O ouro (XAU\/USD) manteve perdas modestas no preg\u00e3o asi\u00e1tico, oscilando abaixo de US$ 4.500 ap\u00f3s tocar, mais cedo nesta quinta-feira, seu maior n\u00edvel desde o in\u00edcio de junho. Um d\u00f3lar americano mais firme sucedeu uma queda para a m\u00ednima de tr\u00eas meses ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o de uma ata (minutes) mais \u201chawkish\u201d do FOMC, incentivando realiza\u00e7\u00e3o de lucros, enquanto a queda dos rendimentos dos Treasuries ajudou a limitar o movimento de baixa do metal. A ata da reuni\u00e3o de 28-29 de julho mostrou que autoridades do Federal Reserve disseram que os juros podem precisar subir em breve, a menos que o avan\u00e7o no combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o melhore; dados recentes de julho apontaram ganhos modestos de pre\u00e7os na base mensal, mas a infla\u00e7\u00e3o continua acima da meta de 2% do Fed. Os mercados seguem precificando ao menos uma alta de juros do Fed em 2026, com riscos inflacion\u00e1rios ligados ao petr\u00f3leo \u2014 associados ao Oriente M\u00e9dio e ao impasse EUA-Ir\u00e3 \u2014 tamb\u00e9m sustentando o USD.<\/p>\n\n
Washington aumentou a press\u00e3o sobre Teer\u00e3, com o presidente Donald Trump amea\u00e7ando \u201ca opera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica mais esmagadora\u201d e penalidades a pa\u00edses que ajudem o Ir\u00e3 a contornar san\u00e7\u00f5es, enquanto persiste o impasse sobre o Estreito de Ormuz e permanece um pr\u00eamio de risco de guerra. O Tesouro dos EUA tamb\u00e9m atuou para apoiar o mercado de t\u00edtulos, afirmando que pelo menos dobraria as recompras de d\u00edvida de longo prazo a partir de setembro, fazendo o rendimento do papel de 30 anos recuar a partir do maior n\u00edvel desde junho de 2007. No t\u00e9cnico, o XAU\/USD encontrou resist\u00eancia em US$ 4.510-4.515, na regi\u00e3o da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias e do n\u00edvel de Fibonacci de 61,8%, com RSI em 65,17 e MACD positivo; o suporte est\u00e1 em US$ 4.404, depois em US$ 4.295 e US$ 4.159, enquanto as resist\u00eancias acima incluem US$ 4.670 e US$ 4.869.<\/p>\n\n
Ao avan\u00e7armos para as semanas finais de agosto de 2026, acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para um mercado lateralizado no ouro, \u00e0 medida que o ativo consolida logo abaixo de US$ 4.500. A combina\u00e7\u00e3o de um Federal Reserve com vi\u00e9s mais duro e a escalada das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio est\u00e1 oferecendo um piso s\u00f3lido para o d\u00f3lar, o que limita o potencial de alta imediata do ouro. Recomendamos buscar oportunidades de venda de curto prazo se o ouro tiver dificuldade para romper a principal zona de resist\u00eancia entre US$ 4.510 e US$ 4.515.<\/p>\n\n
Por outro lado, n\u00e3o devemos ignorar as for\u00e7as de suporte vindas do mercado de d\u00edvida, especialmente com a pr\u00f3xima inje\u00e7\u00e3o de liquidez do Tesouro dos EUA. Com o governo preparado para dobrar suas opera\u00e7\u00f5es de recompra de d\u00edvida de longo prazo a partir de setembro, esperamos press\u00e3o de baixa sobre os rendimentos, o que historicamente favorece ativos sem rendimento. Traders devem buscar montar posi\u00e7\u00f5es compradas em corre\u00e7\u00f5es em dire\u00e7\u00e3o ao suporte s\u00f3lido em US$ 4.404.<\/p>\n\n
Dados macroecon\u00f4micos recentes mostram que os riscos de infla\u00e7\u00e3o subjacente (core) permanecem resistentes, mantendo o mercado precificando uma alta probabilidade de eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo Fed. Historicamente, o ouro tem atuado como excelente porto seguro durante temores de crise energ\u00e9tica, semelhante \u00e0s tens\u00f5es atuais em torno do Estreito de Ormuz. Sugerimos o uso de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como straddles, para capturar as oscila\u00e7\u00f5es acentuadas de pre\u00e7o esperadas \u00e0 medida que esses desdobramentos geopol\u00edticos e as a\u00e7\u00f5es do Tesouro avan\u00e7arem.<\/p>\n\n\n\n