A agenda da semana se concentra na ata da reuni\u00e3o do RBA \u00e0s 01:30 GMT de ter\u00e7a-feira, antes do n\u00facleo do PCE dos EUA \u00e0s 12:30 GMT de quarta-feira, projetado em 0,1% m\/m em julho. No mesmo dia, a segunda estimativa do PIB dos EUA do 2\u00ba tri de 2026 deve desacelerar para 1,5%, ante 2,1%. A sexta-feira traz o PIB do Canad\u00e1 do 2\u00ba tri \u00e0s 13:30 GMT, com a taxa anual vista melhorando de -0,1% para 3,4% e a medida trimestral subindo de 0,0% para 0,8%; na sequ\u00eancia, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, fala em Jackson Hole \u00e0s 14:00 GMT.<\/p>\n\n
O USOIL recuou ap\u00f3s duas semanas de ganhos, embora acumule alta de mais de 50% no ano, com aten\u00e7\u00e3o a um plano dos EUA para isolar economicamente o Ir\u00e3 e aos riscos cont\u00ednuos de interrup\u00e7\u00e3o nas rotas do Estreito de Ormuz, Bab el-Mandeb e Mar Negro. Press\u00f5es de demanda foram sinalizadas pela Sinopec, citando uma queda de quase 8% no consumo de gasolina no primeiro semestre e um recuo de 12% no uso de diesel. Tecnicamente, o petr\u00f3leo est\u00e1 acima das MMAs de 50 e 100 dias, testando o Fibonacci de 23,6% perto de US$ 85, com sinais de Estoc\u00e1stico em sobrecompra e a banda superior de Bollinger ao redor de US$ 88; n\u00edveis no radar incluem US$ 88\u201390, com suporte pr\u00f3ximo de US$ 82 e US$ 79. O XAUUSD subiu para a m\u00e1xima em mais de tr\u00eas meses acima de US$ 4.650\/oz, ap\u00f3s interven\u00e7\u00e3o do Tesouro dos EUA derrubar os juros e o d\u00f3lar, enquanto ETFs lastreados em ouro registraram as entradas semanais mais fortes desde janeiro e Dalio mencionou aloca\u00e7\u00e3o de at\u00e9 15% em ouro; o pre\u00e7o superou o Fibonacci de 38,2% em US$ 4.488, testa o de 50% perto de US$ 4.649 e pode estender para US$ 4.810 ou recuar em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.490.<\/p>\n\n
Estamos entrando em uma semana de elevada volatilidade para os mercados globais, \u00e0 medida que atualiza\u00e7\u00f5es-chave de bancos centrais e dados de crescimento econ\u00f4mico se preparam para testar os atuais n\u00edveis de valuation dos ativos. Na quarta-feira, o n\u00facleo do PCE dos EUA e a segunda estimativa do PIB do 2\u00ba tri \u2014 que deve desacelerar para 1,5%, ante 2,1% \u2014 tendem a ditar a dire\u00e7\u00e3o de curto prazo do d\u00f3lar. Tamb\u00e9m devemos nos preparar para alta volatilidade na sexta-feira, quando o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, discursar no simp\u00f3sio de Jackson Hole, evento que historicamente aciona oscila\u00e7\u00f5es fortes em ativos sens\u00edveis \u00e0 curva de juros.<\/p>\n\n
Ao olhar para ciclos hist\u00f3ricos de juros, um PIB em desacelera\u00e7\u00e3o combinado com leituras de infla\u00e7\u00e3o arrefecendo normalmente for\u00e7a bancos centrais a uma postura de pol\u00edtica mais acomodat\u00edcia. Dados recentes mostram que os yields dos Treasuries j\u00e1 come\u00e7aram a ceder ap\u00f3s interven\u00e7\u00f5es recentes do governo no mercado de t\u00edtulos, favorecendo ativos sem rendimento. Se a infla\u00e7\u00e3o do PCE desta semana confirmar a alta mensal projetada de 0,1%, esperamos press\u00e3o adicional de baixa sobre o d\u00f3lar, criando um cen\u00e1rio favor\u00e1vel para opera\u00e7\u00f5es contra a moeda americana.<\/p>\n\n
Nos mercados de energia, acompanhamos de perto o USOIL, j\u00e1 que as tens\u00f5es geopol\u00edticas do conflito EUA-Ir\u00e3 mant\u00eam as linhas globais de oferta sob forte restri\u00e7\u00e3o. Apesar do ganho expressivo de 50% no ano, impulsionado por gargalos de transporte no Estreito de Ormuz, a demanda por petr\u00f3leo d\u00e1 sinais de perda de for\u00e7a, com a chinesa Sinopec reportando uma queda acentuada de 12% no uso de diesel. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o petr\u00f3leo testa o n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 23,6% perto de US$ 85, mas, com indicadores de momentum em sobrecompra, vale observar um poss\u00edvel recuo em dire\u00e7\u00e3o a US$ 82 antes de buscar compras em eventual rompimento rumo a US$ 90.<\/p>\n\n
O ouro disparou para acima de US$ 4.650 por on\u00e7a, sustentado por fortes entradas em ETFs lastreados em ouro e pelo aumento dos temores de desvaloriza\u00e7\u00e3o de moedas. Embora investidores de refer\u00eancia recomendem aloca\u00e7\u00e3o de at\u00e9 15% em ouro como hedge contra riscos ligados \u00e0 d\u00edvida soberana, o metal opera atualmente em uma zona t\u00e9cnica de sobrecompra pronunciada. Sugerimos monitorar a resist\u00eancia-chave em US$ 4.649; um rompimento claro acima desse n\u00edvel pode abrir caminho para US$ 4.810, enquanto uma rejei\u00e7\u00e3o torna bastante prov\u00e1vel uma corre\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria de volta para US$ 4.490.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m vemos uma oportunidade relevante de curto prazo no d\u00f3lar canadense antes da divulga\u00e7\u00e3o do PIB do 2\u00ba tri na sexta-feira, que deve se recuperar fortemente para 3,4% na compara\u00e7\u00e3o anual, ap\u00f3s contra\u00e7\u00e3o anterior de -0,1%. Um dado forte pode fortalecer rapidamente o \u201cLoonie\u201d, sobretudo quando combinado a um d\u00f3lar americano em enfraquecimento. Al\u00e9m disso, precisamos monitorar a ata do Reserve Bank of Australia no in\u00edcio da semana para avaliar poss\u00edveis picos de volatilidade nos pares com AUD.<\/p>\n\n\n\n