O \u00cdndice do D\u00f3lar segue sob press\u00e3o abaixo de 99,40, com um novo teste desse n\u00edvel no curto prazo podendo abrir espa\u00e7o para 98,50 ou menos. O EUR\/USD deve ganhar ritmo acima de 1,1700, mirando 1,1800 ou mais, enquanto o USD\/JPY \u00e9 visto avan\u00e7ando gradualmente em dire\u00e7\u00e3o a 160 antes de aliviar, a menos que rompa com clareza para cima. O EUR\/INR e o EUR\/JPY mant\u00eam vi\u00e9s de alta para 112,50 e 186-188, respectivamente, e o USD\/CNY \u00e9 visto como eventualmente cedendo abaixo de 6,72 rumo a 6,70. O AUD\/USD tem 0,72-0,73 no radar, o GBP\/USD encontra resist\u00eancia inicial perto de 1,37, e o USD\/INR fica preso na faixa 95,50-95,75; um movimento acima de 95,75 pode abrir 96-96,30.<\/p>\n\n
Os rendimentos dos Treasuries dos EUA e dos t\u00edtulos alem\u00e3es s\u00e3o descritos como elevados, por\u00e9m est\u00e1veis, com os yields americanos ainda inclinados para cima antes da divulga\u00e7\u00e3o do PCE dos EUA amanh\u00e3. Os yields alem\u00e3es tamb\u00e9m s\u00e3o vistos com potencial de alta adicional, embora uma queda corretiva possa ocorrer primeiro antes da retomada dos ganhos. O yield do GoI de 10 anos da \u00cdndia se mant\u00e9m acima de um suporte intermedi\u00e1rio, preservando espa\u00e7o para nova alta antes de a tend\u00eancia de baixa mais ampla se reafirmar. As bolsas est\u00e3o mistas: o Dow mira 53.500-54.000 e o DAX 26.250-26.500, enquanto o Nifty se mant\u00e9m acima de 24.100 e pode testar 24.400; o Nikkei enfrenta resist\u00eancia perto de 66.000, com queda para 64.500-64.000, e Xangai pode recuar de abaixo de 3.900 rumo a 3.800. Em commodities, o Brent \u00e9 visto entre US$ 80-US$ 95 e o WTI entre US$ 75-US$ 90, enquanto o ouro mira US$ 4.750-US$ 4.800, a prata US$ 70-US$ 75 e o cobre US$ 6,65-US$ 6,75; o g\u00e1s natural, ap\u00f3s atingir US$ 2,80, deve estender o movimento at\u00e9 US$ 3,00.<\/p>\n\n—\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um d\u00f3lar americano mais fraco nas pr\u00f3ximas semanas, especialmente com o \u00cdndice do D\u00f3lar tendo dificuldade abaixo da marca de 99,40. Para capturar esse movimento, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em EUR\/USD, \u00e0 medida que o par ganha impulso acima de 1,1700 para mirar 1,1800. Essa tend\u00eancia de baixa do d\u00f3lar \u00e9 bastante consistente com as mudan\u00e7as macroecon\u00f4micas recentes, j\u00e1 que a arrefecimento das m\u00e9tricas de infla\u00e7\u00e3o dos EUA historicamente pressionou o d\u00f3lar e levou os rendimentos dos Treasuries a se estabilizarem.<\/p>\n\n
No mercado de iene, sugerimos o uso de estrat\u00e9gias com risco limitado, como spreads de call de alta (bull call spreads) em USD\/JPY, \u00e0 medida que o par avan\u00e7a lentamente em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 160 antes de uma corre\u00e7\u00e3o esperada. Ao mesmo tempo, podemos mirar opera\u00e7\u00f5es otimistas via op\u00e7\u00f5es em EUR\/INR e EUR\/JPY, que exibem trajet\u00f3rias firmes de alta em dire\u00e7\u00e3o a 112,50 e 188, respectivamente. Esses movimentos s\u00e3o sustentados pelos ajustes cont\u00ednuos de pol\u00edtica de juros do Banco do Jap\u00e3o, que mant\u00eam o iene altamente sens\u00edvel aos diferenciais de rendimento.<\/p>\n\n
Para derivativos de a\u00e7\u00f5es, devemos manter vi\u00e9s altista nos \u00edndices ocidentais utilizando spreads de put de alta (bull put spreads) tanto no Dow quanto no DAX, para capturar movimentos em dire\u00e7\u00e3o a 54.000 e 26.500. Embora favore\u00e7amos op\u00e7\u00f5es de compra (calls) no Nifty indiano acima do suporte de 24.100, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) no Nikkei, que enfrenta forte resist\u00eancia perto de 66.000. Essa diverg\u00eancia reflete um impulso econ\u00f4mico mais forte nos EUA e na Europa, em contraste com os ventos contr\u00e1rios para as a\u00e7\u00f5es japonesas associados \u00e0 moeda e a estrat\u00e9gias de hedge cambial.<\/p>\n\n—\n\n
Com os metais preciosos exibindo for\u00e7a expressiva, recomendamos ficar comprado em futuros de ouro ou comprar calls mirando a regi\u00e3o de US$ 4.800. Este rali hist\u00f3rico \u00e9 fortemente sustentado por bancos centrais globais aumentando suas reservas de ouro, que t\u00eam subido de forma consistente em mais de 1.000 toneladas por ano nos \u00faltimos anos como prote\u00e7\u00e3o contra a volatilidade das moedas fiduci\u00e1rias. Adicionalmente, podemos montar estruturas compradas em futuros de g\u00e1s natural para capturar uma proje\u00e7\u00e3o de avan\u00e7o at\u00e9 US$ 3,00, \u00e0 medida que a demanda do fim do ver\u00e3o come\u00e7a a apertar a oferta.<\/p>\n\n\n\n