O euro subiu mais de 0,85% frente ao d\u00f3lar americano no preg\u00e3o norte-americano de quarta-feira, levando o EUR\/USD para perto de 1,1673\u20131,1678 e mantendo o par pr\u00f3ximo das m\u00e1ximas de dois meses e meio, \u00e0 medida que a queda dos yields dos EUA compensou o tom hawkish da ata mais recente do Fed. O documento mostrou que alguns participantes, ao lado de tr\u00eas dissidentes, argumentaram que novas altas de juros podem ser necess\u00e1rias caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o emperre, enquanto muitos avaliaram que um aperto adicional seria prov\u00e1vel se a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o recuasse. N\u00e3o houve discuss\u00e3o sobre afrouxamento. Separadamente, o presidente do Fed, Kevin Warsh, ventilou a ideia de seis reuni\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria para permitir dois meses de dados completos, embora o calend\u00e1rio de 2026 permane\u00e7a inalterado; o foco tamb\u00e9m se voltou para a recompra, pelo Tesouro dos EUA, de t\u00edtulos na ponta longa, que fontes da Bloomberg descreveram como uma forma de controle da curva de juros voltada a suprimir as taxas de longo prazo.<\/p>\n
Na zona do euro, a infla\u00e7\u00e3o do HICP de julho subiu para 2,9%, ante 2,8%, e a infla\u00e7\u00e3o subjacente avan\u00e7ou para 2,5%, de 2,4%. Os mercados esperam que o BCE eleve os juros em 25 pontos-base em 10 de setembro, com os mercados monet\u00e1rios precificando 88% de probabilidade, segundo dados da Prime Terminal. No gr\u00e1fico, o RSI de 14 per\u00edodos est\u00e1 em 72,8, com resist\u00eancia perto de 1,1849 e suporte em torno de 1,1678, depois 1,1459 e o agrupamento de m\u00e9dias m\u00f3veis em 1,1470.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos adotem uma postura cautelosamente altista para o EUR\/USD, j\u00e1 que o par orbita sua m\u00e1xima de dois meses e meio em 1,1673. Embora as atas hawkish do Fed tenham trazido alguma volatilidade ao d\u00f3lar, as recompras ativas de t\u00edtulos pelo Tesouro dos EUA mant\u00eam os yields de longo prazo contidos, o que, em termos fundamentais, pressiona o greenback. Essa compress\u00e3o da curva de juros, combinada com o HICP da zona do euro em alta para 2,9%, cria um pano de fundo macro forte para aprecia\u00e7\u00e3o do euro.<\/p>\n
Com os mercados monet\u00e1rios atribuindo 88% de probabilidade a uma alta de 25 pontos-base pelo BCE em 10 de setembro, esperamos que a press\u00e3o altista sobre o euro persista nas pr\u00f3ximas semanas. Para capturar esse movimento, traders devem considerar a montagem de bull call spreads, mirando o n\u00edvel-chave de resist\u00eancia horizontal em 1,1849. Essa estrat\u00e9gia limita o risco enquanto posiciona o investidor para a diverg\u00eancia de pol\u00edtica entre um BCE hawkish e um Federal Reserve com a curva de juros \u201ctampada\u201d.<\/p>\n
Ainda assim, \u00e9 importante notar que o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio est\u00e1 atualmente em territ\u00f3rio de sobrecompra, em 72,8. Esse desgaste t\u00e9cnico sugere que o avan\u00e7o imediato pode perder ritmo ou passar por uma corre\u00e7\u00e3o leve antes da reuni\u00e3o do BCE. Traders de derivativos podem explorar essa pausa tempor\u00e1ria vendendo op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo fora do dinheiro (OTM) para capturar pr\u00eamio enquanto aguardam um ponto de entrada mais favor\u00e1vel.<\/p>\n
Se ocorrer uma corre\u00e7\u00e3o, vemos um suporte relevante concentrado na faixa de 1,1459 a 1,1470, onde \u00e9 bastante prov\u00e1vel que compradores retornem. Vender op\u00e7\u00f5es de venda (puts) nesses n\u00edveis de suporte permite capturar pr\u00eamio e, ao mesmo tempo, se preparar para adquirir exposi\u00e7\u00e3o comprada com desconto. Devemos monitorar de perto os pr\u00f3ximos PMIs preliminares (Flash) da S&P Global e os dados de PPI da Alemanha para calibrar o timing desses pontos de entrada.<\/p>\n\n\n\n