O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que a Marinha dos Estados Unidos retirou minas do Estreito de Hormuz, aliviando uma das preocupa\u00e7\u00f5es de oferta que vinha mantendo o mercado de petr\u00f3leo tenso. Em publica\u00e7\u00e3o na Truth Social, disse ter sido informado de que todas as minas nas \u00e1guas internacionais do estreito haviam sido removidas ou detonadas, e que o Ir\u00e3 foi advertido contra novas opera\u00e7\u00f5es de minagem, com os EUA preparados para responder com for\u00e7a.<\/p>\n\n
Trump descreveu uma \u201cpol\u00edtica de toler\u00e2ncia zero\u201d, afirmando que qualquer navio ou embarca\u00e7\u00e3o que colocasse novas minas seria \u201cimediata e sistematicamente destru\u00eddo\u201d. Ele tamb\u00e9m disse que os EUA est\u00e3o monitorando o estreito por meio da Space Force, al\u00e9m do complexo iraniano de Pickaxe Mountain e de tr\u00eas instala\u00e7\u00f5es nucleares que, segundo ele, j\u00e1 teriam sido destru\u00eddas.<\/p>\n\n
Com o Estreito de Hormuz agora declarado livre de minas, esperamos uma queda acentuada no pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico que vinha sustentando os pre\u00e7os do petr\u00f3leo. Historicamente, amea\u00e7as a essa hidrovia vital \u2014 que transporta cerca de 20,5 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, ou aproximadamente um quinto do consumo global de l\u00edquidos de petr\u00f3leo \u2014 podem facilmente inflar o pre\u00e7o do barril em US$ 5 a US$ 10. \u00c0 medida que essa amea\u00e7a imediata se dissipa, os contratos futuros de petr\u00f3leo t\u00eam alta probabilidade de enfrentar forte press\u00e3o baixista nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos se posicionem para uma queda na volatilidade impl\u00edcita do petr\u00f3leo, que disparou durante o recente temor de bloqueio. Os traders devem considerar vender op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) ou comprar estruturas de bear put spread no West Texas Intermediate (WTI) para se beneficiar da queda dos pre\u00e7os. Esse \u201cesmagamento de volatilidade\u201d (volatility crush) \u00e9 uma rea\u00e7\u00e3o cl\u00e1ssica quando um grande gargalo de oferta \u00e9 repentinamente desobstru\u00eddo e o mercado \u201crespira aliviado\u201d.<\/p>\n\n
No entanto, como a nova pol\u00edtica de toler\u00e2ncia zero prev\u00ea a\u00e7\u00e3o militar imediata caso novas minas sejam colocadas, \u00e9 preciso se preparar para picos s\u00fabitos e extremos de volatilidade se as tens\u00f5es voltarem a escalar. Para fazer hedge contra isso, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias com risco definido, como iron condors ou spreads verticais, em vez de venda descoberta (\u201cnaked\u201d) de op\u00e7\u00f5es. Essas estrat\u00e9gias de risco limitado protegem o capital caso um conflito militar inesperado no Oriente M\u00e9dio volte a interromper instantaneamente a oferta global de energia.<\/p>\n\n\n\n