EUR\/USD era negociado na faixa intermedi\u00e1ria a superior de 1,16 ap\u00f3s o \u00edndice IFO de sentimento empresarial da Alemanha para agosto, melhor que o esperado, e um conjunto mais firme de n\u00fameros finais do PIB do 2\u00ba tri, com a melhora sendo amplamente impulsionada pelo com\u00e9rcio. Os dados foram interpretados como favor\u00e1veis para os formuladores de pol\u00edtica do Banco Central Europeu (BCE) antes da decis\u00e3o de juros de 10 de setembro. Os mercados, em grande parte, j\u00e1 precificaram uma alta de 25 pontos-base, estimada em cerca de 24 pb, e a precifica\u00e7\u00e3o de juros de curto prazo implica 42 pb de aperto acumulado at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n
Apesar de uma recupera\u00e7\u00e3o dos spreads de juros sustentando o euro, o spot foi descrito como operando ligeiramente acima de uma estimativa de valor justo de 1,1622, limitando o espa\u00e7o para novos ganhos no curto prazo. N\u00edveis t\u00e9cnicos citados inclu\u00edam resist\u00eancia em torno de 1,17, com pouca resist\u00eancia mapeada antes de 1,18. O RSI estava pr\u00f3ximo do limiar de sobrecompra em 70, enquanto n\u00edveis de suporte foram indicados em 1,1650 e 1,1600, al\u00e9m de uma m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 1,1632.<\/p>\n
Estamos vendo o euro consolidar na faixa intermedi\u00e1ria a superior de 1,16 contra o d\u00f3lar americano, apoiado por dados econ\u00f4micos alem\u00e3es melhores do que o esperado. Com o PIB final do segundo trimestre da Alemanha mostrando melhorias impulsionadas pelo com\u00e9rcio e o \u00edndice IFO de sentimento empresarial se mantendo est\u00e1vel, a moeda encontrou um piso tempor\u00e1rio. No entanto, como o mercado j\u00e1 incorporou essas surpresas positivas, acreditamos que a continuidade do movimento de alta \u00e9 bastante limitada.<\/p>\n
No momento, a taxa de c\u00e2mbio \u00e9 negociada com um leve pr\u00eamio em rela\u00e7\u00e3o ao nosso valor justo estimado de 1,1622, o que sugere pouco espa\u00e7o para ganhos no curto prazo. Olhando para a reuni\u00e3o do Banco Central Europeu em 10 de setembro de 2026, o mercado j\u00e1 precificou quase 24 pontos-base de uma alta projetada de 25 pontos-base. Como essas expectativas de aperto j\u00e1 est\u00e3o praticamente embutidas, a decis\u00e3o de juros dificilmente fornecer\u00e1 um novo catalisador altista para o euro.<\/p>\n
Dado que o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 oscilando perto do patamar de sobrecompra de 70, operadores de derivativos devem esperar que a alta atual perca f\u00f4lego pr\u00f3ximo \u00e0 resist\u00eancia de 1,1700. Recomendamos que operadores de op\u00e7\u00f5es usem estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em faixa (range-bound), como a venda de calls fora do dinheiro (OTM) ou a montagem de iron condors, para se beneficiar dessa consolida\u00e7\u00e3o. Historicamente, quando o euro opera acima do seu valor justo com RSI em sobrecompra, vender volatilidade ou comprar puts de curto prazo tem oferecido boas rela\u00e7\u00f5es risco-retorno.<\/p>\n
Se o par n\u00e3o conseguir romper a barreira de 1,1700, esperamos um retorno gradual em dire\u00e7\u00e3o aos suportes imediatos em 1,1650 e 1,1600. A m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 1,1632 serve como uma \u00e2ncora crucial e provavelmente atrair\u00e1 a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os nas pr\u00f3ximas semanas. Dados recentes do relat\u00f3rio Commitment of Traders (COT) da CFTC mostram que as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas em euro come\u00e7aram a se estabilizar, o que refor\u00e7a nossa vis\u00e3o de f\u00f4lego limitado para novas altas.<\/p>\n\n\n\n