EUR\/USD recua com retorno da for\u00e7a do d\u00f3lar e repique dos yields dos Treasuries<\/p>\n
O EUR\/USD recuou para abaixo de 1,1700 ap\u00f3s tocar brevemente uma m\u00e1xima de tr\u00eas meses, j\u00e1 que um d\u00f3lar mais firme impediu o par de encerrar a quinta-feira acima desse n\u00edvel. O movimento acompanhou a alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA, depois de o Tesouro afirmar que aumentar\u00e1 as recompras de t\u00edtulos de vencimentos longos para US$ 4 bilh\u00f5es, ante US$ 2 bilh\u00f5es. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) subia 0,10%, para 98,84, limitando qualquer avan\u00e7o que pudesse colocar 1,1800 no radar \u2014 patamar visto pela \u00faltima vez em 17 de abril.<\/p>\n
Dados trabalhistas dos EUA tamb\u00e9m deram suporte ao d\u00f3lar: os pedidos semanais de aux\u00edlio-desemprego no per\u00edodo encerrado em 15 de agosto vieram em 206 mil, abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 210 mil e da leitura anterior de 212 mil, mesmo ap\u00f3s um fraco relat\u00f3rio de payroll (NFP) em julho. As atas do Fed de julho mostraram preocupa\u00e7\u00e3o mais profunda com a infla\u00e7\u00e3o, com v\u00e1rios dirigentes prontos para elevar juros e muitos indicando alta caso a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o avance em dire\u00e7\u00e3o a 2%; os swaps precificam 35% de chance de aumento em setembro e cerca de 64% at\u00e9 dezembro, segundo a Prime Terminal. Na zona do euro, o PPI da Alemanha de julho subiu 1,1% na compara\u00e7\u00e3o mensal, ante -0,3%, enquanto a taxa anual avan\u00e7ou para 3% de 1,8%, versus proje\u00e7\u00e3o de 2,7%; os pr\u00f3ximos destaques s\u00e3o os PMIs preliminares (flash) de Fran\u00e7a, Alemanha, zona do euro e EUA.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos avaliem estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo para capturar um poss\u00edvel recuo, j\u00e1 que o EUR\/USD tem dificuldade de se sustentar acima de 1,1700. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 14 dias em territ\u00f3rio de sobrecompra, em 73,13, o potencial de alta imediata parece limitado. Devemos considerar a compra de puts de vencimento curto ou a montagem de bear put spreads para se beneficiar de uma queda corretiva de volta em dire\u00e7\u00e3o ao s\u00f3lido agrupamento de suportes perto de 1,1472.<\/p>\n
Nossa vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pelo recente repique dos yields dos Treasuries dos EUA, que devolveu f\u00f4lego ao \u00edndice do d\u00f3lar. A decis\u00e3o do Tesouro dos EUA de dobrar as recompras de t\u00edtulos longos para US$ 4 bilh\u00f5es apertou a liquidez e levou o DXY a 98,84. Historicamente, quando o \u00edndice do d\u00f3lar se estabiliza acima de 98,50, as altas do euro tendem a perder for\u00e7a rapidamente, tornando posi\u00e7\u00f5es compradas agressivas altamente arriscadas neste momento.<\/p>\n
Para atravessar as divulga\u00e7\u00f5es dos PMIs flash, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias com derivativos baseadas em volatilidade, como straddles comprados (long straddles). O mercado de swaps atualmente precifica apenas 35% de chance de alta de juros em setembro, o que significa que qualquer surpresa positiva na economia dos EUA pode alterar rapidamente essas probabilidades e desencadear movimentos bruscos. Como as chances de alta at\u00e9 dezembro est\u00e3o bem mais elevadas, em 64%, quaisquer dados fortes provavelmente provocar\u00e3o uma r\u00e1pida desmontagem de posi\u00e7\u00f5es compradas em euro.<\/p>\n
Se o EUR\/USD conseguir se manter acima do suporte cr\u00edtico de 1,1681 ap\u00f3s os dados de PMI, podemos migrar para a venda (lan\u00e7amento) de puts fora do dinheiro (OTM) perto de 1,1450 para capturar pr\u00eamio. Esse n\u00edvel \u00e9 fortemente defendido por um agrupamento de m\u00e9dias m\u00f3veis simples, que historicamente atua como um piso robusto durante fases corretivas. Por ora, seguimos cautelosos em perseguir rompimentos acima de 1,1700 at\u00e9 vermos um fechamento di\u00e1rio acima da principal resist\u00eancia horizontal em 1,1849.<\/p>\n\n\n\n