As vendas no varejo da Nova Zel\u00e2ndia ca\u00edram 0,5% na compara\u00e7\u00e3o trimestral no segundo trimestre, ficando abaixo das expectativas do mercado, que apontavam alta de 0,1%. O resultado indica um enfraquecimento do ritmo de consumo das fam\u00edlias no per\u00edodo.<\/p>\n\n
A frustra\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao consenso deixa uma diferen\u00e7a de 0,6 ponto percentual entre o dado efetivo e as proje\u00e7\u00f5es, refor\u00e7ando o tom mais fraco da demanda dom\u00e9stica no 2T.<\/p>\n\n
A queda recente das vendas no varejo no 2T, de -0,5%, mostra que os consumidores na Nova Zel\u00e2ndia est\u00e3o recuando fortemente, bem pior do que o crescimento de 0,1% esperado. Acreditamos que esse recuo acentuado dever\u00e1 exercer press\u00e3o baixista imediata sobre o d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD) nas pr\u00f3ximas semanas. Operadores de derivativos devem considerar vender o kiwi ou comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em NZD\/USD para capturar esse movimento de baixa.<\/p>\n\n
Esse dado decepcionante aumenta a probabilidade de o Reserve Bank of New Zealand acelerar seu ciclo de cortes de juros. Com o mercado de swaps j\u00e1 inclinado a uma postura mais dovish, esperamos que as taxas de swap de dois anos da Nova Zel\u00e2ndia recuem abaixo dos n\u00edveis atuais. Os traders podem explorar isso assumindo posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de juros de curto prazo.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, a contra\u00e7\u00e3o no varejo tende a pressionar as a\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas, especialmente no setor de consumo discricion\u00e1rio. Sugerimos o uso de estrat\u00e9gias de bear put spread em a\u00e7\u00f5es neozelandesas ligadas ao consumo para proteger carteiras contra uma retra\u00e7\u00e3o mais ampla do mercado. Tend\u00eancias hist\u00f3ricas indicam que contra\u00e7\u00f5es no varejo dessa magnitude frequentemente antecedem ondas de venda de v\u00e1rias semanas nas a\u00e7\u00f5es locais.<\/p>\n\n\n\n