A rupia indiana permaneceu sob press\u00e3o mesmo com a desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar americano, com os pre\u00e7os elevados do petr\u00f3leo e a demanda de importadores por d\u00f3lares pesando no desempenho. As vendas de d\u00f3lares associadas ao RBI ajudaram a limitar as perdas e impedir que o USD\/INR avan\u00e7asse, mas a moeda ainda teve dificuldade em acompanhar os ganhos mais amplos na \u00c1sia diante da depend\u00eancia da \u00cdndia de importa\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo bruto. A queda dos rendimentos dos Treasuries dos EUA ap\u00f3s uma liquida\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar durante a noite trouxe algum al\u00edvio, mas o petr\u00f3leo segue como principal vetor negativo.<\/p>\n\n
O fechamento antecipado da janela de swap concessional de FCNR(B) do RBI no fim de agosto remove antes do esperado uma fonte de entradas incrementais de FX. A OCBC disse que os ingressos j\u00e1 assegurados, e uma poss\u00edvel corrida de \u00faltima hora antes de 31 de agosto, ainda podem oferecer um amortecedor. O USD\/INR fechou pela \u00faltima vez em 95,76; o momentum di\u00e1rio est\u00e1 virando levemente altista e o RSI subiu. A resist\u00eancia \u00e9 vista em 95,90\u201396, enquanto o suporte fica em 95,40, na m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias (50 DMA), e depois em 95,10.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para uma nova pernada de alta no par USD\/INR nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que nos aproximamos do fim de agosto. Com o petr\u00f3leo Brent teimosamente elevado, perto de US$ 85 por barril, a enorme conta de importa\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo da \u00cdndia \u2014 que historicamente responde por mais de 25% das importa\u00e7\u00f5es totais do pa\u00eds \u2014 continua drenando a liquidez local em d\u00f3lares. Essa demanda persistente por moeda americana por parte de importadores dom\u00e9sticos tende a manter a rupia em postura fortemente defensiva, mesmo que o d\u00f3lar enfraque\u00e7a globalmente.<\/p>\n\n
Devemos acompanhar de perto o fechamento previsto da janela de swap concessional de FCNR(B) do Reserve Bank of India em 31 de agosto de 2026. Esse encerramento antecipado elimina um importante colch\u00e3o para entradas de divisas, o que pode resultar em uma queda repentina na oferta de d\u00f3lares na virada para setembro. Traders de derivativos devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR de curto prazo para capturar eventual aumento de volatilidade provocado por esse aperto de liquidez.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos o momentum di\u00e1rio virando levemente altista, com o USD\/INR negociando em torno de 95,76 e enfrentando resist\u00eancia em 95,90 e 96,00. Embora as vendas de d\u00f3lares ligadas ao RBI estejam ativamente limitando movimentos exagerados de alta, elas apenas desaceleram a deprecia\u00e7\u00e3o da rupia, em vez de reverter a tend\u00eancia. Recomendamos estruturar spreads de call de alta (bull call spreads) visando o n\u00edvel de 96,00, com stop-losses estritos pr\u00f3ximos ao suporte da m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em 95,40.<\/p>\n\n\n\n