A TD Securities espera que as Contas Nacionais do Canad\u00e1 do 2\u00ba trimestre mostrem uma recupera\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 desacelera\u00e7\u00e3o do 4\u00ba\/1\u00ba trimestre, com exporta\u00e7\u00f5es mais fortes e uma atividade de servi\u00e7os resiliente impulsionando o crescimento pelo lado da demanda. Os economistas projetam que o PIB pela \u00f3tica da despesa avance 3,5% em termos anualizados, ante a expectativa de mercado de 3,3%, enquanto o PIB por ind\u00fastria deve subir 0,3% m\/m em junho. Isso se compara a uma estimativa \u201cflash\u201d de 0,2%, sinalizando um \u00edmpeto mais firme at\u00e9 o fim do trimestre.<\/p>\n\n
Eles tamb\u00e9m esperam que as estimativas \u201cflash\u201d de julho mostrem expans\u00e3o cont\u00ednua, deixando o PIB do 3\u00ba trimestre rodando acima do produto potencial. Mais tarde na semana, a aten\u00e7\u00e3o se volta para o relat\u00f3rio de emprego (payroll) de quinta-feira, para uma leitura final das condi\u00e7\u00f5es de junho, divulgado junto com o saldo em conta corrente do 2\u00ba trimestre. O texto foi produzido com assist\u00eancia de uma ferramenta de IA e revisado por um editor.<\/p>\n\n
Esperamos que os pr\u00f3ximos dados de PIB do Canad\u00e1 do segundo trimestre revelem um forte salto para 3,5% de crescimento anualizado, em grande parte impulsionado por exporta\u00e7\u00f5es em alta e servi\u00e7os robustos. Esse avan\u00e7o projetado \u00e9 significativamente superior ao crescimento modesto de 1,7% registrado no primeiro trimestre do ano, sinalizando uma economia notavelmente resiliente. Com isso, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para um D\u00f3lar Canadense (CAD) mais forte nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Para aproveitar esse movimento, recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de CAD ou montar posi\u00e7\u00f5es vendidas no par USD\/CAD. Historicamente, quando o PIB canadense supera o consenso, o CAD tende a se valorizar de 0,5% a 1,2% frente ao d\u00f3lar americano em at\u00e9 quarenta e oito horas ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o. Com o PIB por ind\u00fastria de junho esperado em alta de 0,3% na compara\u00e7\u00e3o mensal, o caso altista para a moeda \u00e9 bastante convincente.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m orientamos os traders a ajustar suas posi\u00e7\u00f5es em futuros de juros de curto prazo no Canad\u00e1, j\u00e1 que essa for\u00e7a econ\u00f4mica provavelmente for\u00e7ar\u00e1 o Banco do Canad\u00e1 a manter as taxas mais altas por mais tempo. Os rendimentos dos t\u00edtulos do governo canadense de 2 anos historicamente sobem de 10 a 15 pontos-base ap\u00f3s divulga\u00e7\u00f5es de PIB forte semelhantes, que superam o produto potencial. Vender agora futuros de juros em CAD permite que os traders se beneficiem dessa alta iminente nos yields, \u00e0 medida que as expectativas de corte de juros pelo mercado se dissipam.<\/p>\n\n\n\n