USD\/CAD oscilou perto de 1,3835 na ter\u00e7a-feira, em baixa de 0,07%, j\u00e1 que a fraqueza em ambas as moedas deixou o par sem dire\u00e7\u00e3o firme. O WTI caiu 3,35%, para cerca de US$ 81,75, depois que o presidente Donald Trump afirmou que a Marinha dos EUA removeu ou destruiu todas as minas em \u00e1guas internacionais do Estreito de Ormuz, aliviando temores de risco de oferta e reduzindo o pr\u00eamio geopol\u00edtico. O petr\u00f3leo mais barato pesou sobre o CAD, mas o USD tamb\u00e9m cedeu em um ambiente mais favor\u00e1vel ao risco, com o DXY recuando 0,05%, para perto de 98,95. Os dados dos EUA ofereceram suporte limitado: o \u00edndice de confian\u00e7a do consumidor do Conference Board caiu para 89,4 em agosto, de 90,2 (revisado) em julho, enquanto o ADP NER Pulse mostrou ganhos m\u00e9dios de 11,75 mil empregos por semana no setor privado nas quatro semanas at\u00e9 8 de agosto, versus 9,5 mil anteriormente. <\/p>\n
O Canad\u00e1 adicionou uma camada de pol\u00edtica comercial, anunciando tarifas retaliat\u00f3rias sobre cerca de US$ 20 bilh\u00f5es em bens dos EUA a partir de 8 de setembro, abrangendo aproximadamente 700 produtos com al\u00edquotas de 15%, 25% ou 50%, al\u00e9m de um pacote de apoio de C$ 7,5 bilh\u00f5es. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/CAD era negociado a 1,3836, abaixo da resist\u00eancia da tend\u00eancia de baixa perto de 1,3858 e abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 200 e 100 dias, em torno de 1,3843 e 1,3914, com o RSI perto de 37. A resist\u00eancia \u00e9 indicada em 1,4000, enquanto o suporte est\u00e1 em torno de 1,3732 e 1,3550; o Scotiabank citou uma estimativa de valor justo de 1,3842.<\/p>\n
\u00c0 medida que nos aproximamos do prazo de 8 de setembro para as tarifas retaliat\u00f3rias, esperamos um aumento da volatilidade no par USD\/CAD. Historicamente, grandes disputas comerciais entre EUA e Canad\u00e1, como os an\u00fancios de tarifas em 2018, provocaram movimentos r\u00e1pidos de at\u00e9 4% no par cambial. Operadores de derivativos devem se preparar para esse prazo iminente, priorizando op\u00e7\u00f5es de curto prazo em vez de manter posi\u00e7\u00f5es \u00e0 vista (spot) de longo prazo.<\/p>\n
O d\u00f3lar canadense mant\u00e9m uma forte correla\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica de aproximadamente 0,70 com o petr\u00f3leo WTI, que acabou de recuar mais de 3% para perto de US$ 81,75. Como o \u201cloonie\u201d ainda n\u00e3o precificou totalmente essa queda repentina do petr\u00f3leo, vemos uma oportunidade de comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em USD\/CAD. Essa estrat\u00e9gia permite capturar a press\u00e3o baixista defasada sobre o d\u00f3lar canadense, ao mesmo tempo em que limita o risco caso o petr\u00f3leo volte a subir de repente.<\/p>\n
No momento, o USD\/CAD est\u00e1 limitado abaixo de n\u00edveis-chave de resist\u00eancia t\u00e9cnica, incluindo sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 1,3843 e a linha de tend\u00eancia descendente em 1,3858. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em fracos 37, o momentum imediato de alta \u00e9 claramente insuficiente. Podemos tirar proveito dessa faixa limitada vendendo op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) acima de 1,3900 para receber pr\u00eamio enquanto o par consolida.<\/p>\n
A volatilidade impl\u00edcita de 30 dias das op\u00e7\u00f5es de USD\/CAD normalmente fica em torno de 6,2%, mas antecipamos que esse n\u00famero suba \u00e0 medida que a data de implementa\u00e7\u00e3o das tarifas em setembro se aproxima. Para explorar esse aumento esperado da volatilidade, recomendamos a compra de straddles ou strangles, buscando lucrar com um rompimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Essa abordagem evita a necessidade de escolher um lado em um mercado que, no momento, \u00e9 puxado por dados econ\u00f4micos conflitantes.<\/p>\n
A perda de f\u00f4lego da confian\u00e7a do consumidor nos EUA, que caiu para 89,4 em agosto, est\u00e1 limitando o d\u00f3lar e impedindo um rompimento altista mais limpo. Ao mesmo tempo, a m\u00e9dia de 11,75 mil vagas semanais adicionadas por empregadores privados nos EUA ajudou a proteger o lado de baixa do \u201cgreenback\u201d. Ao utilizar estrat\u00e9gias de spreads, \u00e9 poss\u00edvel navegar esse ambiente econ\u00f4mico misto sem assumir um vi\u00e9s direcional forte.<\/p>\n\n\n\n