USD\/CHF subiu 0,07% na sexta-feira, para 0,8010, mas ainda encerrou a semana em queda de mais de 1,49% ap\u00f3s os yields dos EUA recuarem na quarta-feira. O movimento veio na esteira de esfor\u00e7os do Tesouro dos EUA para limitar a alta dos rendimentos do t\u00edtulo de 30 anos.<\/p>\n\n
A a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os tem sido de consolida\u00e7\u00e3o, com o par limitado entre a MM (SMA) de 50 dias em 0,8086 e a MM (SMA) de 100 dias em 0,7976, enquanto o RSI virou para baixo. Na ponta negativa, o primeiro suporte est\u00e1 em 0,8000; abaixo disso, o foco passa para a MM (SMA) de 100 dias e, depois, para a m\u00ednima de 20 de agosto em 0,7949 e a MM (SMA) de 200 dias em 0,7933, com um rompimento abrindo espa\u00e7o para 0,7900. Se o USD\/CHF reagir, a resist\u00eancia aparece na MM (SMA) de 50 dias e, na sequ\u00eancia, em 0,8100, seguida pela m\u00e1xima de 13 de agosto em 0,8147, antes de 0,8200. Tabelas de desempenho semanal indicaram que o franco su\u00ed\u00e7o liderou entre os principais pares frente ao d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Sugerimos que operadores de derivativos abordem o par USD\/CHF com vi\u00e9s baixista nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que o par tem dificuldade para se manter acima do n\u00edvel de 0,8000. Apesar de uma leve recupera\u00e7\u00e3o na sexta-feira para 0,8010, o par recuou mais de 1,49% na semana passada devido \u00e0 queda dos yields dos Treasuries, limitando o momentum. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) indica que os vendedores ainda est\u00e3o no controle, recomendamos evitar posi\u00e7\u00f5es compradas agressivas por enquanto.<\/p>\n\n
Para operadores de op\u00e7\u00f5es, a compra de puts de curto prazo ou a estrutura\u00e7\u00e3o de bear call spreads pode ser bastante eficaz caso o pre\u00e7o \u00e0 vista rompa de forma clara abaixo do piso psicol\u00f3gico de 0,8000. Um movimento sustentado de baixa provavelmente ter\u00e1 como alvo a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias em 0,7976 e a m\u00ednima de 20 de agosto em 0,7949. Se esses n\u00edveis n\u00e3o segurarem, esperamos uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 crucial SMA de 200 dias em 0,7933.<\/p>\n\n
Por outro lado, \u00e9 preciso manter cautela com uma revers\u00e3o repentina, o que exigiria a compra de call options de prote\u00e7\u00e3o acima da SMA de 50 dias em 0,8086. Um rompimento acima dessa barreira pode desencadear uma alta em dire\u00e7\u00e3o a 0,8100 e, potencialmente, ao topo de 13 de agosto em 0,8147. O uso de gatilhos de stop-loss em posi\u00e7\u00f5es vendidas (delta short) em torno dessas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave ser\u00e1 vital para a gest\u00e3o de risco.<\/p>\n\n
Historicamente, o franco su\u00ed\u00e7o tem ganhado forte apelo de porto seguro em per\u00edodos de compress\u00e3o global de yields, semelhante \u00e0s grandes mudan\u00e7as cambiais vistas no fim de 2023, quando o franco avan\u00e7ou para m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos. Essa tend\u00eancia \u00e9 atualmente sustentada pelo recuo do yield do Treasury de 10 anos em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 faixa de 3,80%, o que reduz o diferencial de juros a favor da moeda su\u00ed\u00e7a. Acreditamos que essa mudan\u00e7a macroecon\u00f4mica mais ampla continuar\u00e1 limitando tentativas de recupera\u00e7\u00e3o do USD\/CHF nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n