Os pre\u00e7os do ouro recuaram na ter\u00e7a-feira durante o preg\u00e3o nos EUA ap\u00f3s atingirem uma nova m\u00e1xima de tr\u00eas meses em US$ 4.697 e, em seguida, cederem para perto de US$ 4.635, depois de uma m\u00ednima intradi\u00e1ria de US$ 4.618. Um d\u00f3lar americano mais firme pesou sobre o metal cotado em USD, com o \u00cdndice do D\u00f3lar em torno de 99,02 ap\u00f3s tocar 98,56 na semana passada, seu n\u00edvel mais fraco desde 14 de maio. A corre\u00e7\u00e3o veio ap\u00f3s o rali recente que levou o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a territ\u00f3rio de sobrecompra, embora as condi\u00e7\u00f5es mais amplas tenham continuado a dar sustenta\u00e7\u00e3o ao ouro.<\/p>\n
Os fluxos para ETFs lastreados em ouro permaneceram favor\u00e1veis: dados do World Gold Council mostraram que os ETFs globais de ouro receberam US$ 3,52 bilh\u00f5es, equivalentes a 23,6 toneladas, elevando as entradas no ano para US$ 21,34 bilh\u00f5es, ou 116,1 toneladas. No mercado de juros, a TD Securities apontou para compras de Treasuries dos EUA que podem subir para US$ 8 bilh\u00f5es entre 9 de setembro e 4 de novembro. Em outros indicadores, a m\u00e9dia de quatro semanas do ADP Employment Change aumentou para 11,75 mil, de 9,5 mil, enquanto o WTI ca\u00eda quase 3,5% no dia. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o pre\u00e7o est\u00e1 acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre US$ 4.185 e US$ 4.520; a resist\u00eancia fica perto de US$ 4.700 e depois em US$ 4.850, com suportes em US$ 4.520, US$ 4.379, US$ 4.186 e US$ 4.000.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos busquem explorar a atual corre\u00e7\u00e3o menor no ouro como uma oportunidade relevante de compra, e n\u00e3o como sinal de revers\u00e3o estrutural de tend\u00eancia. Embora o metal tenha recuado levemente de sua recente m\u00e1xima de tr\u00eas meses em US$ 4.697 para perto de US$ 4.635 por realiza\u00e7\u00e3o de lucros, o impulso altista subjacente permanece extremamente forte. Devemos considerar o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo, como spreads de call altistas (bull call spreads), para capturar esse recuo tempor\u00e1rio antes da pr\u00f3xima pernada de alta.<\/p>\n
O ambiente macro \u00e9 bastante favor\u00e1vel, especialmente com o plano do secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, de elevar as compras de Treasuries para US$ 8 bilh\u00f5es entre 9 de setembro e 4 de novembro para controlar os yields longos. Essa inje\u00e7\u00e3o expressiva de liquidez j\u00e1 est\u00e1 reacendendo temores de desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, um cen\u00e1rio que historicamente direciona capital para ativos reais. Recomendamos assumir posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de ouro para se antecipar a essa onda de liquidez.<\/p>\n
Dados recentes do World Gold Council confirmam que o dinheiro institucional est\u00e1 apoiando agressivamente este rali, com os ETFs globais de ouro atraindo US$ 3,52 bilh\u00f5es em entradas l\u00edquidas apenas na semana passada. Isso leva as entradas no acumulado do ano a expressivos US$ 21,34 bilh\u00f5es, refletindo demanda forte e sustentada de compradores europeus e asi\u00e1ticos. Esses fluxos significativos de capital criam um piso s\u00f3lido para os pre\u00e7os, tornando pouco prov\u00e1veis corre\u00e7\u00f5es profundas.<\/p>\n
Tamb\u00e9m devemos nos preparar para maior volatilidade nos pr\u00f3ximos dias, \u00e0 medida que os EUA lan\u00e7am as san\u00e7\u00f5es da \u201cOpera\u00e7\u00e3o Economic Outcast\u201d contra o Ir\u00e3, elevando a demanda por ativos de prote\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, as aten\u00e7\u00f5es se voltam para o pr\u00f3ximo discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, no simp\u00f3sio de Jackson Hole nesta sexta-feira, que pode desencadear movimentos bruscos nos mercados. Traders de derivativos devem usar op\u00e7\u00f5es de volatilidade, como straddles ou strangles, para se beneficiar desses catalisadores macroecon\u00f4micos iminentes.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro segue confortavelmente acima de suas m\u00e9dias m\u00f3veis de 50, 100 e 200 dias, confirmando uma tend\u00eancia de alta bem estabelecida. Embora o RSI di\u00e1rio perto de 71 aponte para condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra, esperamos que a resist\u00eancia inicial em US$ 4.700 seja rompida em breve, abrindo espa\u00e7o para US$ 4.850. Recomendamos manter um vi\u00e9s estrutural comprado, posicionando stops de prote\u00e7\u00e3o logo abaixo do suporte imediato em US$ 4.520.<\/p>\n\n\n\n