Os futuros de a\u00e7\u00f5es dos EUA avan\u00e7aram levemente no preg\u00e3o europeu desta ter\u00e7a-feira, \u00e0 medida que algumas a\u00e7\u00f5es de tecnologia e ligadas \u00e0 IA recuperaram parte das perdas antes do resultado da Nvidia, na quarta-feira. Os futuros do Dow Jones subiram 0,18%, para perto de 53.590, enquanto os futuros do S&P 500 ganharam 0,28%, para pr\u00f3ximo de 7.690, e os futuros do Nasdaq 100 avan\u00e7aram 0,58%, para cerca de 29.270. O foco tamb\u00e9m recai sobre o dado de confian\u00e7a do consumidor dos EUA, divulgado nesta ter\u00e7a, seguido pelo \u00edndice de pre\u00e7os de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) na quarta-feira, e por um discurso na sexta-feira durante o simp\u00f3sio de Jackson Hole.<\/p>\n
O movimento veio ap\u00f3s um fechamento misto no mercado \u00e0 vista na segunda-feira, quando o Dow Jones Industrial Average subiu 0,26%, mas o S&P 500 caiu 0,28% e o Nasdaq Composite recuou 0,76%, com as quedas concentradas em a\u00e7\u00f5es de infraestrutura de IA. O desempenho setorial tamb\u00e9m foi divergente, com Consumo B\u00e1sico superando Tecnologia em aproximadamente 3 pontos percentuais. O Dow Jones Industrial Average acompanha 30 a\u00e7\u00f5es dos EUA e \u00e9 ponderado por pre\u00e7o; ele \u00e9 calculado dividindo-se a soma dos pre\u00e7os dos componentes por um fator atualmente em 0,152.<\/p>\n
Devemos nos preparar para uma volatilidade mais elevada no mercado de op\u00e7\u00f5es \u00e0 medida que a Nvidia se aproxima da divulga\u00e7\u00e3o de resultados nesta quarta-feira. Os operadores de op\u00e7\u00f5es precificam, no momento, um movimento impl\u00edcito expressivo de quase 9,5% para a a\u00e7\u00e3o da fabricante de chips, ligeiramente acima da m\u00e9dia hist\u00f3rica de 8,2% no dia de divulga\u00e7\u00e3o de resultados nos \u00faltimos cinco anos. Para tirar proveito disso, recomendamos focar em estrat\u00e9gias de curto prazo com straddle ou strangle, para capturar a inevit\u00e1vel oscila\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o p\u00f3s-balan\u00e7o.<\/p>\n
Al\u00e9m de tecnologia, precisamos monitorar de perto o pr\u00f3ximo simp\u00f3sio de Jackson Hole, no qual se espera que o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, discurse nesta sexta-feira. Historicamente, o S&P 500 registra uma oscila\u00e7\u00e3o di\u00e1ria m\u00e9dia de 1,4% durante a semana de discursos em Jackson Hole quando s\u00e3o sinalizadas mudan\u00e7as importantes de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Dada a faixa de negocia\u00e7\u00e3o estreita perto do n\u00edvel de 7.690 no S&P 500, devemos considerar a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o para blindar posi\u00e7\u00f5es compradas existentes contra eventuais surpresas hawkish.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso acompanhar os dados desta semana de Confian\u00e7a do Consumidor e infla\u00e7\u00e3o medida pelo PCE, que influenciar\u00e3o fortemente as expectativas de juros nas pr\u00f3ximas semanas. Em ciclos anteriores de mercado, desvios inesperados do PCE de apenas 0,1% em rela\u00e7\u00e3o ao consenso desencadearam oscila\u00e7\u00f5es intradi\u00e1rias de mais de 150 pontos nos futuros do Dow Jones. O uso de iron condors no Dow, que atualmente orbita 53.590, pode ajudar a gerar ganhos caso o dado de infla\u00e7\u00e3o venha em linha com as expectativas e mantenha o \u00edndice dentro de uma faixa pr\u00e9-definida.<\/p>\n
A rota\u00e7\u00e3o recente, em que consumo b\u00e1sico superou tecnologia em 3 pontos percentuais, sugere que o dinheiro institucional est\u00e1 migrando silenciosamente para posi\u00e7\u00f5es defensivas, em vez de sair do mercado por completo. Nos \u00faltimos dez anos, rota\u00e7\u00f5es setoriais semelhantes durante ralis liderados por tecnologia sinalizaram um per\u00edodo tempor\u00e1rio de arrefecimento para o Nasdaq, que atualmente negocia perto de 29.270. Devemos considerar calendar spreads de prazo mais longo em op\u00e7\u00f5es de \u00edndices de tecnologia, permitindo capturar uma estabiliza\u00e7\u00e3o no curto prazo enquanto mantemos a exposi\u00e7\u00e3o de alta no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n