Os pedidos iniciais de aux\u00edlio-desemprego nos EUA totalizaram 206.000 na semana at\u00e9 14 de agosto, abaixo das expectativas do mercado, de 210.000. O dado indica menos novas solicita\u00e7\u00f5es de benef\u00edcios de desemprego do que o previsto, oferecendo um term\u00f4metro oportuno das condi\u00e7\u00f5es do mercado de trabalho no curto prazo.<\/p>\n
A recente queda nos pedidos iniciais de aux\u00edlio-desemprego nos EUA para 206 mil, superando a expectativa de 210 mil, mostra que o mercado de trabalho segue extremamente resiliente. Entendemos que esses dados apertados de emprego reduzem a press\u00e3o imediata sobre o Federal Reserve para cortar os juros j\u00e1 na pr\u00f3xima reuni\u00e3o de setembro. Operadores de derivativos devem se preparar para a manuten\u00e7\u00e3o de taxas elevadas, pois a economia n\u00e3o est\u00e1 desacelerando t\u00e3o rapidamente quanto alguns esperavam.<\/p>\n
No segmento de op\u00e7\u00f5es de renda fixa, sugerimos posicionamento para juros longos mais altos por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em ETFs de Treasuries de longo prazo. Com o rendimento do Treasury de 10 anos atualmente em torno de 3,9%, qualquer atraso no in\u00edcio dos cortes pode facilmente levar os yields de volta para a regi\u00e3o de 4,2% observada no in\u00edcio deste ano. Essa estrat\u00e9gia permite lucrar com a queda dos pre\u00e7os dos t\u00edtulos \u00e0 medida que o mercado ajusta suas expectativas de juros no curto prazo.<\/p>\n
Em derivativos de a\u00e7\u00f5es, esperamos que o \u00edndice de volatilidade CBOE (VIX) siga em trajet\u00f3ria de queda \u00e0 medida que diminuem as preocupa\u00e7\u00f5es imediatas com recess\u00e3o. Recomendamos vender op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out of the money) no S&P 500 para capturar pr\u00eamio com essa redu\u00e7\u00e3o de volatilidade. Historicamente, quando os pedidos semanais ficam perto da marca de 200 mil, o mercado acion\u00e1rio mais amplo encontra forte suporte, sustentado por um consumo ainda firme.<\/p>\n
Por fim, vemos um bom cen\u00e1rio para operadores de moedas comprarem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY). Uma economia americana resiliente, em contraste com um crescimento mais fraco na Europa, torna o d\u00f3lar um ativo altamente atraente. Essa estrat\u00e9gia nos posiciona para nos beneficiar de um \u201cgreenback\u201d mais forte, \u00e0 medida que o capital internacional continua buscando retornos mais elevados nos EUA.<\/p>\n\n\n\n