O peso mexicano se manteve perto das m\u00e1ximas de 10 anos nesta ter\u00e7a-feira, com o USD\/MXN abaixo de 16,95 e, pela \u00faltima, em 16,94, enquanto os mercados ponderavam dados dos EUA e desdobramentos envolvendo EUA e Ir\u00e3. A conta corrente do M\u00e9xico registrou super\u00e1vit de US$ 8,9 bilh\u00f5es no 2\u00ba trimestre de 2026, revertendo um d\u00e9ficit revisado de US$ 18,23 bilh\u00f5es no 1\u00ba trimestre. Nos EUA, a queda dos yields dos Treasuries pressionou o d\u00f3lar, com o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) recuando 0,08%, para 98,90. O risco geopol\u00edtico tamb\u00e9m influenciou as negocia\u00e7\u00f5es depois que fontes citadas pelo Axios disseram que o secret\u00e1rio de Estado dos EUA, Marco Rubio, indicou que Washington est\u00e1 mudando de ataques para san\u00e7\u00f5es contra o Ir\u00e3 e, por ora, n\u00e3o deve lan\u00e7ar novos ataques.<\/p>\n\n
Os indicadores dos EUA vieram mistos: o \u00edndice de Confian\u00e7a do Consumidor do Conference Board ficou abaixo das previs\u00f5es, embora as avalia\u00e7\u00f5es de agosto sobre as condi\u00e7\u00f5es atuais de neg\u00f3cios tenham melhorado modestamente, junto com uma percep\u00e7\u00e3o melhor do mercado de trabalho. As Licen\u00e7as de Constru\u00e7\u00e3o (Building Permits) subiram em julho, enquanto a m\u00e9dia m\u00f3vel de quatro semanas do ADP Employment Change superou a leitura da semana anterior. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, manteve um tom hawkish em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, mesmo descrevendo o crescimento perto da tend\u00eancia e condi\u00e7\u00f5es de trabalho consistentes com pleno emprego; as aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para o n\u00facleo do PCE antes do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, com Encomendas de Bens Dur\u00e1veis (Durable Goods Orders), PIB e Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego (Initial Jobless Claims) tamb\u00e9m no radar.<\/p>\n\n
Com o peso mexicano oscilando perto de m\u00e1ximas de dez anos e o par USD\/MXN negociando de forma estreita em torno de 16,94, operadores de derivativos encontram um cen\u00e1rio favor\u00e1vel para explorar a volatilidade de curto prazo. Recomendamos que traders de op\u00e7\u00f5es considerem spreads de put de vencimento curto em USD\/MXN para capturar o momentum baixista persistente. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 perto de 31, sinalizando condi\u00e7\u00e3o de sobrevendido, devemos nos preparar para pequenos repiques t\u00e9cnicos antes que a tend\u00eancia de baixa seja retomada.<\/p>\n\n
O suporte fundamental ao peso segue extremamente robusto, impulsionado pelo atrativo diferencial de juros do M\u00e9xico. Historicamente, o Banxico tem mantido a taxa de pol\u00edtica monet\u00e1ria significativamente acima da do Federal Reserve, com spreads frequentemente acima de 500 pontos-base nos \u00faltimos anos. Esse amplo gap de rendimento continua incentivando o carry trade em MXN, tornando posi\u00e7\u00f5es compradas em peso via derivativos altamente atraentes para investidores em busca de retorno.<\/p>\n\n
Nossa vis\u00e3o positiva para o peso tamb\u00e9m \u00e9 refor\u00e7ada por dados macroecon\u00f4micos s\u00f3lidos, incluindo o expressivo super\u00e1vit em conta corrente de US$ 8,9 bilh\u00f5es no 2\u00ba trimestre de 2026. Al\u00e9m disso, as entradas de divisas s\u00e3o sustentadas por n\u00edveis resilientes de remessas, que historicamente atingiram recordes acima de US$ 63 bilh\u00f5es por ano e seguem oferecendo um piso de liquidez relevante. Podemos aproveitar esses fundamentos fortes por meio da venda de op\u00e7\u00f5es de compra cobertas (covered calls) em USD\/MXN para capturar pr\u00eamio enquanto o par permanecer limitado abaixo da resist\u00eancia em 17,33.<\/p>\n\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, ser\u00e1 essencial monitorar de perto o n\u00facleo do PCE e o aguardado discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole. Se os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA surpreenderem para cima, isso pode desencadear uma alta tempor\u00e1ria do USD\/MXN em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 barreira da linha de tend\u00eancia descendente perto de 17,36. Enxergamos eventuais repiques corretivos como pontos de entrada com alta probabilidade para estabelecer novas posi\u00e7\u00f5es vendidas, mirando um movimento final em dire\u00e7\u00e3o ao suporte estrutural hist\u00f3rico na regi\u00e3o de 15,49.<\/p>\n\n\n\n