USD\/CAD caiu pela terceira sess\u00e3o consecutiva, operando perto de 1,3770 no preg\u00e3o asi\u00e1tico de sexta-feira, \u00e0 medida que o CAD \u2014 ligado a commodities \u2014 encontrou suporte na alta do petr\u00f3leo. A commodity avan\u00e7ou com a escalada das tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3 centradas no Estreito de Hormuz, depois que Washington sinalizou novas medidas para restringir a economia iraniana, com detalhes formais previstos para segunda-feira. As medidas propostas mirariam bancos, empresas, registros de navega\u00e7\u00e3o, transfer\u00eancias de dinheiro e opera\u00e7\u00f5es de contrabando, com o objetivo de cortar Teer\u00e3 das redes comerciais e financeiras globais.<\/p>\n
O CAD tamb\u00e9m ganhou for\u00e7a com a fraqueza generalizada do USD e sinais de avan\u00e7o no com\u00e9rcio EUA-Canad\u00e1, enquanto o Scotiabank afirmou que a alta de 0,3% da moeda foi a segunda maior entre os principais pares, atr\u00e1s apenas do NZD. Ainda assim, a queda do USD\/CAD pode ser limitada, j\u00e1 que os yields dos Treasuries voltaram a subir na ponta longa apesar de um programa de recompras de t\u00edtulos; o secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, tamb\u00e9m disse que as recompras de d\u00edvida podem exceder US$ 4 bilh\u00f5es por emiss\u00e3o. No Canad\u00e1, o BoC mira infla\u00e7\u00e3o de 1% a 3% via juros, e a trajet\u00f3ria do petr\u00f3leo segue como um vetor-chave, dado o peso do setor nas exporta\u00e7\u00f5es e no saldo comercial.<\/p>\n
Aconselhamos traders de derivativos a priorizar posi\u00e7\u00f5es vendidas em USD\/CAD nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o par testa suporte perto do n\u00edvel de 1,3770. Esse vi\u00e9s baixista \u00e9 fortemente sustentado pelo recente ganho intradi\u00e1rio de 0,3% do d\u00f3lar canadense, tornando-o uma das moedas principais de melhor desempenho nesta sess\u00e3o. Com o petr\u00f3leo WTI voltando a subir em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 faixa de US$ 78 a US$ 80, o \u201cLoonie\u201d, sens\u00edvel a commodities, possui apoio fundamental robusto para estender seus ganhos.<\/p>\n
O principal catalisador a monitorar \u00e9 o an\u00fancio dos EUA na segunda-feira, 24 de agosto, que detalhar\u00e1 uma ampla ofensiva econ\u00f4mica mirando as redes comerciais do Ir\u00e3. Esperamos que esse \u201cD-day econ\u00f4mico\u201d eleve a volatilidade em derivativos de energia, com potencial para empurrar o petr\u00f3leo para cima caso as amea\u00e7as ao Estreito de Hormuz se intensifiquem. Traders podem explorar essa volatilidade iminente comprando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo sobre petr\u00f3leo ou utilizando swaps cross-currency financiados em CAD.<\/p>\n
No entanto, \u00e9 preciso manter cautela, pois a alta dos yields dos Treasuries \u2014 com o retorno do T-note de 10 anos em torno de 3,9% \u2014 continua fornecendo um piso s\u00f3lido para o d\u00f3lar americano. A sinaliza\u00e7\u00e3o do secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, sobre recompras agressivas de d\u00edvida acima dos US$ 4 bilh\u00f5es por emiss\u00e3o planejados pode inclinar a curva de juros e acionar ralis s\u00fabitos do greenback. Assim, sugerimos estrat\u00e9gias de risco limitado, como bear put spreads em USD\/CAD, para capturar a queda enquanto se protege contra oscila\u00e7\u00f5es do mercado de juros.<\/p>\n
Do lado canadense, o avan\u00e7o constante nas negocia\u00e7\u00f5es comerciais entre EUA e Canad\u00e1 vem refor\u00e7ando ativamente a resili\u00eancia do Loonie. Com as exporta\u00e7\u00f5es canadenses de petr\u00f3leo permanecendo um pilar crucial do saldo comercial, a moeda dom\u00e9stica est\u00e1 bem posicionada para performar acima dos pares. Recomendamos acompanhar de perto a orienta\u00e7\u00e3o do Banco do Canad\u00e1 sobre juros, bem como dados de ind\u00fastria\/manufatura dos EUA, para calibrar pontos de entrada em posi\u00e7\u00f5es vendidas em USD\/CAD.<\/p>\n\n\n\n