O ouro subiu para a m\u00e1xima de tr\u00eas meses e caminhava para encerrar a semana com alta superior a 5,6%, sustentado por desdobramentos no Oriente M\u00e9dio e por um d\u00f3lar mais fraco, apesar da firmeza da atividade de servi\u00e7os nos EUA. O metal avan\u00e7ou acima de US$ 4.600, com o XAU\/USD em US$ 4.622, alta superior a 2,3%. O PMI de Servi\u00e7os dos EUA da S&P Global para agosto subiu para 56,8, acima das proje\u00e7\u00f5es de 54, e melhorou ante 54,6 em julho. Em contraste, o PMI Industrial recuou para 53,2, de 53,9, marcando m\u00ednima de cinco meses.<\/p>\n
Os mercados tamb\u00e9m avaliaram os planos de recompra de t\u00edtulos do Tesouro dos EUA, incluindo propostas para dobrar as compras de pap\u00e9is de prazos mais longos e a possibilidade de nova amplia\u00e7\u00e3o. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) estava perto de 98,82, enquanto o rendimento (yield) do T-note de 10 anos dos EUA subiu 0,8% para 4,75%. O banco central da Pol\u00f4nia comprou 7,8 toneladas m\u00e9tricas de ouro em julho. Na precifica\u00e7\u00e3o de juros, os mercados monet\u00e1rios atribu\u00edram 60% de probabilidade de o Federal Reserve manter os juros em setembro, abaixo de 68% no dia anterior, enquanto uma alta de 25 pontos-base estava perto de 40%. No t\u00e9cnico, os compradores retomaram a MMS (SMA) de 200 dias em US$ 4.514; a resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.650 e depois em US$ 4.700, antes de US$ 4.749 e US$ 4.800, enquanto os suportes ficam em US$ 4.600 e depois em US$ 4.514, US$ 4.500, US$ 4.379, US$ 4.300 e US$ 4.164, com RSI em vi\u00e9s altista.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para a continuidade do movimento de alta, com foco em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de ouro mirando os n\u00edveis de resist\u00eancia em US$ 4.650 e US$ 4.700. Com o ouro tendo rompido recentemente a importante M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.514 para negociar em US$ 4.622, o rompimento t\u00e9cnico \u00e9 bastante promissor. Historicamente, rompimentos desse porte em metais preciosos podem desencadear um momentum comprador sustentado, \u00e0 medida que modelos de negocia\u00e7\u00e3o algor\u00edtmica reagem \u00e0 quebra de m\u00e9dias m\u00f3veis relevantes.<\/p>\n
Para gerir os riscos de baixa, sugerimos posicionar ordens de stop-loss em posi\u00e7\u00f5es compradas logo abaixo do patamar de US$ 4.600. Uma queda abaixo desse n\u00edvel psicol\u00f3gico pode acionar uma descida r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao suporte mais forte na SMA de 200 dias em US$ 4.514. Essa configura\u00e7\u00e3o defensiva \u00e9 essencial, j\u00e1 que os mercados monet\u00e1rios precificam 40% de chance de alta de juros pelo Federal Reserve em setembro, o que pode introduzir volatilidade repentina.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso monitorar o rendimento do Treasury de 10 anos, que retomou a alta para 4,75%, junto a um \u00cdndice do D\u00f3lar est\u00e1vel em 98,82. Normalmente, yields mais altos pressionam ativos sem rendimento, mas as tens\u00f5es geopol\u00edticas atuais e os planos ampliados de recompra do Tesouro dos EUA est\u00e3o se sobrepondo a essa rela\u00e7\u00e3o tradicional. Para operar nesse ambiente, podemos utilizar bull call spreads para limitar o custo do pr\u00eamio e, ao mesmo tempo, capturar ganhos potenciais at\u00e9 a marca de US$ 4.749.<\/p>\n
Por fim, a diverg\u00eancia entre um PMI de Servi\u00e7os forte em 56,8 e um PMI Industrial em enfraquecimento em 53,2 sugere que a incerteza econ\u00f4mica est\u00e1 aumentando. Podemos explorar essa volatilidade negociando op\u00e7\u00f5es de ouro de curto prazo para fazer hedge contra mudan\u00e7as abruptas nos mercados de c\u00e2mbio e renda fixa. Em per\u00edodos anteriores, leituras mistas de PMI combinadas com eleva\u00e7\u00e3o de riscos geopol\u00edticos historicamente sustentaram o apelo do ouro como ativo de prote\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n