O \u00edndice de expectativas Ifo da Alemanha subiu para 89,1 em agosto, acima da proje\u00e7\u00e3o de 87,5. A leitura sinaliza melhora do sentimento prospectivo em rela\u00e7\u00e3o ao que o mercado estimava.<\/p>\n\n
O resultado acima do esperado sugere uma perspectiva mais firme para o per\u00edodo \u00e0 frente, com base na m\u00e9trica da pesquisa Ifo. N\u00e3o foram divulgados outros componentes ou sub\u00edndices junto ao n\u00famero de expectativas.<\/p>\n\n
O \u00edndice de expectativas Ifo da Alemanha saltou para 89,1 em agosto, superando com folga a proje\u00e7\u00e3o consensual de 87,5. Essa recupera\u00e7\u00e3o inesperada sugere que a maior economia da Europa pode estar, enfim, deixando para tr\u00e1s a prolongada fraqueza do setor manufatureiro. Entendemos que essa surpresa positiva nos dados deve levar a uma r\u00e1pida reavalia\u00e7\u00e3o das perspectivas de crescimento da Zona do Euro para o restante do ano.<\/p>\n\n
No mercado de c\u00e2mbio, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um euro mais forte nas pr\u00f3ximas semanas. Com a moeda testando n\u00edveis-chave de resist\u00eancia frente ao d\u00f3lar, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em EUR\/USD parece uma estrat\u00e9gia atrativa. A surpresa positiva reduz a press\u00e3o para que o Banco Central Europeu promova cortes de juros mais agressivos, o que tende a sustentar o movimento de alta da moeda.<\/p>\n\n
Em derivativos de a\u00e7\u00f5es, \u00e9 recomend\u00e1vel se preparar para aumento de volatilidade e poss\u00edvel rompimento altista no DAX. Historicamente, uma surpresa relevante para cima no \u00edndice de expectativas Ifo antecedeu ralis de curto prazo de 2% a 3% nas blue chips alem\u00e3s. Traders podem explorar esse movimento comprando calls do DAX pr\u00f3ximas do dinheiro (near-the-money) ou utilizando estrat\u00e9gias de bull call spread para capturar o potencial de alta.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m esperamos que os yields dos t\u00edtulos p\u00fablicos alem\u00e3es avancem, \u00e0 medida que os temores de recess\u00e3o arrefecem. Vender futuros de Bund ou comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em derivativos de Euro-Bund \u00e9 uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel conforme o mercado de d\u00edvida reduz a precifica\u00e7\u00e3o de cortes agressivos de juros. O spread entre os yields de 10 anos da Alemanha e dos EUA deve se estreitar, tornando estrat\u00e9gias de steepener na curva de juros especialmente relevantes neste momento.<\/p>\n\n\n\n