandas de Bollinger, enquanto o RSI est\u00e1 em 34,60. A resist\u00eancia \u00e9 vista em torno de 99,55 na linha central das Bandas de Bollinger; depois, em 99,70 na SMA de 100 dias; e em 100,40 na banda superior. O suporte \u00e9 indicado em 98,65 na banda inferior, e os traders tamb\u00e9m acompanham o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, na sexta-feira, em busca de sinaliza\u00e7\u00e3o para a dire\u00e7\u00e3o dos juros.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada nas pr\u00f3ximas quarenta e oito horas, j\u00e1 que os dados de infla\u00e7\u00e3o do PCE dos EUA saem hoje, seguidos pelo discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, na sexta-feira. Com o mercado precificando apenas 38,4% de chance de alta de juros em setembro, operadores de op\u00e7\u00f5es devem considerar a compra de straddles de curto prazo para se beneficiar de oscila\u00e7\u00f5es acentuadas na moeda. Historicamente, grandes surpresas de pol\u00edtica monet\u00e1ria em Jackson Hole fizeram o \u00edndice do d\u00f3lar se mover mais de 1% em quest\u00e3o de dias.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos o DXY oscilando perto de 99,00, pouco acima do suporte da banda inferior de Bollinger em 98,65. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 pr\u00f3ximo de n\u00edveis de sobrevenda, em 34,60, recomendamos usar bear put spreads para capturar uma poss\u00edvel quebra abaixo de 98,65. No entanto, \u00e9 preciso cautela com uma surpresa hawkish, que poderia empurrar rapidamente o \u00edndice de volta em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, em 99,70. <\/p>\n\n
Enquanto isso, o plano do Tesouro de dobrar as recompras de t\u00edtulos para US$ 4 bilh\u00f5es, a fim de administrar a d\u00edvida nacional de US$ 40 trilh\u00f5es, provavelmente tende a limitar os rendimentos de longo prazo. Recomendamos que traders usem swaps de juros ou op\u00e7\u00f5es de Treasuries de prazo mais longo para se proteger contra esses limites artificiais nos custos de financiamento. Al\u00e9m disso, devemos monitorar como san\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias ao Ir\u00e3 podem acionar fluxos repentinos de busca por seguran\u00e7a de volta ao d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n